Study Guide for the New tradiNG f

 


Study Guide for the New tradiNG for a LiviNG 
The Wiley Trading series features books by traders who have survived the market’s ever-changing environment and have prospered—some by reinventing systems, others by getting back to basics. Whether you are a novice trader, professional or someone in-between, these books will deliver the advice and strategies you need to prosper today and in the future. For more on this series, visit our website at www.WileyTrading.com.
Founded in 1807, John Wiley & Sons is the oldest independent publishing company in the United States. With offices in North America, Europe, Australia and Asia, Wiley is globally committed to developing and marketing print and electronic products and services for our customers’ professional and personal knowledge and understanding.

Study Guide for
the New
tradiNG for a
LiviNG
Psychology • Discipline
Trading Tools and Systems Risk Control • Trade Management
Dr. Alexander Elder

www.elder.com www.spiketrade.com

Cover design: Paul DiNovo
Copyright © 2014 by by Dr. Alexander Elder. All rights reserved.
Published by John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.
Published simultaneously in Canada.
No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or transmitted in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording, scanning, or otherwise, except as permitted under Section 107 or 108 of the 1976 United States Copyright Act, without either the prior written permission of the Publisher, or authorization through payment of the appropriate per-copy fee to the Copyright Clearance Center, Inc., 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, [phone], fax [phone], or on the Web at www.copyright.com. Requests to the Publisher for permission should be addressed to the Permissions Department, John Wiley & Sons, Inc., 111 River Street, Hoboken, NJ 07030, [phone], fax [phone], or online at http://www.wiley.com/go/permissions.
Limit of Liability/Disclaimer of Warranty: While the publisher and author have used their best efforts in preparing this book, they make no representations or warranties with respect to the accuracy or completeness of the contents of this book and specifically disclaim any implied warranties of merchantability or fitness for a particular purpose. No warranty may be created or extended by sales representatives or written sales materials. The advice and strategies contained herein may not be suitable for your situation. You should consult with a professional where appropriate. Neither the publisher nor author shall be liable for any loss of profit or any other commercial damages, including but not limited to special, incidental, consequential, or other damages.
For general information on our other products and services or for technical support, please contact our Customer Care Department within the United States at [phone], outside the United States at [phone] or fax [phone].
Wiley publishes in a variety of print and electronic formats and by print-on-demand. Some material included with standard print versions of this book may not be included in e-books or in print-on-demand. If this book refers to media such as a CD or DVD that is not included in the version you purchased, you may download this material at http://booksupport.wiley.com. For more information about Wiley products, visit www.wiley.com.
Library of Congress Cataloging-in-Publication Data:
ISBN 978-1-118-46745-9 (Paperback)
ISBN 978-1-118-98470-3 (ebk)
ISBN 978-1-118-98471-0 (ebk)
Printed in the United States of America
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1

About This Study Guide ix
PART I QueStioNS aNd ratiNG ScaLeS 1
Introduction 3
ONE Individual Psychology 7
TWO Mass Psychology 13
THREE Classical Chart Analysis 19
FOUR Computerized Technical Analysis 27
FIVE Volume and Time 37
SIX General Market Indicators 49
SEVEN Trading Systems 57
EIGHT Trading Vehicles 65
NINE Risk Management 71
TEN Practical Details 79
ELEVEN Good Record-Keeping 85
v

vi Contents
PART II aNSwerS aNd commeNtS 89
Introduction 91
ONE Individual Psychology 95
TWO Mass Psychology 99
THREE Classical Chart Analysis 103
FOUR Computerized Technical Analysis 107
FIVE Volume and Time 113
SIX General Market Indicators 119
SEVEN Trading Systems 123
EIGHT Trading Vehicles 129
NINE Risk Management 133
TEN Practical Details 137
ELEVEN Good Record-Keeping 141
Afterword 145
Sources 147
About the Author 149

