Once the crisis was apparent, finan

Once the crisis was apparent, financial managers of MNEs should rationally stop expansion of local facilities and try to repatriate cash balances in local currencies, if possible. This would cause the financial component of the balance of payments to worsen for the countries involved. For companies manufacturing for local consumption, a drop in local demand, possibly caused by an increase in costs if imported components were needed, would lead to cut backs in production and resultant unemployment, making the crisis-caused depression even worse.
บทเรียนที่ไทยได้จากวิกฤตการณ์ในครั้งนั้นคือ อย่าปล่อยให้เกิดการขยายตัวของภาวะเศรษฐกิจ
ฟองสบู่

เนื่องจากเศรษฐกิจฟองสบู่ได้เป็นตัวขับดันให้ราคาที่ดินและหลักทรัพย์ถีบตัวสูงเกินกว่าระดับที่สะท้อนพื้นฐานที่เป็นจริง และเมื่อนำไปเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันเงินกู้จากสถาบันการเงิน ย่อมทำให้ได้เงินกู้จำนวนมากกว่าที่ควรจะเป็น

ครั้นเมื่อเศรษฐกิจฟองสบู่แตกสลาย ผสมผสานกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ สถาบันการเงินต้องเผชิญกับวิกฤติการณ์คือปัญหาหนี้เสียและหนี้สูญจำนวนมากดังนั้นเมื่อเศรษฐกิจเติบโตอย่างรวดเร็วจึงควรมีการพิจารณาว่าการเจริญเติบโตนั้นเป็นการเจริญเติบโตอย่างมีคุณภาพหรือไม่ ถ้าการเจริญเติบโตนั้นเป็นการเจริญเติบโตแบบไร้คุณภาพ ก็ควรมีการดำเนินนโยบายเพื่อชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างเร่งด่วน การเปิดประเทศควรคำนึงถึงระดับการเปิดประเทศที่เหมาะสมที่เป็นประโยชน์กับประเทศให้มากที่สุด รวมทั้งควรมีการเตรียมพร้อมโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจและปรับเปลี่ยนโครงสร้างการผลิตของไทยให้เหมาะสมและเอื้อกับนโยบายทางเศรษฐกิจมากที่สุด การเปิดเสรีทางการเงินทำให้ทุนกลายเป็นปัจจัยการผลิต เกิดการ เคลื่อนย้ายเข้าออกของเงินทุนระหว่างประเทศ ซึ่งมีผลในการสั่นคลอนเสถียรภาพทางเศรษฐกิจภายในประเทศอย่างสำคัญ ประเทศที่เลือกเดินแนวทางเสรีนิยมทางการเงินจะต้องมีเครื่องมือและความสามารถในการรับมือกับนักเก็งกำไร ทั้งภายในประเทศและต่างประเทศก่อน และควรมีการปรับปรุงกลไกนโยบายทางการเงินก่อนที่จะมีการเปิดเสรีทางการเงินการใช้นโยบายเสรีนิยมทางการเงิน ต้องปรับระบบที่เกี่ยวข้องให้เป็นไปในทิศเดียวกัน

การเลือกเส้นทางเสรีนิยมทางการเงิน โดยปล่อยให้เงินทุนเคลื่อนย้ายระหว่างประเทศอย่างค่อนข้างเสรี แต่กลับเลือกใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบตายตัว (Fixed Exchange Rate System) เป็นการเลือกระบบที่ไม่เกื้อกูลต่อนโยบายเสรีนิยมทางการเงิน ความสามารถในการจัดการกับเงินทุนนำเข้ามีความสำคัญยิ่งกว่าปริมาณเงินทุนนำเข้า

เมื่อมีการเงินทุนนำเข้าเข้ามามาก ผู้มีหน้าที่บริหารนโยบายทางเศรษฐกิจควรพิจารณาวิธีการในการบริหารหรือการใช้เงินให้เกิดประโยชน์สูงสุดและคุ้มกับต้นทุนที่ต้องเสียไป ควรลดการพึ่งพิงเงินทุนจากต่างประเทศและหันมาพึ่งตนเองมากขึ้น ควรเข้มงวดและพัฒนาประสิทธิภาพการกำกับและตรวจสอบสถาบันการเงิน


the internal equity financing of the multinational subsidiary which retains and reinvests its own earnings. Internal equity financing is a type of firm-specific advantage (FSA) along with other traditional FSAs in innovation, research and development, brands and management skills. It also reflects subsidiary-level financial management decision-making

The sum of internal and external funds from all sources represents
the total new financing available for investment in business assets—
both physical (land, buildings, equipment, and inventories) and
financial (claims in the form of cash, government and corporate
The amounts so designated will
differ depending on the degree of netness or grossness desired. "External financing," will refer to funds obtained
through new capital stock issues (external equity financing) and
through various types of loans, e.g., bond issues, mortgages, bank loans,
trade credit, etc.'


