I. INTRODUCTIONFinancial misreporti

I. INTRODUCTION
Financial misreporting impairs the credibility of a company’s financial information and increases the perceived
information asymmetry between management and capital providers (e.g., Palmrose, Richardson, and Scholz 2004;
Graham, Li, and Qiu 2008). As a result, firms involved in restating their previously issued financial statements are
usually faced with adverse consequences in the capital market. The extant literature has documented negative stock market
returns around the restatement announcement (e.g., Anderson and Yohn 2002; Palmrose et al. 2004) and an increased cost of
equity (e.g., Hribar and Jenkins 2004; Kravet and Shevlin 2010), as well as cost of debt (e.g., Graham et al. 2008; Shi and
Zhang 2008) for firms immediately after the restatement. However, prior studies focus on the consequences of restatements
after they are publicly announced, and little attention has been paid to whether banks make any reactions while the financial
misreporting is still in progress, i.e., in the misreporting period. To fill this void, this study attempts to provide systematic
evidence on banks’ reactions to the ongoing financial misconduct by borrowing firms. Specifically, I investigate whether banks
adjust important contract terms on loans issued to misstating firms in the misreporting period.1
I examine banks’ reactions for several reasons. First, reacting to financial misstatements during the misreporting period
requires the use of information—allowing identification of risk(s) associated with the misreporting—that has not yet been
publicly revealed. Finance theory suggests that banks have superior information gathering and processing abilities compared to
other capital providers (e.g., Fama 1985; Sharpe 1990; Diamond 1991). In particular, bank loans are different from other types

Results (Arabic) 1:

أولاً-مقدمةنشر أنباء مضللة المالية يضعف مصداقية المعلومات المالية للشركة ويزيد المتصورةعدم تماثل المعلومات بين الإدارة ومقدمي رؤوس الأموال (مثلاً، بالمروسي ريتشاردسون وشولز عام 2004؛غراهام، لي، و 2008 تشيو). كنتيجة لذلك، تكون الشركات المعنية في تكرار بياناتها المالية الصادرة سابقاوعادة ما تواجه عواقب سلبية في سوق رأس المال. وقد وثقت الأدب قائما سوق الأوراق المالية السلبيةتقوم بإرجاع حول الإعلان عن إعادة صياغة (مثل أندرسون ويون عام 2002؛ بالمروسي et al. 2004) وزيادة تكلفةالإنصاف (مثلاً، هربر وجنكينز عام 2004؛ Kravet وشيفلين 2010)، فضلا عن تكلفة الدين (مثلاً، غراهام et al. 2008؛ شي وتشانغ 2008) للشركات مباشرة بعد تكرار. ومع ذلك، الدراسات السابقة تركز على النتائج المترتبة على إعادة التصريحبعد أن أعلنوا علنا، وقد أولى اهتمام ضئيل جعل ما إذا كانت المصارف أي ردود فعل بينما الماليةنشر أنباء مضللة ما زالت قيد التقدم، أي في فترة يفرض. لملء هذا الفراغ، وهذه الدراسة يحاول تقديم منهجيةأدلة على ردود أفعال البنوك لسوء المالية الجارية باقتراض الشركات. على وجه التحديد، التحقيق فيها ما إذا كانت المصارفتعديل شروط العقد مهم على القروض الممنوحة للشركات period.1 يفرض فيهأنا دراسة ردود أفعال البنوك لعدة أسباب. أولاً، ردا على الملاحظات المالية أثناء فترة يفرضيتطلب استخدام المعلومات — تتيح تحديد هوية risk(s) المرتبطة نشر أنباء مضللة – التي لم يتم بعدوكشفت علنا. نظرية التمويل تشير إلى أن المصارف متفوقة جمع المعلومات وتجهيز قدرات مقارنةأخرى من مقدمي رؤوس الأموال (مثلاً، فإما 1985؛ شارب عام 1990؛ الماس عام 1991). على وجه الخصوص، القروض المصرفية تختلف عن الأنواع الأخرى

Results (Arabic) 3:

أولاً - مقدمةالمالية غير صحيحة يضعف من مصداقية المعلومات المالية للشركة و الزيادات الملحوظةالتباين في المعلومات بين الإدارة و مقدمي رأس المال (مثل palmrose ريتشاردسون، شولتس 2004؛جراهام, لي, و كيو 2008).ونتيجة لذلك، الشركات العاملة في تكرار البيانات المالية الصادرة من قبلعادة ما تواجه عواقب سلبية في سوق المال.الادب موجود فقد سجلت سوق الأسهم السلبيةيعود حول صياغة الاعلان (مثل اندرسون و yohn 2002؛ palmrose et al.2004) و زيادة التكلفةحقوق الملكية (مثلا، hribar جينكنز 2004؛ kravet شيفلين 2010)، فضلا عن تكلفة الدين (على سبيل المثال، غراهام et al.شي و 2008؛تشانغ 2008) للشركات فور تكراراً.بيد أن الدراسات السابقة والتركيز على نتائج Restatementsبعد أن أعلنت على الملأ، لم يول اهتمام يذكر سواء البنوك تجعل من أي رد فعل بينما الماليةخطأ في رواية ما زال مستمرا، أي في فترة غير صحيحة.إلى ملء هذا الفراغ، تحاول هذه الدراسة تقديم منهجيةدليل المصارف ردود الفعل على استمرار سوء التصرف المالي للشركات المقترضة.وعلى وجه التحديد، الأول للتحقيق في ما إذا كانت البنوكتعديل شروط العقد الهام على القروض الممنوحة للشركات بيانات كاذبة في فترة غير صحيحة.لقد قمت بفحص ردود أفعال البنوك لأسباب عدة.اولا الرد على الأخطاء المالية خلال الفترة غير صحيحةيتطلب استخدام معلومات تسمح بتحديد المخاطر (ق) المرتبطة خطأ في رواية لمكشف علنا.مالية نظرية تشير إلى أن البنوك كانت متفوقة من جمع المعلومات وتجهيز القدرات مقارنةوغيرهم من مقدمي رؤوس اﻷموال (على سبيل المثال، فاما 1985؛ شارب 1990؛ الماس عام 1991).وعلى وجه الخصوص، والقروض المصرفية تختلف عن الأنواع الأخرى