E
xperienced traders seem to glide through the markets, swinging into and out of trades. Their trading appears effortless, like downhill skiing on TV. The
illusion of ease vanishes when you clamp on a pair of skis and discover the bumps on the slope. If you want to improve your trading skills, you have to work, study, and do your homework.
I created this Study Guide to help you grow and succeed as a trader. It is based on my years of experience as a trader and teacher of traders. The more you study the markets and your reactions to them, the more likely you are to succeed. You need to learn more about yourself as well as the markets—good traders always learn.
Each question in this Guide is linked to a specific chapter in The New Trading for a Living—psychology, risk management, indicators, and so on. Write down your answers and compare them with those in the book. When answering chart-related questions, cover each chart with a sheet of paper and move it slowly from left to right to imitate the unfolding of market action. Practice dealing with the uncertainty of the markets while working with this Guide.
This Guide asks questions and provides answers—but reasonable people may disagree with some of them. Trading is partly a science and partly an art—partly objective and partly subjective. Let this Guide challenge you to think deeper about the markets and your reactions to them.
I am grateful to Henry Abelman and Jeff Parker, both repeat winners of SpikeTrade’s Eagle Eye award, for reviewing all questions and answers. Carol Keegan Kayne did the final check for clarity and precision.
vii
viii ABOUT THIS STUDY GUIDE
Thanks to my former professors and students at the universities in Estonia and the United States for providing many opportunities to teach and develop my educational style. Thanks to the members of SpikeTrade.com, who keep sending me trading-related questions. Posting answers to them week after week keeps me on my toes.
I hope this Guide helps you to sharpen your skills and to become a better, more confident trader.
Dr. Alexander Elder New York–Vermont, 2014

Study Guide for the New tradiNG for a LiviNG



Questions and
Rating Scales



Introduction
T
o win in trading, you must outperform masses of competitors. The majority must lose in order to pay those who win. To become a successful trader, you must beat the odds against you. You must learn to think and act differently from the market crowd.
The New Trading for a Living contains several unorthodox trading ideas. The aim of this Introduction is to pause at the beginning of the journey and to see whether you are in tune with some of the unconventional thinking about trading.
Questions Trial 1 Trial 2 Trial 3 Trial 4 Trial 5
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Correct answers
3
4 QUESTIONS
Question 0-1
Which of the following methods of making trading decisions can serve traders well in the long run?
I. Fundamental analysis
II. Inside information
III. Hunches and tips
IV. Technical analysis
A. I and II
B. II and III
C. I and IV
D. III and IV
Question 0-2
Which of the following isn’t needed for trading success?
A. Trading psychology
B. Analytic method
C. Connections with market insiders
D. Money management method
Question 0-3
The best approach to reading a book on trading is to
A. test all the ideas that interest you on your own market data.
B. incorporate all the ideas in your work.
C. not trust what you read—why would anyone share good trading ideas?
D. ask other traders whether the ideas in the book worked for them.
Question 0-4
Which of the following is not a major cause of trading losses?
A. Slippage
B. Commissions
C. Emotional trading
D. Theft
Question 0-5
Trader Jim and Trader John take the opposite sides of a trade. Both pay commissions, and both get hit with slippage. Trader Jim, the winner, collects $920, while Trader John, the loser, is out $1080. The result of this trade illustrates the fact that trading is a:
INTRODUCTION 5
A. Zero-sum game
B. Positive expectations game
C. Random Walk
D. Minus-sum game
Question 0-6
You find a stock trading at $20 and plan to buy 100 shares. Your broker will charge a commission of $10. Which of the following statements is incorrect?
A. When dealing with thousands of dollars, don’t quibble about $10.
B. You need to make 1% profit to avoid losing money on this trade.
C. Using 50% margin, you need to make more than 2% profit to avoid losing money on this trade.
Question 0-7
You place a market order to buy 100 shares of a rising stock that currently trades at $20. Your order gets filled at $20.08. Your slippage on the trade is
A. 80 cents
B. $8
C. $16
D. $80
Question 0-8
The stock you bought in Question 7 rallied to $22. You expect the rally to continue but raise your stop to $21 to protect half of your paper profit. The stock sinks and hits your stop—you get filled at $20.88. Your slippage on this trade represents what percentage of your gross profit?
A. 5 percent
B. 10 percent C. 25 percent
D. 50 percent
Question 0-9
In the trade described in Questions 7 and 8, the trading industry took what percentage of your gross gain?
A. 25 percent B. 50 percent
C. 75 percent
D. 100 percent



Individual Psychology
Y
our greatest danger in trading comes from the person holding this book—you.
Our emotions often tip the scale between winning and losing. If you

