Investigating the determinants of a

Investigating the determinants of analysts' target price bias has received limited attention in academic research. Our paper's
main contribution to the literature is twofold. First, prior researchfinds analysts' target prices are consistently biased. However,
the relationship between investor beliefs and target price bias has not yet been analyzed in the literature. Using the market sentiment index, prior studies show that managers cater to investors through several channels such as dividends (Baker & Wurgler,
2004a, 2004b), and stock price (Baker, Greenwood, & Wurgler, 2009). However, since sentiment for the whole market cannot tell
us whether or not an analyst caters to investors of an underlying company covered by the analyst's report, we extend the theory
by treating investor beliefs not only in the market level, but in the company level, as a proxy of investor sentiment. Second, this
study also contributes with respect to target price accuracy of foreign versus domestic analysts. Stock recommendations have
been found to be particularly valuable to investors in developed countries (Boni & Womack, 2006andJegadeesh & Kim, 2006).
We provide a better understanding of comparative analyses of stock analyst in emerging stock market.
The remainder of the paper is structured as follows:Section 1reviews the literature;Section 2describes the data collections;
Section 3presents empirical results;Section 4concludes the paper

Results (Vietnamese) 1:

Điều tra các yếu tố quyết định nhà phân tích mục tiêu giá thiên vị đã nhận được sự chú ý giới hạn trong nghiên cứu học tập. Giấy của chúng tôiCác đóng góp chính cho các tài liệu là gấp đôi. Đầu tiên, trước khi researchfinds nhà phân tích mục tiêu giá cả luôn được thiên vị. Tuy nhiên,mối quan hệ giữa niềm tin nhà đầu tư và mục tiêu giá thiên vị đã chưa được phân tích trong văn học. Sử dụng thị trường sentiment index, trước khi nghiên cứu cho thấy rằng quản lý phục vụ cho các nhà đầu tư thông qua một số kênh như cổ tức (Baker & Wurgler,2004a, 2004b), và giá cổ phiếu (Baker, Greenwood & Wurgler, 2009). Tuy nhiên, vì tình cảm đối với toàn bộ thị trường không thể nóichúng ta có hay không một nhà phân tích phục vụ cho các nhà đầu tư của một công ty cơ bản bảo hiểm bởi các nhà phân tích báo cáo, chúng tôi mở rộng lý thuyếtbằng niềm tin nhà đầu tư không chỉ ở cấp độ của thị trường, nhưng ở cấp độ công ty, như là một proxy của nhà đầu tư tình cảm. Thứ hai, điều nàynghiên cứu cũng góp phần liên quan đến độ chính xác giá mục tiêu của nước ngoài so với trong nước các nhà phân tích. Cổ phiếu khuyến nghị cóđược tìm thấy là có giá trị đặc biệt cho các nhà đầu tư trong nước đang phát triển (Boni Womack, 2006andJegadeesh & Kim, 2006).Chúng tôi cung cấp một sự hiểu biết tốt hơn về các phân tích so sánh của các nhà phân tích chứng khoán tại sở giao dịch chứng khoán mới nổi.Phần còn lại của giấy có cấu trúc như sau: phần 1reviews văn học; Phần 2describes bộ sưu tập dữ liệu;Phần 3presents kết quả thực nghiệm; Phần 4concludes giấy

Results (Vietnamese) 2:

Điều tra các yếu tố quyết định thiên vị giá mục tiêu các nhà phân tích đã nhận được sự chú ý hạn chế trong nghiên cứu học thuật. Giấy của chúng tôi
đóng góp chính vào văn học là gấp đôi. Thứ nhất, giá mục tiêu researchfinds trước khi các nhà phân tích là luôn thiên vị. Tuy nhiên,
mối quan hệ giữa niềm tin nhà đầu tư và xu hướng giá mục tiêu chưa được phân tích trong văn học. Sử dụng chỉ số tâm lý thị trường, nghiên cứu trước đây cho thấy rằng các nhà quản lý phục vụ cho các nhà đầu tư thông qua một số kênh như cổ tức (Baker & Wurgler,
2004a, 2004b), và giá cổ phiếu (Baker, Greenwood, & Wurgler, 2009). Tuy nhiên, vì tình cảm cho cả thị trường không thể nói cho
chúng tôi hay không một nhà phân tích phục vụ cho các nhà đầu tư của một công ty tiềm ẩn bao phủ bởi báo cáo của nhà phân tích, chúng tôi mở rộng lý thuyết
bằng cách xử lý tín ngưỡng đầu tư không chỉ ở cấp độ thị trường, nhưng ở mức độ công ty, như là một proxy của nhà đầu tư. Thứ hai, đây
nghiên cứu cũng góp phần tôn trọng để nhắm mục tiêu chính xác giá của nước ngoài so với các nhà phân tích trong nước. Khuyến nghị cổ phiếu đã
được tìm thấy là đặc biệt có giá trị cho các nhà đầu tư ở các nước phát triển (Boni & Womack, 2006andJegadeesh & Kim, 2006).
Chúng tôi cung cấp một sự hiểu biết tốt hơn về phân tích so sánh các nhà phân tích chứng khoán trong thị trường chứng khoán mới nổi.
Phần còn lại của bài báo được cấu trúc như sau: Phần 1reviews văn học; Phần 2describes các bộ sưu tập dữ liệu;
Mục 3presents kết quả thực nghiệm; Mục 4concludes giấy