Asset volatilityPlan liabilities ar

Asset volatilityPlan liabilities are calculated using a discount rate set with reference to corporate bond yields.If plan assets were to underperform this yield, this would create a deficit.All the funded plans hold a proportion of equities, which are expected to outperform bonds in the long term, but which are also likely to experience greater price volatility and therefore risk in the short term.As plans mature, the Group’s strategy is to reduce the level of investment risk by investing more in assets whose risk profile is a better match for the liabilities.Changes in bond yieldsA decrease in bond yields has the effect of increasing plan liabilities, although this is partially offset by an increase in the value of the plans’ bond holdings.Inflation riskThe Group’s pension obligations in Canada, the UK and Germany are inflation linked.Caps on the level of inflationary increases are in place to protect the plans against above normal inflation.The US pension obligations are not inflation indexed.The majority of the plan assets are not directly inflation indexed, meaning that an increase in inflation will tend to increase the deficit.Life expectancyThe majority of the plans’ obligations are to provide benefits for the life of each retired member and his/ her spouse, so increases in life expectancy result in an increase in the plans’ liabilities.

Results (Korean) 1:

자산 변동성

계획 부채는 기업의 채권 수익률을 참조하여 할인율 세트를 사용하여 계산됩니다.

사외 적립 자산이 수익률을 하회한다면,이 적자를 만들 것입니다.

모든 투자 계획은 장기적으로 뛰어나다 채권에 예상되는 주식의 비율을 유지하지만, 경험이 더 큰 가격 변동성과 단기 때문에 위험 가능성 또한있다.

계획은 성숙, 그룹의 전략은 그 위험 프로파일 부채에 대한 더 나은 일치 자산에 더 투자하여 투자 위험의 수준을 줄이는 것입니다.

결합의 변화는 산출

이 부분적 계획 '보유 채권의 값의 증가에 의해 오프셋 되더라도, 결합 수확량의 감소 플랜 부채를 증가시키는 효과를 갖는다.

인플레이션 위험

캐나다, 영국과 독일에있는 그룹의 연금 의무는 인플레이션이 연결되어 있습니다.

인플레이션 증가 수준에 모자 위의 정상 인플레이션에 대한 계획을 보호하기에 있습니다.

미국의 연금 의무는 인플레이션 인덱싱되지 않습니다.

계획 자산의 대부분은 아닌 직접 인플레이션은 인플레이션의 증가가 적자를 증가하는 경향이 있음을 의미 색인.

기대 수명

계획의 대부분은 '의무는 각 은퇴 한 회원 및 그 / 그녀의 배우자의 삶에 대한 혜택을 제공하기위한 계획의 증가 수명 결과의 증가 때문에'부채.

Results (Korean) 2:

자산 변동성

계획 부채는 회사 채권 수익률을 참조하여 설정된 할인율을 사용하여 계산됩니다.

계획 자산이 이 수익률을 저조하게 만들면 적자가 발생할 수 있습니다.

모든 자금 조달 계획은 주식의 비율을 보유하고, 이는 장기적으로 채권을 능가 할 것으로 예상된다, 그러나 또한 더 큰 가격 변동성을 경험하고 따라서 단기적으로 위험을 경험할 가능성이있는.

계획이 성숙함에 따라, 그룹의 전략은 위험 프로필이 부채에 더 잘 부합하는 자산에 더 많이 투자함으로써 투자 위험 수준을 줄이는 것입니다.

채권 수익률의 변동

채권 수익률의 감소는 계획 부채 증가의 효과가 있지만, 이는 계획의 채권 보유 가치 상승에 의해 부분적으로 상쇄됩니다.

인플레이션 위험

캐나다, 영국, 독일의 연금 의무는 인플레이션과 관련이 있습니다.

인플레이션 상승 수준에 대한 상한선은 정상적인 인플레이션에 대한 계획을 보호하기 위해 마련되었습니다.

미국 연금 의무는 인플레이션 지수가 아닙니다.

계획 자산의 대부분은 직접 인플레이션 지수가 아니며, 이는 인플레이션의 증가가 적자를 증가시키는 경향이 있음을 의미합니다.

수명

계획의 의무의 대부분은 각 은퇴 한 회원과 그 / 그녀의 배우자의 삶에 대한 혜택을 제공하는 것입니다, 그래서 계획의 부채증가의 수명 증가.

Results (Korean) 3:

자산 파동
부채는 회사의 채권수익률을 참조하는 할인율을 채택한다.
계획이 이 수익률보다 낮으면 적자가 될 것이다.
모든 융자 계획은 일정한 비율의 주식을 보유하고 있어 장기적으로 이 주식의 표현은 채권을 넘을 가능성이 있지만 단기간 내에 이 주식들은 더 큰 가격파동을 겪을 수 있어 위험에 직면한다.
계획이 성숙됨에 따라 우리 그룹의 전략은 벤처상황에 투자하고 부채에 더 맞는 자산으로 투자 위험 수준을 낮추는 것이다.
채권 수익률 변화
채권수익률의 하락은 계획부채의 증가를 초래할 수 있지만, 계획채권의 가치의 증가는 일부 상쇄될 것이다.
인플레이션 리스크
이 그룹은 캐나다와 영국과 독일의 연금 채무와 인플레가 연결된다.
인플레율이 상승한 상한은 이미 도착하여 정상 수준보다 높은 인플레를 보호하기 위해 이러한 계획을 보호했다.
미국의 연금 채무는 인플레이션 지수가 없다.
대부분의 계획자산은 직접적인 인플레이션 지수가 없다면 인플레이션의 증가가 적자를 늘린다는 뜻이다.
예상 수명
이들 계획의 대부분은 퇴직 회원과 그 배우자의 수명을 위해 복지를 제공하기 때문에 수명의 증가로 계획의 부채가 증가할 것으로 예상된다.