Results (Vietnamese) 1:

  Nghiên cứu hướng dẫn cho New kinh doanh cho một cuộc sống Thương mại Wiley series tính năng sách của thương nhân người đã sống sót của thị trường luôn thay đổi môi trường và đã trở nên thịnh vượng — một số bởi tái phát minh hệ thống, những người khác bằng cách nhận được trở lại để vấn đề cơ bản. Cho dù bạn là một thương nhân người mới, chuyên nghiệp hoặc một người nào đó ở giữa, những cuốn sách này sẽ cung cấp những lời khuyên và chiến lược bạn cần phải thịnh vượng hôm nay và trong tương lai. Để biết thêm về loạt bài này, hãy truy cập website của chúng tôi tại www.WileyTrading.com.Được thành lập năm 1807, John Wiley & Sons là công ty xuất bản độc lập lâu đời nhất tại Hoa Kỳ. Với văn phòng tại Bắc Mỹ, Châu Âu, Australia và Asia, Wiley là trên toàn cầu cam kết phát triển và tiếp thị sản phẩm in ấn và điện tử và dịch vụ cho khách hàng của chúng tôi chuyên nghiệp và cá nhân kiến thức và sự hiểu biết. Nghiên cứu hướng dẫn choPhiên bản mới kinh doanh cho một SốngTâm lý học • kỷ luật Công cụ kinh doanh và quản lý thương mại • kiểm soát rủi ro hệ thốngTiến sĩ Alexander Elder www.Elder.com www.spiketrade.com Bao gồm thiết kế: Paul DiNovoBản quyền © năm 2014 bởi bởi tiến sĩ Alexander Elder. Tất cả các quyền.Xuất bản bởi John Wiley & Sons, Inc, Hoboken, New Jersey.Xuất bản cùng một lúc ở Canada.Không có một phần của Ấn phẩm này có thể được sao chép, lưu trữ trong một hệ thống truy xuất, hoặc truyền trong bất kỳ hình thức hoặc bằng bất kỳ phương tiện nào, điện tử, cơ khí, chụp, ghi âm, quét, hoặc nếu không, trừ khi được cho phép theo Section 107 hoặc 108 chiếc trong số đạo luật bản quyền Hoa Kỳ năm 1976, mà không có một trong hai trước bằng văn bản cho phép của nhà xuất bản, hoặc ủy quyền thông qua thanh toán phí thích hợp cho một sao Trung tâm giải phóng mặt bằng bản quyền, Inc, 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, [phone], fax [phone], hoặc trên Web tại www.copyright.com. Yêu cầu nhà xuất bản cho phép cần được giải quyết để quyền vùng, John Wiley & Sons, Inc, 111 River Street, Hoboken, NJ 07030, [phone], fax [phone], hoặc trực tuyến tại http://www.wiley.com/go/permissions.Các giới hạn của trách nhiệm pháp lý/tuyên bố từ chối bảo hành: trong khi các nhà xuất bản và tác giả đã sử dụng nỗ lực tốt nhất của họ trong việc chuẩn bị cuốn sách này, họ làm cho không đại diện hoặc bảo đảm đối với độ chính xác hoặc đầy đủ của các nội dung của cuốn sách này và đặc biệt từ chối bất cứ bảo hành ngụ ý của bán hoặc phù hợp cho một mục đích cụ thể. Không có bảo hành có thể được tạo ra hoặc mở rộng bởi đại diện bán hàng hoặc văn vật liệu bán hàng. Những lời khuyên và chiến lược ở đây không có thể phù hợp với tình hình của bạn. Bạn nên tham khảo với một chuyên nghiệp nơi thích hợp. Cả nhà xuất bản và tác giả sẽ chịu trách nhiệm cho bất kỳ mất mát lợi nhuận hoặc bất kỳ khác thiệt hại thương mại, bao gồm nhưng không giới hạn đặc biệt, ngẫu nhiên, do hậu quả, hoặc thiệt hại khác.Cho thông tin chung về các sản phẩm và dịch vụ khác hoặc hỗ trợ kỹ thuật, xin vui lòng liên hệ với bộ phận chăm sóc khách hàng của chúng tôi trong vòng Hoa Kỳ tại [phone], bên ngoài Hoa Kỳ tại [phone] hoặc fax [phone].Wiley xuất bản trong một loạt các định dạng in, điện tử và in theo yêu cầu. Một số tài liệu kèm với tiêu chuẩn phiên bản in của cuốn sách này có thể không được bao gồm trong sách điện tử hoặc trong in theo yêu cầu. Nếu cuốn sách này đề cập đến phương tiện truyền