Motivated by the desire to examine

Motivated by the desire to examine whether the out-of-sample portfolio per- formance can be improved by ignoring expected returns (which are difficult to estimate) but still taking into account the correlations between returns, we also consider a new strategy that has not been considered in the existing literature. This strategy, denoted by “g-min-c,” is a combination of the 1/ N policy and the constrained-minimum-variance strategy, and it can be interpreted as a simple generalization of the shortsale-constrained minimum-variance portfolio. It is obtained by imposing an additional constraint on the minimum-variance problem (6): w ≥ a1N , with a ∈ [0, 1/ N ]. Observe that the shortsale-constrained minimum-variance portfolio corresponds to the case in which a = 0, while setting a = 1/ N yields the 1/ N portfolio. In the empirical section, we study the case in which a = 1 1 , arbitrarily chosen as the middle ground between the constrained-minimum-variance portfolio and the 1/ N portfolio.

Results (Vietnamese) 1:

thúc đẩy bởi mong muốn xem xét liệu các out-of-mẫu danh mục đầu tư mỗi quả hoạt động có thể được cải thiện bằng cách bỏ qua lợi nhuận kỳ vọng (mà rất khó để ước tính) nhưng vẫn có tính đến mối tương quan giữa lợi nhuận, chúng tôi cũng xem xét một chiến lược mới mà không có được xem xét trong các tài liệu hiện có. chiến lược này, ký hiệu là "g-min-c,"Là sự kết hợp của chính sách 1 / n và chiến lược hạn chế tối thiểu-sai, và nó có thể được hiểu như là một sự tổng quát đơn giản của danh mục đầu tư tối thiểu-sai-shortsale hạn chế. nó là thu được bằng cách áp đặt thêm một ràng buộc về vấn đề tối thiểu phương sai (6): w ≥ a1n, với một ∈ [0, 1 / n].nhận thấy rằng danh mục đầu tư tối thiểu sai shortsale ràng buộc tương ứng với các trường hợp trong đó a = 0, trong khi thiết lập một = 1 / n sản lượng danh mục đầu tư 1 / n. trong phần thực nghiệm, chúng tôi nghiên cứu các trường hợp trong đó a = 1 1, tùy tiện chọn là mặt đất trung bình giữa các danh mục đầu tư hạn chế, tối thiểu phương sai và danh mục đầu tư 1 / n.

Results (Vietnamese) 2:

Thúc đẩy bởi mong muốn kiểm tra xem ra-của-mẫu danh mục đầu tư cho một formance có thể được cải thiện bằng cách bỏ qua lợi nhuận dự kiến (mà là khó khăn để ước tính) nhưng vẫn còn có tính đến các mối tương quan giữa lợi nhuận, chúng tôi cũng xem xét một chiến lược mới đã không được coi là trong các tài liệu hiện có. Chiến lược này, ký hiệu là "g-min-c,"là một sự kết hợp của 1 / N chính sách và chiến lược ràng buộc-tối thiểu-phương sai, và nó có thể được hiểu là một tổng quát đơn giản của hàng tối thiểu phương sai shortsale hạn chế. Nó thu được bằng cách áp đặt một giới hạn bổ sung về vấn đề tối thiểu phương sai (6): w ≥ a1N, với một ∈ [0, 1 / N]. Quan sát hàng tối thiểu phương sai shortsale hạn chế tương ứng với trường hợp trong đó một = 0, trong khi thiết lập một = 1 / N sản lượng 1 / N danh mục đầu tư. Trong phần thực nghiệm, chúng tôi nghiên cứu trường hợp trong đó một = 1 1, tự ý chọn là mặt đất trung bình giữa danh mục đầu tư cố định-tối thiểu-phương sai và 1 / danh mục đầu tư N.