Internal sourcing means the funds come from related firms. “External sourcing” means the funds come from unrelated firms or investors. Internal financing types include: (1) funds from the parent company; (2) funds from sister subsidiaries; (3) subsidiary borrowing with parent guarantees. External financing types: (1) borrowing from sources in the parent country; (2) borrowing from sources outside the parent country; and (3) raising equity locally.

ประเภทการจัดหาเงินทุนภายในรวมถึง: (1) เงินทุนจาก บริษัท แม่; (2) เงินทุนจาก บริษัท ย่อยน้องสาว; (3) การกู้ยืม บริษัท ย่อยมีการค้ำประกันผู้ปกครอง และประเภทการจัดหาเงินทุนจากภายนอก ซึ่งแตกต่างจากinteral financing ดังนี้ : (1) การกู้ยืมเงินจากแหล่งในประเทศแม่; (2) การกู้ยืมเงินจากแหล่งนอกประเทศผู้ปกครอง; และ (3) การระดมทุนในประเทศ

Results (Thai) 1:

เมื่อวิกฤตชัดเจน ผู้จัดการฝ่ายการเงินของ MNEs ควรหยุดการขยายตัวของสิ่งอำนวยความสะดวกภายในลูก และพยายามที่จะ repatriate ยอดดุลเงินสดในสกุลเงินท้องถิ่น ถ้าเป็นไปได้ ซึ่งจะทำให้ส่วนประกอบทางการเงินของการชำระเงินของยอดดุลที่ worsen สำหรับประเทศที่เกี่ยวข้อง สำหรับบริษัทที่ผลิตสำหรับปริมาณการใช้วัสดุท้องถิ่น ในความต้องการใน อาจเกิดจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนถ้าจำเป็น ส่วนประกอบที่นำเข้าจะนำไปสู่ตัดหลังในงานผลิตและ resultant ทำให้ซึมเศร้าที่เกิดวิกฤตยิ่งแย่ลงบทเรียนที่ไทยได้จากวิกฤตการณ์ในครั้งนั้นคืออย่าปล่อยให้เกิดการขยายตัวของภาวะเศรษฐกิจ ฟองสบู่เนื่องจากเศรษฐกิจฟองสบู่ได้เป็นตัวขับดันให้ราคาที่ดินและหลักทรัพย์ถีบตัวสูงเกินกว่าระดับที่สะท้อนพื้นฐานที่เป็นจริงและเมื่อนำไปเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันเงินกู้จากสถาบันการเงินย่อมทำให้ได้เงินกู้จำนวนมากกว่าที่ควรจะเป็น ครั้นเมื่อเศรษฐกิจฟองสบู่แตกสลาย ผสมผสานกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ สถาบันการเงินต้องเผชิญกับวิกฤติการณ์คือปัญหาหนี้เสียและหนี้สูญจำนวนมากดังนั้นเมื่อเศรษฐกิจเติบโตอย่างรวดเร็วจึงควรมีการพิจารณาว่าการเจริญเติบโตนั้นเป็นการเจริญเติบโตอย่างมีคุณภาพหรือไม่ ถ้าการเจริญเติบโตนั้นเป็นการเจริญเติบโตแบบไร้คุณภาพ ก็ควรมีการดำเนินนโยบายเพื่อชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างเร่งด่วน การเปิดประเทศควรคำนึงถึงระดับการเปิดประเทศที่เหมาะสมที่เป็นประโยชน์กับประเทศให้มากที่สุด รวมทั้งควรมีการเตรียมพร้อมโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจและปรับเปลี่ยนโครงสร้างการผลิตของไทยให้เหมาะสมและเอื้อกับนโยบายทางเศรษฐกิจมากที่สุด การเปิดเสรีทางการเงินทำให้ทุนกลายเป็นปัจจัยการผลิต เกิดการ เคลื่อนย้ายเข้าออกของเงินทุนระหว่างประเทศ ซึ่งมีผลในการสั่นคลอนเสถียรภาพทางเศรษฐกิจภายในประเทศอย่างสำคัญ ประเทศที่เลือกเดินแนวทางเสรีนิยมทางการเงินจะต้องมีเครื่องมือและความสามารถในการรับมือกับนักเก็งกำไร ทั้งภายในประเทศและต่างประเทศก่อน และควรมีการปรับปรุงกลไกนโยบายทางการเงินก่อนที่จะมีการเปิดเสรีทางการเงินการใช้นโยบายเสรีนิยมทางการเงิน ต้องปรับระบบที่เกี่ยวข้องให้เป็นไปในทิศเดียวกัน การเลือกเส้นทางเสรีนิยมทางการเงิน โดยปล่อยให้เงินทุนเคลื่อนย้ายระหว่างประเทศอย่างค่อนข้างเสรี แต่กลับเลือกใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบตายตัว (Fixed Exchange Rate System) เป็นการเลือกระบบที่ไม่เกื้อกูลต่อนโยบายเสรีนิยมทางการเงิน ความสามารถในการจัดการกับเงินทุนนำเข้ามีความสำคัญยิ่งกว่าปริมาณเงินทุนนำเข้า เมื่อมีการเงินทุนนำเข้าเข้ามามาก ผู้มีหน้าที่บริหารนโยบายทางเศรษฐกิจควรพิจารณาวิธีการในการบริหารหรือการใช้เงินให้เกิดประโยชน์สูงสุดและคุ้มกับต้นทุนที่ต้องเสียไป ควรลดการพึ่งพิงเงินทุนจากต่างประเทศและหันมาพึ่งตนเองมากขึ้น ควรเข้มงวดและพัฒนาประสิทธิภาพการกำกับและตรวจสอบสถาบันการเงิน

