An estimate of the expected returns

An estimate of the expected returns from an investment encompasses not only the size but also the form, time pattern, and uncertainty of returns, which affect the required rate of return.

Form of Returns. The returns from an investment can take many forms, including earnings,
cash flows, dividends, interest payments, or capital gains (increases in value) during a period. We will consider several alternative valuation techniques that use different forms of returns. As an example, one common stock valuation model applies a multiplier to a firm’s future earnings, whereas another valuation model computes the present value of a firm’s alternative cash flows, and a third model estimates the present value of dividend payments. Returns or cash flows can come in many forms, and you must consider all of them to evaluate an investment accurately.

Time Pattern and Growth Rate of Returns. You cannot calculate an accurate value for a
security unless you can estimate when you will receive the returns or cash flows. Because money has a time value, you must estimate the time pattern and growth rate of returns (cash flows) from an investment. This knowledge will make it possible to properly value the stream of returns relative to alternative investments that have a different time pattern and growth rate of returns or cash flows.

Results (Indonesian) 2:

Perkiraan pengembalian yang diharapkan dari suatu investasi meliputi tidak hanya ukuran tetapi juga bentuk, pola waktu, dan ketidakpastian dari hasil, yang mempengaruhi tingkat yang diperlukan pengembalian.

Bentuk Returns. Pengembalian dari investasi dapat mengambil banyak bentuk, termasuk laba,
arus kas, dividen, pembayaran bunga, atau keuntungan modal (kenaikan nilai) selama periode. Kami akan mempertimbangkan beberapa teknik penilaian alternatif yang menggunakan berbagai bentuk pengembalian. Sebagai contoh, satu model penilaian saham umum berlaku pengali untuk laba masa depan perusahaan, sedangkan model penilaian lain menghitung nilai sekarang dari arus kas alternatif perusahaan, dan model ketiga memperkirakan nilai sekarang dari pembayaran dividen. Pengembalian atau arus kas dapat datang dalam berbagai bentuk, dan Anda harus mempertimbangkan semua dari mereka untuk mengevaluasi investasi secara akurat.

Pola Waktu dan Laju Pertumbuhan kembali. Anda tidak dapat menghitung nilai yang akurat untuk
keamanan kecuali Anda dapat memperkirakan kapan Anda akan menerima pengembalian atau arus kas. Karena uang memiliki nilai waktu, Anda harus memperkirakan pola waktu dan tingkat pertumbuhan return (arus kas) dari suatu investasi. Pengetahuan ini akan memungkinkan untuk benar menghargai aliran pengembalian relatif terhadap alternatif investasi yang memiliki tingkat pola waktu dan pertumbuhan yang berbeda dari pengembalian atau arus kas.