thông như là một đĩa CD hoặc DVD mà không được bao gồm trong phiên bản bạn mua, bạn có thể tải về tài liệu này tại http://booksupport.wiley.com. Để biết thêm chi tiết về sản phẩm Wiley, hãy truy cập www.wiley.com.Thư viện Quốc hội làm catalô trong xuất bản dữ liệu:ISBN 978-1-118-46745-9 (Paperback)ISBN 978-1-118-98470-3 (ebk)ISBN 978-1-118-98471-0 (ebk)In Hoa Kỳ10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Về hướng dẫn nghiên cứu này ixPHẦN I câu hỏi và đánh giá quy mô 1 Giới thiệu 3Tâm lý học cá nhân một 7Tâm lý học đại chúng hai 13BA biểu đồ cổ điển phân tích 19BỐN phân tích kỹ thuật trên máy vi tính 27NĂM khối lượng và thời gian 37Chỉ số thị trường sáu tổng 49Hệ thống giao dịch bảy 578 kinh doanh xe 65Quản lý rủi ro chín 71MƯỜI chi tiết thực tế 79Mười một tốt việc giữ kỷ lục 85 vnội dung viPHẦN II trả lời và ý kiến 89 Giới thiệu 91MỘT cá nhân tâm lý học 95HAI khối lượng tâm lý học 99BA biểu đồ cổ điển phân tích 103BỐN phân tích kỹ thuật trên máy vi tính 107FIVE Volume and Time 113SIX General Market Indicators 119SEVEN Trading Systems 123EIGHT Trading Vehicles 129NINE Risk Management 133TEN Practical Details 137ELEVEN Good Record-Keeping 141 Afterword 145 Sources 147 About the Author 149 Experienced traders seem to glide through the markets, swinging into and out of trades. Their trading appears effortless, like downhill skiing on TV. Theillusion of ease vanishes when you clamp on a pair of skis and discover the bumps on the slope. If you want to improve your trading skills, you have to work, study, and do your homework.I created this Study Guide to help you grow and succeed as a trader. It is based on my years of experience as a trader and teacher of traders. The more you study the markets and your reactions to them, the more likely you are to succeed. You need to learn more about yourself as well as the markets—good traders always learn.Each question in this Guide is linked to a specific chapter in The New Trading for a Living—psychology, risk management, indicators, and so on. Write down your answers and compare them with those in the book. When answering chart-related questions, cover each chart with a sheet of paper and move it slowly from left to right to imitate the unfolding of market action. Practice dealing with the uncertainty of the markets while working with this Guide.This Guide asks questions and provides answers—but reasonable people may disagree with some of them. Trading is partly a science and partly an art—partly objective and partly subjective. Let this Guide challenge you to think deeper about the markets and your reactions to them.I am grateful to Henry Abelman and Jeff Parker, both repeat winners of SpikeTrade’s Eagle Eye award, for reviewing all questions and answers. Carol Keegan Kayne did the final check for clarity and precision. viiviii ABOUT THIS STUDY GUIDEThanks to my former professors and students at the universities in Estonia and the United States for providing many opportunities to teach and develop my educational style. Thanks to the members of SpikeTrade.com, who keep sending me trading-related questions. Posting answers to them week after week keeps me on my toes.I hope this Guide helps you to sharpen your skills and to become a better, more confident trader.Dr. Alexander Elder New York–Vermont, 2014 Study Guide for the New tradiNG for a LiviNG Questions and Rating Scales IntroductionTo win in trading, you must