There are two types of municipal bo

There are two types of municipal bonds: general obligation bonds and revenue bonds. General obligation bonds do not have specific assets pledged as security or a specific source of revenue allocated for their repayment. Instead, they are backed by the “full faith and credit” of the issuer. This phrase means that the issuer promises to use every resource available to repay the bond as promised. Most general obligation bond issues must be approved by the taxpayers because the taxing authority of the government is pledged for their repayment. Revenue bonds, by contrast, are backed by the cash flow of a particular revenue-generating project. For example, revenue bonds may be issued to build a toll bridge, with the tolls being pledged as repayment. If the revenues are not sufficient to repay the bonds, they may go into default, and investors may suffer losses. This occurred on a large scale in 1983 when the Washington Public Power Supply System (since called “WHOOPS”) used revenue bonds to finance the construction of two nuclear power plants. As a result of falling energy costs and tremendous cost overruns, the plants never became operational, and buyers of these bonds lost $225 billion. This remains the largest public debt default on record. Revenue bonds tend to be issued more frequently than general obligation bonds (see Figure 12.4). Note that the low interest rates seen in recent years have prompted municipalities to issue record amounts of bonds.

Results (Vietnamese) 1:

Có hai loại trái phiếu municipal: nghĩa vụ chung trái phiếu và trái phiếu thu. Nghĩa vụ chung trái phiếu không có tài sản cụ thể cam kết như bảo mật hoặc một cụ thể nguồn thu được phân bổ cho trả nợ của họ. Thay vào đó, họ được hậu thuẫn bởi "đầy đủ Đức tin và tín dụng" của công ty phát hành. Cụm từ này có nghĩa là công ty phát hành hứa hẹn sẽ sử dụng mọi nguồn lực có sẵn để trả nợ trái phiếu như đã hứa. Tổng hợp nhất các vấn đề liên kết nghĩa vụ phải được chấp thuận bởi những người đóng thuế do cơ quan thuế của chính phủ cam kết cho trả nợ của họ Trái phiếu thu nhập, ngược lại, được ủng hộ bởi dòng tiền của dự án tạo thu nhập cụ thể. Ví dụ, liên kết doanh thu có thể được cấp để xây dựng một cây cầu số điện thoại, với lệ phí cầu đường được cam kết như trả nợ. Nếu các khoản thu không đủ để trả nợ trái phiếu, họ có thể đi vào mặc định, và các nhà đầu tư có thể bị thiệt hại. Điều này xảy ra trên quy mô lớn vào năm 1983 khi các Washington công cộng cung cấp hệ thống điện (kể từ khi được gọi là "WHOOPS") sử dụng trái phiếu thu nhập để tài trợ cho việc xây dựng hai nhà máy điện hạt nhân. Nhờ giảm chi phí năng lượng và to lớn chi phí nghiêm, cây không bao giờ trở thành hoạt động, và những người mua những trái phiếu mất 225 tỷ USD. Điều này vẫn còn mặc định nợ công lớn nhất trên hồ sơ. Trái phiếu doanh thu có xu hướng được phát hành thường xuyên hơn so với trái phiếu chung nghĩa vụ (xem hình 12.4). Lưu ý các mức lãi suất thấp, nhìn thấy những năm gần đây đã nhắc nhở các đô thị phát hành số lượng kỷ lục trái phiếu.

Results (Vietnamese) 2:

Có hai loại trái phiếu đô thị: trái phiếu nghĩa vụ chung và trái phiếu doanh thu. trái phiếu nghĩa vụ chung không có tài sản cụ thể làm vật bảo đảm hoặc một nguồn cụ thể của doanh thu phân bổ cho trả nợ của họ. Thay vào đó, họ được hậu thuẫn bởi các "đức tin đầy đủ và tín dụng" của các tổ chức phát hành. Cụm từ này có nghĩa là người phát hành hứa hẹn sẽ sử dụng mọi nguồn lực sẵn có để trả nợ trái phiếu như đã hứa. Hầu hết các vấn đề trái phiếu nghĩa vụ chung phải được sự chấp thuận của người nộp thuế do cơ quan thuế của chính phủ cam kết trả nợ của họ. trái phiếu doanh thu, ngược lại, được hỗ trợ bởi dòng tiền của dự án có thu cụ thể. Ví dụ, trái phiếu doanh thu có thể được ban hành để xây dựng một cây cầu thu phí, với phí sử dụng được cầm cố trả nợ. Nếu doanh thu không đủ để trả nợ trái phiếu, họ có thể đi vào mặc định, và các nhà đầu tư có thể bị thua lỗ. Điều này xảy ra trên một quy mô lớn vào năm 1983 khi Washington cung cấp hệ thống điện công cộng (kể từ khi được gọi là "Lỗi chính") sử dụng trái phiếu doanh thu để tài trợ cho việc xây dựng hai nhà máy điện hạt nhân. Như một kết quả của việc giảm chi phí năng lượng và chi phí quá lớn, các nhà máy không bao giờ đi vào hoạt động, và người mua các trái phiếu này mất 225 tỷ $. Đây vẫn là mặc định nợ công lớn nhất trong lịch sử. trái phiếu doanh thu có xu hướng được phát hành thường xuyên hơn so với trái phiếu nghĩa vụ chung (xem Hình 12.4). Lưu ý rằng các mức lãi suất thấp thấy trong những năm gần đây đã nhắc nhở các thành phố để phát hành một lượng kỷ lục trái phiếu.