The numerical results (Table 2) use

The numerical results (Table 2) use a zero coupon bond with a maturity of twenty years. Ignoring default risk sets Macaulay's duration at 20 years in all cases as seen in the table. Applied to the same cases and constrained to be similar to Chance's work, our general model replicates Chance (1990): risk adjusted durations for zero coupon bonds are strictly less than maturity. The differences between the two duration measures in Table 2 demonstrate once again the bias created by applying an inappropriate measure of duration to bonds subject to default risk.

Results (Vietnamese) 1:

Số kết quả (bảng 2) sử dụng một phiếu giảm giá không liên kết với một sự trưởng thành của hai mươi năm. Bỏ qua nguy cơ mặc định đặt thời gian của Macaulay lúc 20 năm trong mọi trường hợp như được thấy trong bảng. Áp dụng cho các trường hợp tương tự và bị ràng buộc để được tương tự như cơ hội của công việc, chúng tôi mô hình chung tái tạo cơ hội (1990): nguy cơ điều chỉnh thời gian cho trái phiếu phiếu giảm giá không hoàn toàn chưa đến kỳ hạn thanh toán. Sự khác biệt giữa các biện pháp thời gian thực hiện hai trong bảng 2 chứng minh một lần nữa xu hướng tạo ra bằng cách áp dụng một thước đo không phù hợp thời gian để trái phiếu tùy thuộc vào rủi ro mặc định.

Results (Vietnamese) 2:

Kết quả số (Bảng 2) sử dụng một trái phiếu zero coupon với kỳ hạn hai mươi năm. Bỏ qua rủi ro mặc định đặt thời gian Macaulay tại 20 năm trong tất cả các trường hợp như đã thấy trong bảng. Áp dụng cho các trường hợp tương tự và hạn chế được tương tự như công việc của Chance, mô hình chung của tái tạo Chance (1990): nguy cơ điều chỉnh thời hạn cho trái phiếu zero coupon Nghiêm dưới sự trưởng thành. Sự khác biệt giữa hai biện pháp hạn trong Bảng 2 thể hiện một lần nữa tạo ra sự thiên vị bằng cách áp dụng một biện pháp không phù hợp của thời gian để trái phiếu chịu rủi ro vỡ nợ.