outperform masses of competitors. The majority must lose in order to pay those who win. To become a successful trader, you must beat the odds against you. You must learn to think and act differently from the market crowd.The New Trading for a Living contains several unorthodox trading ideas. The aim of this Introduction is to pause at the beginning of the journey and to see whether you are in tune with some of the unconventional thinking about trading.Câu hỏi thử nghiệm 1 thử nghiệm 2 thử nghiệm 3 thử nghiệm 4 phiên tòa 51 2 3 4 5 6 7 8 9 Câu trả lời đúng 34 CÂU HỎICâu hỏi 0-1Các phương pháp sau đây của việc ra quyết định kinh doanh có thể phục vụ cho thương nhân tốt trong thời gian dài?I. cơ bản phân tíchII. bên trong thông tinIII. Hunches và MẹoIV. kỹ thuật phân tíchA. I và IIB. II và IIIC. tôi và IVMất III và IVCâu hỏi 0-2Có những điều sau đây không phải là cần thiết cho kinh doanh thành công?A. thương mại tâm lý họcSinh phân tích phương phápC. kết nối với người trong thị trườngMất tiền phương pháp quản lýCâu hỏi 0-3Cách tiếp cận tốt nhất để đọc một cuốn sách về kinh doanh làA. kiểm tra tất cả các ý tưởng mà bạn quan tâm trên dữ liệu thị trường của bạn.Sinh kết hợp tất cả những ý tưởng trong công việc của bạn.C. không tin tưởng những gì bạn đọc-tại sao bất cứ ai muốn chia sẻ những ý tưởng kinh doanh tốt?Mất yêu cầu thương nhân khác cho dù những ý tưởng trong cuốn sách đã làm việc cho họ.Câu hỏi 0-4Có những điều sau đây không phải là một nguyên nhân chính của kinh doanh thua lỗ?A. trượtSinh Hoa hồngC. về cảm xúc kinh doanhMất trộm cắpCâu hỏi 0-5Thương nhân Jim và thương nhân John có các cạnh đối diện của một thương mại. Cả hai trả tiền hoa hồng, và cả hai có được trúng với trượt. Thương nhân Jim, người chiến thắng, thu thập $920, trong khi thương nhân John, thua, là ra $1080. Kết quả của thương mại này minh hoạ một thực tế rằng kinh doanh là a: GIỚI THIỆU 5A. Zero - sum gameSinh trò chơi tích cực kỳ vọngC. ngẫu nhiên đi bộMất trò chơi trừ-tổngCâu hỏi 0-6Bạn tìm thấy một cổ phiếu giao dịch ở $20 và kế hoạch để mua 100 cổ phiếu. Môi giới của bạn sẽ tính phí một khoản hoa hồng của $10. Mà trong số các câu sau đây là không chính xác?A. khi giao dịch với hàng ngàn đô la, không không phân minh khoảng $10.Sinh bạn cần để làm cho 1% lợi nhuận để tránh mất tiền về thương mại này.C. sử dụng 50% margin, bạn cần phải làm nhiều hơn 2% lợi nhuận để tránh mất tiền về thương mại này.Câu hỏi 0-7Bạn đặt một thị trường để mua 100 cổ phiếu của một cổ phiếu tăng hiện đang giao dịch tại $20. Đặt hàng của bạn được làm đầy tại $20.08. Của bạn trượt trên thương mại làA. 80 centSINH $8C. $16MẤT $80Câu hỏi 0-8Các cổ phiếu bạn mua trong câu hỏi 7 tập hợp $ 22. Bạn mong đợi các cuộc biểu tình để tiếp tục nhưng tăng của bạn dừng đến $21 để bảo vệ một nửa lợi nhuận giấy của bạn. Các cổ phiếu chìm và số truy cập của bạn dừng — bạn nhận được đầy tại $20.88. Của bạn trượt về thương mại này đại diện cho những gì tỷ lệ phần trăm lợi nhuận gộp của bạn?A. 5 phần trămB. 10 phần trăm C. 25 phần trămMất 50 phần trămCâu hỏi 0-9Trong thương mại được mô tả trong câu hỏi 7 và 8, ngành công nghiệp kinh doanh đã diễn những gì tỷ lệ phần trăm đạt được tổng của bạn?A. 25 phần trăm B. 50 phần trămC. 75 phần trămMất 100 phần trăm Tâm lý học cá nhânYchúng tôi gặp nguy hiểm lớn nhất trong kinh doanh xuất phát từ người giữ cuốn sách này-bạn. Cảm xúc của chúng tôi thường xuyên Mẹo quy mô giữa thắng và thua. Nếu bạn