have poor economic policies in othe

have poor economic policies in other areas. For instance, many ex-communist
economies have high tariffs and many market interventions and inefficiencies as
well as having low GDP. Therefore, the strong correlation in Figure 9.6 might re-
ally reflect the influence of a third variable rather than trade liberalization itself.
To see the problems this causes econometrically consider the case where


GDP per capita


a



c


Financial Sector Reform
Openness
u


b


Capital Stock


Where a, b, and c are positive coefficients and u is a random variable that on av-
erage equals zero. Let us also assume that countries tend to do financial sector
reform at the same time as they reduce tariffs and increase openness so that Fi-
nancial Sector Reform and Openness are correlated:


Financial Sector Reform


d


Openness


If the econometrician mistakenly does not include Financial Sector Reform in
the regression and instead estimates


GDP


b


Capital Stock


f


Openness


then the estimate of f will be c


a


d. In other words, the econometrician will

overestimate the effect of openness as c

a

d rather than the true value, c. If c

were negative, i.e., trade liberalization decreases GDP, then this bias may even
be large enough to think that trade liberalization was beneficial when it was actu-
ally harmful.
This omitted variable bias is an important problem as estimates of the impact
of openness are sensitive to which other variables are included in the regression.

• Simultaneity

It may be the case that countries with high GDP have low tariffs.

If this is the case, then we will once again overestimate c and the impact of trade
liberalization. Why might countries with high GDP have low tariffs?
Poor countries tend to have weak systems for collecting taxes from labor in-
come and so have to rely more on tariffs.
As we saw in Chapter 8, trade leads to some sectors expanding and some de-
clining. Rich countries have more substantial welfare systems and so will
be able to support the losers from free trade more easily and so will lower
tariffs more. As a result, rich countries will have lower tariffs.

Both these problems can be overcome in our econometric estimation if we focus on a
component of openness which is not affected by GDP (although it may in turn influence
GDP) and is unlikely to be correlated with other policy variables. We can think of this
as the exogenous component of openness—the portion of a country’s openness that is
unaffected by policy variables. Because this component is unaffected by GDP and un-
correlated with policy variables, we will be able to correctly estimate how openness af-
fects GDP.
A natural way of estimating this exogenous component of openness is to focus on
the role of geography. Countries that are physically near to other countries with large
markets will have lower transport costs and so will do more trade than isolated coun-

Results (Indonesian) 1:

memiliki kebijakan ekonomi yang miskin di daerah lain. Sebagai contoh, banyak mantan-Komunisekonomi memiliki tarif yang tinggi dan banyak intervensi pasar dan inefficiencies sebagaiserta memiliki PDB rendah. Oleh karena itu, mungkin korelasi yang kuat dalam gambar 9.6 re-sekutu reflect influence ketiga variabel daripada liberalisasi perdagangan itu sendiri.Untuk melihat masalah ini menyebabkan econometrically mempertimbangkan kasus dimana GDP per kapita a c Reformasi sektor keuanganKeterbukaanu b Modal saham Dimana a, b, dan c coefficients positif dan Anda adalah variabel acak av yang di -Temperature sama dengan nol. Mari kita juga menganggap bahwa negara cenderung melakukan financial sektorreformasi pada waktu yang sama seperti mengurangi tarif dan meningkatkan keterbukaan jadi Fi bahwa -Bacalah reformasi sektor dan keterbukaan berkorelasi: Reformasi sektor keuangan d Keterbukaan Jika econometrician keliru tidak termasuk reformasi sektor keuangan diregresi dan sebaliknya memperkirakan PDB b Modal saham f Keterbukaan maka perkiraan f akan c a d. dengan kata lain, econometrician akan melebih-lebihkan efek keterbukaan sebagai c a d daripada nilai sebenarnya, c. Jika c yang negatif, yaitu, liberalisasi perdagangan menurun PDB, kemudian bahkan mungkin bias inimungkin cukup besar untuk berpikir bahwa perdagangan liberalisasi adalah beneficial ketika itu actu -sekutu berbahaya.Bias variabel dihilangkan ini merupakan masalah penting sebagai perkiraan dampakketerbukaan sensitif terhadap variabel-variabel lainnya yang disertakan dalam regresi. • Simultanitas Mungkin terjadi bahwa negara-negara dengan PDB tinggi memiliki tarif rendah. Jika hal ini terjadi, maka kita akan sekali lagi melebih-lebihkan c dan dampak perdaganganliberalisasi. Mengapa negara-negara dengan PDB tinggi mungkin memiliki tarif rendah?Negara-negara miskin cenderung memiliki sistem yang lemah untuk mengumpulkan pajak dari tenaga kerja di-datang dan jadi harus lebih mengandalkan pada tarif.Seperti yang kita lihat dalam Bab 8, perdagangan mengarah ke beberapa sektor yang berkembang dan beberapa de-clining. Negara-negara kaya memiliki lebih besar sistem kesejahteraan dan sehingga akandapat mendukung para pecundang dari perdagangan bebas lebih mudah dan sehingga akan menurunkantarif lebih. Sebagai akibatnya, negara-negara kaya akan memiliki tarif yang lebih rendah.Kedua masalah ini dapat diatasi dalam perkiraan ekonometrik kami jika kita fokus padakomponen keterbukaan yang tidak terpengaruh oleh PDB (walaupun mungkin pada gilirannya influencePDB) dan tidak mungkin untuk berkorelasi dengan variabel kebijakan lain. Kita dapat memikirkan inisebagai komponen eksogen keterbukaan — bagian negara keterbukaan yangtidak terpengaruh oleh kebijakan variabel. Karena komponen ini tidak terpengaruh oleh PDB dan un-berkorelasi dengan kebijakan variabel, kita akan mampu benar memperkirakan bagaimana keterbukaan af -fects PDB.Cara alami untuk memperkirakan komponen ini eksogen keterbukaan adalah untuk fokus padaperan geografi. Negara-negara yang secara fisik dekat dengan negara-negara lain dengan besarpasar akan memiliki transportasi yang lebih rendah biaya dan sehingga akan melakukan lebih banyak perdagangan dari negara terpencil -

