In order to improve on the models t

In order to improve on the models that use Bayes-Stein shrinkage estimators, Kan and Zhou (2007) propose a “three-fund” (“mv-min”) portfolio rule, in which the role of the third fund is to minimize “estimation risk.” The intuition underlying their model is that because estimation risk cannot be diversified away by holding only a combination of the tangency portfolio and the risk-free asset, an investor will also benefit from holding some other risky-asset portfolio; that is, a third fund. Kan and Zhou search for this optimal three-fund portfolio rule in the class of portfolios that can be expressed as a combination of the sample-based mean-variance portfolio and the minimum-variance portfolio. The nonnormalized weights of this mixture portfolio are

Results (Vietnamese) 1:

để cải thiện các mô hình sử dụng Bayes-Stein ước lượng co rút, kan và Châu (2007) đề xuất một "ba-quỹ" ("mv-min") quy định danh mục đầu tư, trong đó vai trò của quỹ thứ ba là để giảm thiểu " nguy cơ dự toán. "trực giác cơ bản mô hình của họ là vì nguy cơ dự toán không thể được đa dạng hóa bằng cách giữ chỉ là một sự kết hợp của các danh mục đầu tư tiếp tuyến và các tài sản rủi ro,một nhà đầu tư cũng sẽ được hưởng lợi từ việc nắm giữ một số danh mục đầu tư rủi ro tài sản khác, đó là một quỹ thứ ba. kan và Châu tìm kiếm ba quỹ quy định danh mục đầu tư tối ưu này trong các lớp học của danh mục đầu tư có thể được diễn tả như một sự kết hợp của các danh mục đầu tư trung bình-phương sai mẫu và dựa trên danh mục đầu tư tối thiểu phương sai. trọng lượng nonnormalized của danh mục đầu tư hỗn hợp này là

Results (Vietnamese) 2:

Để cải thiện về mô hình sử dụng Bayes-Stein co rút estimators, Kan và chu (2007) đề xuất một "ba-quỹ" ("mv-min") quy định danh mục đầu tư, trong đó vai trò của Quỹ thứ ba là để giảm thiểu "nguy cơ dự toán." Trực giác cơ bản mô hình của họ là bởi vì rủi ro dự toán không thể được đa dạng đi bằng cách giữ chỉ là một sự kết hợp của danh mục đầu tư của tangency và tài sản rủi ro, một nhà đầu tư cũng sẽ hưởng lợi từ giữ một số hàng nguy hiểm tài sản khác; có nghĩa là, một phần ba tài trợ. Kan và chu tìm kiếm cho quy tắc này ba-quỹ tối ưu danh mục đầu tư trong lớp của danh mục đầu tư có thể được thể hiện như một sự kết hợp của phương sai có nghĩa là dựa trên mẫu hàng và danh mục đầu tư tối thiểu phương sai. Các trọng lượng nonnormalized của danh mục đầu tư hỗn hợp này