According to Jensen and Meckling (1

According to Jensen and Meckling (1976), managers have a personal interest in the retention of excessive cash returns which in turn causes a conflict of interests between the managers and the shareholders (Jensen 1986). Gibbs (1993) argues that managers tend to invest the excessive cash reserves in below the market yield investments, such as diversification, poor expansion options and in other low yielding investments (Gibbs, 1993). According to Gibbs (1993) excessive cash holdings can not be directly observed, instead they can be seen through low levels of leverage, stable cashflow, high diversification and limited positive NPV investment opportunities.

Results (Vietnamese) 1:

Theo Jensen và Meckling (1976), nhà quản lý có một quan tâm cá nhân trong việc lưu giữ trả về quá nhiều tiền mặt mà lần lượt có thể gây ra một cuộc xung đột lợi ích giữa các nhà quản lý và các cổ đông (Jensen 1986). Gibbs (1993) lập luận rằng nhà quản lý có xu hướng đầu tư dự trữ quá nhiều tiền mặt ở dưới đầu tư năng suất cho thị trường, chẳng hạn như đa dạng hóa, tùy chọn nghèo mở rộng và đầu tư khác thu thấp (Gibbs, 1993). Theo Gibbs (1993) quá nhiều tiền mặt cổ phiếu có thể không được quan sát trực tiếp, thay vào đó họ có thể được nhìn thấy thông qua các cấp độ thấp của đòn bẩy, ổn định cashflow, đa dạng hóa cao và hạn chế tích cực NPV cơ hội đầu tư.

Results (Vietnamese) 2:

Theo Jensen và Meckling (1976), các nhà quản lý có một lợi ích cá nhân trong việc lưu giữ lợi nhuận bằng tiền mặt quá nhiều nó sẽ gây ra một cuộc xung đột về lợi ích giữa các nhà quản lý và các cổ đông (Jensen 1986). Gibbs (1993) lập luận rằng các nhà quản lý có xu hướng đầu tư dự trữ tiền mặt quá mức dưới đầu tư năng suất thị trường, chẳng hạn như đa dạng hóa, tùy chọn mở rộng nghèo và các khoản đầu tư khác có năng suất thấp (Gibbs, 1993). Theo Gibbs (1993) nắm giữ tiền mặt quá mức không thể quan sát trực tiếp, thay vào đó họ có thể được nhìn thấy thông qua các cấp thấp của đòn bẩy, dòng tiền ổn định, đa dạng hóa cao và hạn chế cơ hội đầu tư NPV dương.