Results (Indonesian) 2:

memiliki kebijakan ekonomi yang buruk di daerah lain. Misalnya, banyak mantan komunis
ekonomi memiliki tarif tinggi dan banyak intervensi pasar dan defisiensi fi tidak e sebagai
serta memiliki PDB yang rendah. Oleh karena itu, korelasi yang kuat pada Gambar 9.6 mungkin ulang
sekutu merefleksikan pengaruh dari variabel ketiga daripada liberalisasi perdagangan itu sendiri.
Untuk melihat masalah ini menyebabkan ekonometri mempertimbangkan kasus di mana


PDB per kapita


suatu



c


Reformasi Sektor Keuangan
Keterbukaan
u


b


Modal Saham


Dimana a, b, dan c adalah positif koefisien koe fi dan u adalah variabel acak yang pada Av-
erage sama dengan nol. Mari kita juga menganggap bahwa negara cenderung melakukan sektor keuangan
reformasi pada saat yang sama karena mereka mengurangi tarif dan meningkatkan keterbukaan sehingga Fi-
keuangan Reformasi Sektor dan Keterbukaan berkorelasi:


Reformasi Sektor Keuangan


d


Keterbukaan


Jika econometrician keliru tidak termasuk Reformasi Sektor Keuangan di
regresi dan bukannya memperkirakan


PDB


b


Modal


f


Keterbukaan


maka perkiraan f akan c


a


d. Dengan kata lain, econometrician akan

melebih-lebihkan efek keterbukaan sebagai c

a

d daripada nilai sebenarnya, c. Jika c

adalah negatif, yaitu, liberalisasi perdagangan menurun PDB, maka bias ini bahkan mungkin
cukup besar untuk berpikir bahwa liberalisasi perdagangan adalah manfaat resmi ketika itu actu
sekutu berbahaya.
Variabel Bias dihilangkan Ini adalah masalah penting karena perkiraan dampak
keterbukaan sensitif yang variabel lain termasuk dalam regresi.

• Simultanitas

mungkin kasus bahwa negara-negara dengan GDP tinggi memiliki tarif rendah.

Jika hal ini terjadi, maka kita akan sekali lagi melebih-lebihkan c dan dampak perdagangan
liberalisasi. Mengapa negara-negara dengan GDP tinggi mungkin memiliki tarif yang rendah?
Negara miskin cenderung memiliki sistem yang lemah untuk mengumpulkan pajak dari tenaga kerja di-
datang dan jadi harus lebih mengandalkan tarif.
Seperti kita lihat dalam Bab 8, perdagangan mengarah ke beberapa sektor memperluas dan beberapa de -
clining. Negara-negara kaya memiliki lebih sistem kesejahteraan substansial sehingga akan
dapat mendukung kalah dari perdagangan bebas lebih mudah dan akan menurunkan
tarif lebih. Akibatnya, negara-negara kaya akan memiliki tarif yang lebih rendah.

Kedua masalah ini dapat diatasi dalam estimasi ekonometrik kita jika kita fokus pada
komponen keterbukaan yang tidak dipengaruhi oleh GDP (meskipun mungkin pada gilirannya memengaruhi
GDP) dan tidak mungkin berkorelasi dengan variabel kebijakan lainnya. Kita dapat menganggap ini
sebagai komponen eksogen keterbukaan-bagian dari keterbukaan suatu negara yang
terpengaruh oleh variabel kebijakan. Karena komponen ini tidak dipengaruhi oleh GDP dan un
berkorelasi dengan variabel kebijakan, kita akan dapat benar memperkirakan berapa keterbukaan af-
PDB fects.
Sebuah cara alami memperkirakan komponen eksogen ini keterbukaan adalah untuk fokus pada
peran geografi. Negara-negara yang secara fisik dekat dengan negara-negara lain dengan besar
pasar akan memiliki biaya transportasi lebih rendah dan akan melakukan perdagangan dari negara- terisolasi