Current Issues in Financial Distres

Current Issues in Financial Distress




• Both formal bankruptcy and private workouts involve exchanging new financial claims for old financial claims.

• Usually senior debt is replaced with junior debt and debt is replaced with equity.

• When they work, private workouts are better than a formal bankruptcy.

• Complex capital structures and lack of information make private workouts less likely.

Private Workout or Bankruptcy: Which is
Best?


• In Canada, the new Bankruptcy and Insolvency Act has added increased costs and time commitments to the formal bankruptcy proceedings.
• Direct negotiations (private workouts) between creditors and debtors can be expected to increase.
• Bankruptcy is better for equity investors than for creditors because equity investors can usually hold
out for a better deal in bankruptcy.

Prepackaged Bankruptcy




• Prepackaged Bankruptcy is a combination of a private workout and legal bankruptcy.

• The firm and most of its creditors agree to private reorganization outside the formal bankruptcy.

• After the private reorganization is put together
(prepackaged) the firm files a formal bankruptcy.

• The main benefit is that it forces holdouts to accept a bankruptcy reorganization.

• Offers many of the advantages of a formal bankruptcy, but is more efficient.

Results (Indonesian) 1:

Isu-isu saat ini dalam kesulitan keuangan• Formal kebangkrutan dan latihan pribadi melibatkan bertukar klaim keuangan baru untuk klaim keuangan yang lama.• Biasanya utang senior diganti dengan utang junior dan utang diganti dengan ekuitas.• Ketika mereka bekerja, latihan pribadi lebih baik daripada kebangkrutan formal.• Kompleks struktur modal dan kurangnya informasi membuat latihan pribadi cenderung.Latihan pribadi atau kebangkrutan: yangTerbaik? • Di Kanada, Kepailitan baru dan Undang-Undang Kepailitan telah menambahkan biaya meningkat dan komitmen waktu dalam proses formal kebangkrutan.• Negosiasi langsung (pribadi latihan) antara kreditur dan debitur dapat diharapkan untuk meningkatkan.• Kepailitan lebih baik untuk investor ekuitas daripada untuk kreditur karena investor ekuitas biasanya dapat menahankeluar untuk kesepakatan yang lebih baik dalam kebangkrutan.Dikemas Kepailitan• Dikemas Kepailitan adalah kombinasi dari latihan pribadi dan hukum kepailitan.• Perusahaan dan sebagian besar para kreditor setuju untuk pribadi reorganisasi di luar kebangkrutan formal.• Setelah reorganisasi pribadi diletakkan bersama-sama(dikemas) perusahaan file Kepailitan formal.• Manfaat utama adalah bahwa hal ini memaksa prajurit untuk menerima reorganisasi Kepailitan.• Menawarkan banyak keuntungan dari kebangkrutan formal, tetapi lebih efisien.

Results (Indonesian) 2:

Isu saat ini di Distress Keuangan • Kedua kebangkrutan formal dan latihan pribadi melibatkan pertukaran klaim keuangan baru untuk klaim keuangan tua. • utang Biasanya senior diganti dengan utang junior dan utang diganti dengan ekuitas. • Ketika mereka bekerja, latihan swasta lebih baik daripada formal kebangkrutan. • struktur modal Complex dan kurangnya informasi membuat latihan pribadi kurang mungkin. Workout swasta atau Kepailitan: mana yang ? Terbaik . • Di Kanada, baru Kepailitan dan Kepailitan Act telah menambahkan peningkatan biaya dan komitmen waktu untuk proses kebangkrutan resmi • Langsung negosiasi (latihan pribadi) antara kreditur dan debitur dapat diharapkan meningkat. • Kepailitan adalah lebih baik bagi investor ekuitas daripada kreditur karena investor ekuitas biasanya dapat menahan untuk kesepakatan yang lebih baik dalam kebangkrutan. Dikemas Kepailitan • Dikemas Kepailitan adalah kombinasi dari swasta latihan dan kebangkrutan hukum. • perusahaan dan sebagian besar kreditur setuju untuk reorganisasi pribadi di luar kebangkrutan formal. • Setelah reorganisasi pribadi disatukan (dikemas) perusahaan file kebangkrutan formal. • manfaat utama adalah bahwa hal itu memaksa holdouts untuk menerima reorganisasi kebangkrutan. Menawarkan • banyak keuntungan dari kebangkrutan formal, tetapi lebih efisien.