Since Black (1976) referred to the

Since Black (1976) referred to the interest in dividends by shareholders and the practice of
firms paying dividends as the ‘‘dividend puzzle,’’ researchers have tried to understand the
determinants of dividend policy. Dividend policy remains a topic of ongoing debate among financial economists (Baker et al., 2002). Although most studies focus on US firms, a
growing body of evidence exists on dividend policy outside of the US. These studies
generally rely on economic modeling approaches instead of obtaining direct evidence about
how investors and managers behave and perceive dividends. Researchers cannot fully
identify factors influencing dividend policy by merely modeling market data, but must also
use interactive tools such as interviews and surveys. As Bruner (2002, p. 50) notes, ‘‘The
task must be to look for patterns of confirmation across approaches and studies much like

Results (Indonesian) 1:

Sejak hitam (1976) disebut untuk kepentingan di dividen oleh pemegang saham dan praktekfirms membayar dividen sebagai '' dividen teka-teki '', peneliti telah mencoba untuk memahamifaktor penentu kebijakan dividen. Kebijakan dividen tetap topik perdebatan yang sedang berlangsung antara ekonom financial (Baker et al., 2002). Meskipun kebanyakan studi fokus pada US firms,tumbuh tubuh bukti ada pada kebijakan dividen di luar Amerika Serikat. Studi inibiasanya bergantung pada pendekatan ekonomi pemodelan bukannya mendapatkan bukti langsung tentangBagaimana investor dan manajer berperilaku dan menerima dividen. Para peneliti tidak bisa sepenuhnyamengidentifikasi kebijakan dividen faktor influencing dengan hanya pemodelan data pasar, tetapi harus jugamenggunakan perangkat interaktif seperti wawancara dan survei. Sebagai Bruner (2002, ms 50) catatan, ''tugas harus mencari pola confirmation di seluruh pendekatan dan studi seperti

Results (Indonesian) 2:

Sejak Hitam (1976) disebut bunga dividen oleh pemegang saham dan praktek
fi rms membayar dividen sebagai '' teka-teki dividen, '' peneliti telah mencoba untuk memahami
faktor-faktor penentu kebijakan dividen. Kebijakan dividen tetap menjadi topik perdebatan di kalangan ekonom keuangan (Baker et al., 2002). Meskipun kebanyakan studi fokus pada perusahaan-perusahaan AS,
semakin banyak bukti ada pada kebijakan dividen di luar AS. Studi ini
umumnya mengandalkan pendekatan pemodelan ekonomi bukan memperoleh bukti langsung tentang
bagaimana investor dan manajer berperilaku dan memandang dividen. Para peneliti tidak dapat sepenuhnya
mengidentifikasi faktor-faktor dalam kebijakan dividen fl uencing hanya dengan pemodelan data pasar, tetapi juga harus
menggunakan alat-alat interaktif seperti wawancara dan survei. Sebagai Bruner (2002, p. 50) catatan, '' The
tugas harus mencari pola con fi knis di pendekatan dan penelitian seperti