Garlappi, Uppal, and Wang (2007) co

Garlappi, Uppal, and Wang (2007) consider an investor who is averse not just to risk but also to uncertainty, in the sense of Knight (1921). They show that if returns on the N assets are estimated jointly, then the “robust” portfolio is equivalent to a weighted average of the mean-variance portfolio and the minimum-variance portfolio, where the weights depend on the amount of parameter uncertainty and the investor’s aversion to uncertainty. By construction, therefore, the performance of such a portfolio lies between the performances of the sample-based mean-variance portfolio and the minimum-variance portfolio. Because we report the performance for these two extreme portfolios, we do not report separately the performance of robust portfolio strategies.

Results (Vietnamese) 1:

garlappi, Uppal, và wang (2007) xem xét một nhà đầu tư là không thích không chỉ mạo hiểm nhưng cũng không chắc chắn, trong ý nghĩa của hiệp sĩ (1921). họ cho thấy rằng nếu lợi nhuận trên tài sản được ước tính n cùng nhau, sau đó danh mục đầu tư "mạnh mẽ" là tương đương với mức trung bình có trọng số của danh mục đầu tư trung bình-phương sai và danh mục đầu tư tối thiểu phương sai,trong đó các trọng phụ thuộc vào số lượng tham số không chắc chắn và lo ngại của nhà đầu tư không chắc chắn. bởi xây dựng, do đó, hiệu suất của một danh mục đầu tư như vậy nằm giữa các màn trình diễn của các danh mục đầu tư trung bình-phương sai mẫu và dựa trên danh mục đầu tư tối thiểu phương sai. bởi vì chúng tôi báo cáo việc thực hiện cho các danh mục đầu tư hai cực đoan,chúng tôi không báo cáo riêng việc thực hiện chiến lược danh mục đầu tư mạnh mẽ.

Results (Vietnamese) 2:

Garlappi, Uppal và Wang (2007) xem xét một nhà đầu tư những người không thích không chỉ để rủi ro mà còn cho sự không chắc chắn, trong ý nghĩa của Hiệp sĩ (1921). Họ thấy rằng nếu trở về tài sản N ước tính chung, sau đó danh mục đầu tư "mạnh mẽ" là tương đương với một trung bình trọng số của danh mục đầu tư có nghĩa là phương sai và danh mục đầu tư tối thiểu phương sai, nơi các trọng lượng phụ thuộc vào số lượng tham số không chắc chắn và của nhà đầu tư bất mãn với sự không chắc chắn. Bởi xây dựng, do đó, hiệu suất của danh mục đầu tư một nằm giữa các buổi biểu diễn của dựa trên mẫu phương sai có nghĩa là hàng và danh mục đầu tư tối thiểu phương sai. Bởi vì chúng tôi báo cáo hiệu suất cho các danh mục cực hai, chúng tôi không báo cáo một cách riêng biệt hiệu suất của danh mục đầu tư mạnh mẽ chiến lược.