In an expansionary foreign exchange

In an expansionary foreign exchange operation the authority buys foreign
bonds from private investors when
*
a dB , change in the foreign bond holdings by
the authority is positive; so is dM , change in money supply, i.e., the monetary
base is expanding. At the same time, the foreign bond holdings by private investors,
*
a dB , fall. The effect of this operation is demonstrated in Figure 10.8. The
MM line shifts right-downwards to M’M’ and the B*
B*
line shifts right-upwards
to B*
’B*
’, with the directions of the movements being suggested by the illustrations in Figure 10.2 and Figure 10.4. The new general equilibrium is settled down
at point E’ with an increased exchange rate of ' S and a reduced interest rate of
' r . Accompanied by these shifts are the fall of the interest rate and the depreciation of the domestic currency. Compared with an expansionary open market operation, the degree of the depreciation of the domestic currency is larger and that
of the fall in the interest rate is smaller. The increase in the monetary base and the
shortage in foreign bonds caused by the purchase by the authority lead to rising
demand for foreign bonds, so foreign bond prices rise in terms of the domestic
currency value. The domestic currency depreciates or the exchange rate increases
while the demand for foreign bonds, as well as foreign bond prices in terms of the
domestic currency value, rises. The interest rate falls while money in circulation is
in excess. The BB line is unchanged since this open market operation in foreign
exchange is between money and foreign bonds, involving no changes in domestic
bonds.

Results (Thai) 1:

ในการดำเนินการคลังขยายตัวแลกเปลี่ยน อำนาจซื้อต่างประเทศ พันธบัตรจากนักลงทุนส่วนตัวเมื่อ *dB การเปลี่ยนแปลงผู้ถือครองตราสารหนี้ต่างประเทศโดย หน่วยงานเป็นค่าบวก ดังนั้น คือ dM เปลี่ยนแปลงในอุปทานเงิน เช่น เงิน เป็นการขยายฐาน ในเวลาเดียวกัน ผู้ถือครองตราสารหนี้ต่างประเทศ โดยทุนส่วนตัว *dB ฤดูใบไม้ร่วง ผลของการดำเนินการนี้จะแสดงในรูปที่ 10.8 ที่ มม.กำลังกะบรรทัดขวาลงไป M' และ B *B * บรรทัดเลื่อนขวาขึ้น ไป B' B *', กับทิศทางของการเคลื่อนไหวที่ถูกแนะนำ โดยภาพประกอบในรูป 10.2 และ 10.4 รูป สมดุลใหม่ทั่วไปปัก ที่จุด E' ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นของของ และอัตราดอกเบี้ยลดลงของ ' r . ตามกะเหล่านี้จะลดลงของอัตราดอกเบี้ยและค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินในประเทศ เมื่อเทียบกับการดำเนินการคลังขยายตัวเปิดตลาด ระดับของค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินในประเทศที่มีขนาดใหญ่และ ของฤดูใบไม้ร่วงในอัตราดอกเบี้ยมีขนาดเล็ก การเพิ่มขึ้นของฐานเงินและ ขาดแคลนในพันธบัตรต่างประเทศที่เกิดจากการซื้อ โดยการนำอำนาจไปไรซิ่ง ความต้องการพันธบัตรต่างประเทศ ให้ราคาตราสารหนี้ต่างประเทศเพิ่มขึ้นในแง่ของในประเทศ ค่าสกุลเงิน Depreciates สกุลเงินในประเทศ หรืออัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น ในขณะที่ความต้องการพันธบัตรต่างประเทศ ตราสารหนี้ต่างประเทศได้เป็นอย่างดีราคาในรูปของการ ค่าสกุลเงินในประเทศ เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยลดลงในขณะที่มีเงินหมุนเวียน ในส่วนที่เกิน บรรทัด BB มีการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่การดำเนินการนี้เปิดตลาดในต่างประเทศ เป็นแลกเปลี่ยนระหว่างเงินและพันธบัตรต่างประเทศ เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในภายในประเทศ พันธบัตร

Results (Thai) 2:

ในการดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศขยายตัวอำนาจซื้อต่างประเทศ
ออกพันธบัตรจากนักลงทุนภาคเอกชนเมื่อ
*
dB การเปลี่ยนแปลงการถือครองพันธบัตรต่างประเทศโดย
ผู้มีอำนาจที่เป็นบวก; เพื่อให้เป็น dM การเปลี่ยนแปลงในการจัดหาเงินคือตัวเงิน
คือการขยายฐาน ในเวลาเดียวกัน, การถือครองพันธบัตรต่างประเทศโดยนักลงทุนภาคเอกชน
*
dB ตก ผลกระทบของการดำเนินการนี้จะแสดงให้เห็นในรูปที่ 10.8
สาย MM เลื่อนลงขวาเพื่อ M'M และ B *
B *
สายกะขวาขึ้น
ไป B *
'B *
'กับทิศทางของการเคลื่อนไหวที่ถูกแนะนำโดยภาพประกอบในรูปที่ 10.2 และรูปที่ 10.4 ดุลยภาพทั่วไปใหม่จะนั่งลง
ที่จุด E 'กับอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นของ' S และอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงของ
'R มาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีการล่มสลายของอัตราดอกเบี้ยและค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินในประเทศ เมื่อเทียบกับการดำเนินการเปิดตลาดขยายตัวระดับของค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินในประเทศที่มีขนาดใหญ่และที่
ของฤดูใบไม้ร่วงในอัตราดอกเบี้ยที่มีขนาดเล็ก การเพิ่มขึ้นของฐานเงินและ
ปัญหาการขาดแคลนในพันธบัตรต่างประเทศที่เกิดจากการซื้อโดยนำผู้มีอำนาจในการเพิ่มขึ้นของ
ความต้องการสำหรับพันธบัตรต่างประเทศดังนั้นราคาตราสารหนี้ต่างประเทศเพิ่มขึ้นในแง่ของประเทศ
มูลค่าสกุลเงิน สกุลเงินในประเทศอ่อนค่าลงหรืออัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น
ขณะที่ความต้องการสำหรับพันธบัตรต่างประเทศเช่นเดียวกับราคาตราสารหนี้ต่างประเทศในแง่ของ
ค่าสกุลเงินในประเทศเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่ตกในขณะที่เงินในการไหลเวียนเป็น
ในส่วนที่เกิน สาย BB มีการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่นี้การดำเนินการเปิดตลาดในต่างประเทศ
อยู่ระหว่างการแลกเปลี่ยนเงินและพันธบัตรต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในประเทศไม่มี
การออกพันธบัตร

Results (Thai) 3:

ในศูนย์การแลกเปลี่ยนอำนาจซื้อพันธบัตรจากต่างประเทศ


ส่วนนักลงทุนเมื่อ DB เปลี่ยนในพันธบัตรต่างชาติถือครองโดย
อำนาจเป็นบวก ดังนั้นเป็น DM , การเปลี่ยนแปลงในการจัดหาเงิน คือ ฐานการเงิน
จะขยาย ในเวลาเดียวกัน พันธบัตรต่างประเทศที่ถือครองโดยนักลงทุนเอกชน

DB , ร่วง ผลของปฏิบัติการนี้คือ แสดงในรูปที่ 108 .
MM บรรทัดกะขวาลง m กำลัง ' และ B *
b *
เส้นกะขวาขึ้น
B *
'b *
' กับทิศทางของการเคลื่อนไหวที่ถูกแนะนำโดยภาพประกอบในรูปที่ 10.2 และรูปภาพ 10.4 . ดุลยภาพทั่วไปใหม่เข้าที่
ที่จุด E ' ที่เพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน และอัตราดอกเบี้ยลดลงของ
' R .พร้อมกะมีการลดลงของอัตราดอกเบี้ยและค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินในประเทศ เมื่อเทียบกับการผ่าตัดเปิดตลาดขยายตัว ระดับของค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินในประเทศมีขนาดใหญ่และ
ของฤดูใบไม้ร่วงในอัตราดอกเบี้ยจะเล็กลง เพิ่มฐานการเงินและ
ความขาดแคลนในพันธบัตรต่างประเทศเกิดจากการซื้อโดยอำนาจนำไปสู่ความต้องการที่เพิ่มขึ้น
สำหรับพันธบัตรต่างประเทศ ดังนั้นราคาของพันธบัตรต่างประเทศเพิ่มขึ้นในแง่ของมูลค่าสกุลเงินในประเทศ

สกุลเงินหรืออัตราแลกเปลี่ยนในประเทศดังกล่าวเพิ่ม
ในขณะที่ความต้องการพันธบัตรต่างประเทศ รวมทั้งราคาพันธบัตรต่างประเทศในแง่ของ
มูลค่าสกุลเงินในประเทศเพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยลงในขณะที่เงินในการไหลเวียน
ในส่วนที่เกิน บีบีสายยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่นี้เปิดตลาดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ระหว่างเงินและพันธบัตรต่างประเทศ เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในพันธบัตรในประเทศ