Findings – The numerical results hi

Findings – The numerical results highlight that investors should be prepared for potentially large and
skewed variations in portfolio weights and can be away from optimal diversification for a long time
when adding illiquid assets to a portfolio. Additionally, the paper shows that illiquidity increases
portfolio risk. Interestingly, this effect gets more pronounced when the return correlation between the
illiquid and liquid asset is low. Thus, there is a correlation effect in the sense that illiquidity costs, as
measured by the increase in overall portfolio risk, are inversely related to the return correlation of the
assets.

Results (Indonesian) 1:

Temuan-numerik hasil menyoroti bahwa investor harus siap untuk berpotensi besar danmiring variasi dalam portofolio bobot dan bisa dari diversifikasi yang optimal untuk waktu yang lamaKetika menambahkan aset likuid ke portofolio. Selain itu, kertas menunjukkan bahwa illiquidity meningkatkanrisiko portofolio. Menariknya, ini efek mendapatkan yang lebih jelas ketika kembali korelasi antaraaset likuid dan cair rendah. Dengan demikian, ada korelasi efek dalam arti bahwa biaya illiquidity, sebagaidiukur dengan peningkatan risiko portofolio keseluruhan, terbalik terkait dengan korelasi kembaliaset.

Results (Indonesian) 2:

Temuan - Hasil numerik menyoroti bahwa investor harus siap untuk berpotensi besar dan
variasi miring dalam bobot portofolio dan dapat berada jauh dari diversifikasi yang optimal untuk waktu yang lama
saat menambahkan aset likuid untuk portofolio. Selain itu, kertas menunjukkan bahwa likuiditas meningkatkan
risiko portofolio. Menariknya, efek ini akan lebih jelas ketika korelasi kembali antara
aset likuid dan cair rendah. Dengan demikian, ada efek korelasi dalam arti bahwa biaya likuidasi, sebagaimana
diukur oleh peningkatan risiko portofolio secara keseluruhan, yang berbanding terbalik dengan korelasi pengembalian
aset.