the internal equity financing of the multinational subsidiary which retains and reinvests its own earnings. Internal equity financing is a type of firm-specific advantage (FSA) along with other traditional FSAs in innovation, research and development, brands and management skills. It also reflects subsidiary-level financial management decision-making

The sum of internal and external funds from all sources represents
the total new financing available for investment in business assets—
both physical (land, buildings, equipment, and inventories) and
financial (claims in the form of cash, government and corporate
The amounts so designated will
differ depending on the degree of netness or grossness desired. "External financing," will refer to funds obtained
through new capital stock issues (external equity financing) and
through various types of loans, e.g., bond issues, mortgages, bank loans,
trade credit, etc.'


Internal sourcing means the funds come from related firms. “External sourcing” means the funds come from unrelated firms or investors. Internal financing types include: (1) funds from the parent company; (2) funds from sister subsidiaries; (3) subsidiary borrowing with parent guarantees. External financing types: (1) borrowing from sources in the parent country; (2) borrowing from sources outside the parent country; and (3) raising equity locally.

ประเภทการจัดหาเงินทุนภายในรวมถึง: (1) เงินทุนจาก บริษัท แม่; (2) เงินทุนจาก บริษัท ย่อยน้องสาว; (3) การกู้ยืม บริษัท ย่อยมีการค้ำประกันผู้ปกครอง และประเภทการจัดหาเงินทุนจากภายนอก ซึ่งแตกต่างจากinteral financing ดังนี้ : (1) การกู้ยืมเงินจากแหล่งในประเทศแม่; (2) การกู้ยืมเงินจากแหล่งนอกประเทศผู้ปกครอง; และ (3) การระดมทุนในประเทศ

Results (Thai) 2:

เมื่อเกิดวิกฤตก็เห็นได้ชัด, ผู้จัดการฝ่ายการเงินของ MNEs เหตุผลควรจะหยุดการขยายตัวของสิ่งอำนวยความสะดวกในท้องถิ่นและพยายามที่จะส่งคืนเงินสดในสกุลเงินท้องถิ่นถ้าเป็นไปได้ นี้จะทำให้เกิดองค์ประกอบทางการเงินของความสมดุลของการชำระเงินที่จะเลวลงสำหรับประเทศที่เกี่ยวข้อง สำหรับ บริษัท ที่ผลิตเพื่อการบริโภคในท้องถิ่นลดลงในความต้องการของท้องถิ่นอาจเกิดจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายถ้าชิ้นส่วนที่นำเข้าถูกต้องจะนำไปสู่การตัดหลังในการผลิตและการว่างงานผลทำให้เกิดภาวะซึมเศร้าที่เกิดจากวิกฤตแม้กระทั่ง ผสมผสานกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ เกิดการ ทั้งภายในประเทศและต่างประเทศก่อน (คงที่อัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา System) เงินทุนภายในของ บริษัท ย่อยข้ามชาติซึ่งยังคงมีผลประกอบการและ reinvests ของตัวเอง เงินทุนภายในเป็นประเภทของความได้เปรียบของ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจง (FSA) พร้อมด้วย FSAs แบบดั้งเดิมอื่น ๆ ในการสร้างสรรค์นวัตกรรมการวิจัยและการพัฒนาแบรนด์และทักษะการจัดการ นอกจากนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึง บริษัท ย่อยในระดับการตัดสินใจการจัดการทางการเงินผลรวมของเงินทุนภายในและภายนอกจากแหล่งที่มาทั้งหมดแสดงให้เห็นถึงการจัดหาเงินทุนใหม่ทั้งหมดที่มีการลงทุนในธุรกิจ assets- ทั้งทางกายภาพ (ที่ดินอาคารอุปกรณ์และสินค้าคงเหลือ) และการเงิน (การเรียกร้องใน รูปแบบของเงินสดของรัฐบาลและองค์กรที่กำหนดจำนวนเงินนั้นจะแตกต่างกันขึ้นอยู่กับระดับของ netness หรือ grossness ต้องการ. "การจัดหาเงินทุนภายนอก" จะหมายถึงเงินทุนที่ได้รับผ่านปัญหาหุ้นเพิ่มทุน (เงินทุนภายนอก) และผ่านหลายประเภทของเงินให้สินเชื่อ เช่นปัญหาพันธบัตรจำนอง, สินเชื่อธนาคารเครดิตการค้า ฯลฯ ' หมายถึงการจัดหาเงินทุนภายในมาจาก บริษัท ที่เกี่ยวข้องกัน "การจัดหาภายนอก" หมายความว่าเงินที่มาจาก บริษัท ที่ไม่เกี่ยวข้องหรือผู้ลงทุนประเภทเงินทุนภายใน ได้แก่ .. (1) เงินทุน จาก บริษัท แม่ (2) เงินทุนจาก บริษัท ย่อยน้องสาว (3) การกู้ยืม บริษัท ย่อยมีการค้ำประกันผู้ปกครองประเภทการจัดหาเงินทุนจากภายนอก: (1). การกู้ยืมเงินจากแหล่งในประเทศแม่ (2) การกู้ยืมเงินจากแหล่งนอกประเทศผู้ปกครอง; และ (3) การระดมทุน (1) เงินทุนจาก บริษัท แม่; (2) เงินทุนจาก บริษัท ย่อยน้องสาว; (3) การกู้ยืม บริษัท ย่อยมีการค้ำประกันผู้ปกครองและประเภทการจัดหาเงินทุนจากภายนอกซึ่งแตกต่างจากการจัดหาเงินทุน Interal ดังนี้ (1) การกู้ยืมเงินจากแหล่งในประเทศแม่; (2) และ (3) การระดมทุนในประเทศ

Results (Thai) 3:

เมื่อวิกฤตก็เห็นได้ชัด ผู้จัดการทางการเงินของ spillover effect ควรได้หยุดการขยายตัวของเครื่องท้องถิ่นและพยายามที่จะส่งคืนเงินสดในสกุลเงินท้องถิ่น ถ้าเป็นไปได้ นี้จะทำให้องค์ประกอบทางการเงินของดุลการชำระเงินจะเลวลง สำหรับประเทศที่เกี่ยวข้อง สำหรับ บริษัท ที่ผลิตเพื่อการบริโภคภายในลดลงในความต้องการของท้องถิ่นอาจจะเกิดจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุน หากนำเข้าส่วนประกอบถูกต้อง จะนำไปสู่การตัดหลังการผลิตและการว่างงานซึ่งทำให้วิกฤตที่เกิดจากภาวะซึมเศร้า ด้อย อย่าปล่อยให้เกิดการขยายตัวของภาวะเศรษฐกิจฟองสบู่



บทเรียนที่ไทยได้จากวิกฤตการณ์ในครั้งนั้นคือเนื่องจากเศรษฐกิจฟองสบู่ได้เป็นตัวขับดันให้ราคาที่ดินและหลักทรัพย์ถีบตัวสูงเกินกว่าระดับที่สะท้อนพื้นฐานที่เป็นจริงและเมื่อนำไปเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันเงินกู้จากสถาบันการเงิน