In Table 3, the cash-flow coefficie

In Table 3, the cash-flow coefficients are precisely determined in allspecifications. The size is found to be less than one (around 0.5).The ınternal finance has moderate impact on growth. Thisimplies that the firms have other sources of external finance. Thecoefficient of lagged dependent variable is statistically significant,but they have opposite signs in pooled OLS and Within groupsestimations. The impact of this variable is not clear on growth.The coefficient of Leverage is found to be statistically insignificanton growth in OLS but within groups estimation it is found to beprecisely determined and the sign is positive. This again confirmsthat these firms have strong dependence on external finance.Growth increases with the increase in Leverage. The loans aresystematically disbursed to those firms which are growing faster.The coefficient of the variable collateral is precisely determined inall specifications. The sign is negative. High collateral reduces thefirms growth. This interesting finding suggests about the nature ofexternal finance. Mostly it is “informal finance” where collateralis not required for firms to obtain loans from external sources

Results (Indonesian) 1:

In Table 3, the cash-flow coefficients are precisely determined in all
specifications. The size is found to be less than one (around 0.5).
The ınternal finance has moderate impact on growth. This
implies that the firms have other sources of external finance. The
coefficient of lagged dependent variable is statistically significant,
but they have opposite signs in pooled OLS and Within groups
estimations. The impact of this variable is not clear on growth.
The coefficient of Leverage is found to be statistically insignificant
on growth in OLS but within groups estimation it is found to be
precisely determined and the sign is positive. This again confirms
that these firms have strong dependence on external finance.
Pertumbuhan meningkat dengan peningkatan leverage. Pinjaman tersebut
sistematis disalurkan ke perusahaan-perusahaan yang tumbuh lebih cepat.
Koefisien agunan variabel justru ditentukan dalam
semua spesifikasi. Tanda negatif. Agunan yang tinggi mengurangi
pertumbuhan perusahaan. Temuan menarik ini menunjukkan tentang sifat
keuangan eksternal. Sebagian besar itu adalah “keuangan informal yang” di mana agunan
tidak diperlukan bagi perusahaan untuk memperoleh pinjaman dari sumber eksternal

Results (Indonesian) 2:

Dalam tabel 3, Koefisien aliran kas tepat ditentukan di semua
Spesifikasi. Ukurannya ditemukan kurang dari satu (sekitar 0,5).
Keuangan ınternal memiliki dampak moderat pada pertumbuhan. Ini
menyiratkan bahwa perusahaan memiliki sumber keuangan eksternal lainnya. Tje
Koefisien variabel dependen yang tertinggal adalah signifikan secara statistik,
tetapi mereka memiliki tanda yang berlawanan dalam mengakumulasi OLS dan dalam kelompok
estimasi. Dampak dari variabel ini tidak jelas pada pertumbuhan.
Koefisien leverage ditemukan secara statistik tidak signifikan
pada pertumbuhan di OLS tetapi dalam kelompok estimasi itu ditemukan untuk menjadi
tepat ditentukan dan tanda positif. Ini lagi menegaskan
bahwa perusahaan ini memiliki ketergantungan yang kuat pada keuangan eksternal.
Pertumbuhan meningkat dengan peningkatan leverage. Pinjaman tersebut
secara sistematis dicairkan kepada perusahaan yang berkembang lebih cepat.
Koefisien dari variabel collateral tepat ditentukan dalam
Semua spesifikasi. Tanda negatif. Jaminan tinggi mengurangi
pertumbuhan perusahaan. Temuan menarik ini menunjukkan tentang sifat
keuangan eksternal. Sebagian besar adalah "keuangan informal" di mana jaminan
tidak diperlukan bagi perusahaan untuk mendapatkan pinjaman dari sumber eksternal