While no trader knows for sure whet

While no trader knows for sure whether the assets are correlated in the periods without insider information, there is potential for traders to mistakenly believe that the assets are correlated. Mistakenly inferring positive (negative) correlation between the two assets would drive the price of the non-shocked asset down (up) toward 200 (300) francs. Figure 6 classifies all periods with an information mirage. The criteria we use for classifying a period as containing a mirage is that the median trading price is closer to the mirage price level than the RE level, and the MSE is smaller when comparing trading prices with mirage price level than with RE level.

In order to verify whether the two standards above indeed correctly classify periods based on whether or not they contain an information mirage, we estimate the parameters of the King and Wadhwani (1990) model on those periods that we classify as mirage periods, and check whether the value of the parameters are in line with what their model would predict for rounds in which an information mirage occurs.

Results (Indonesian) 1:

Sementara pedagang tidak tahu pasti apakah aset berkorelasi dalam periode tanpa informasi insider, ada potensi bagi para pedagang untuk keliru percaya bahwa aset berkorelasi. Keliru dalam menyimpulkan korelasi positif (negatif) antara dua aset akan mendorong harga aset non-terkejut down (atas) menuju 200 (300) Franc. Gambar 6 mengklasifikasikan semua periode dengan informasi mirage. Kriteria yang kita gunakan untuk mengklasifikasikan periode sebagai yang mengandung mirage adalah bahwa harga rata-rata perdagangan lebih dekat ke tingkat harga mirage daripada tingkat RE, dan UMK lebih kecil ketika membandingkan harga perdagangan dengan mirage tingkat harga daripada dengan RE tingkat.Untuk memverifikasi apakah dua standar di atas memang benar mengklasifikasikan periode didasarkan pada apakah atau tidak mereka mengandung mirage informasi, kami memperkirakan parameter raja dan wanto model (1990) pada periode itu yang kami mengklasifikasikan sebagai periode mirage, dan memeriksa apakah nilai parameter yang sesuai dengan model apa yang mereka akan memprediksi untuk putaran di mana informasi mirage terjadi.

Results (Indonesian) 2:

Meskipun tidak ada pedagang yang tahu pasti apakah aset tersebut berkorelasi pada periode tanpa informasi orang dalam, ada potensi bagi para pedagang untuk keliru percaya bahwa aset berkorelasi. Keliru menyimpulkan positif (negatif) korelasi antara dua aset akan mendorong harga aset non-kaget bawah (up) terhadap 200 (300) franc. Gambar 6 mengklasifikasikan semua periode dengan fatamorgana informasi. Kriteria yang kami gunakan untuk mengklasifikasikan periode sebagai mengandung fatamorgana adalah bahwa harga perdagangan median lebih dekat ke tingkat harga fatamorgana dari tingkat RE, dan MSE lebih kecil ketika membandingkan harga perdagangan dengan tingkat harga fatamorgana daripada dengan tingkat RE. Dalam rangka untuk memverifikasi apakah kedua standar di atas memang benar mengklasifikasikan periode berdasarkan pada apakah atau tidak mereka mengandung fatamorgana informasi, kami memperkirakan parameter Raja dan Wadhwani (1990) Model pada periode itu yang kita mengklasifikasikan sebagai periode fatamorgana, dan memeriksa apakah nilai parameter yang sesuai dengan apa yang model mereka akan memprediksi untuk putaran di mana sebuah fatamorgana informasi terjadi.