For calculating adjusted Macaulay d

For calculating adjusted Macaulay duration, we use the same coupon and price, and compute yield to maturity assuming immediate settlement. We then use this yield to maturity to calculate duration from Eq. (4). The original Macaulay duration is found by using the same coupon and price, and a yield to maturity that has been calculated ignoring all considerations of default risk.
6 This structure implies that there is a greater chance of default as bonds approach maturity and Pt decreases. Alternative possibilities for default are presented in Rodriguez (1988) and Van Home (1979).
7 We are grateful to a referee for bringing our attention to this point.
8 Note that P0 = l. This means that the firm is born in the current period, end of period zero, and survives for at least one period. At the end of period 1, Pl = pl < 1, and thus the first coupon is not certain. The probability of survival decreases with time. We are indebted to an anonymous referee for bringing our attention to this point.
9 The zero coupon term structure was arbitrarily generated according to the function 0 It = 8%- [4%/0 + 1)], where the variables are defined in the text.

Results (Vietnamese) 1:

Tính toán điều chỉnh Macaulay thời gian, chúng tôi sử dụng cùng một phiếu giảm giá và giá cả, và tính toán yield để đáo hạn, giả định giải quyết ngay lập tức. Sau đó chúng tôi sử dụng này yield để đáo hạn để tính toán thời gian từ Eq. (4). Trong suốt thời gian Macaulay ban đầu được tìm thấy bằng cách sử dụng các phiếu giảm giá cùng và giá cả, và một năng suất đến kỳ hạn thanh toán đã được tính toán bỏ qua tất cả các cân nhắc mặc định rủi ro. 6 cấu trúc này ngụ ý rằng có là một cơ hội lớn hơn mặc định khi trái phiếu tiếp cận sự trưởng thành và Pt giảm. Các khả năng thay thế cho mặc định được trình bày trong Rodriguez (1988) và Van nhà (1979). 7 chúng tôi rất biết ơn đến một trọng tài cho mang lại sự chú ý của chúng tôi đến thời điểm này. 8 ghi chú rằng P0 = l. Điều này có nghĩa rằng các công ty được sinh ra trong giai đoạn hiện tại, cuối thời kỳ zero, và tồn tại trong một thời gian. Ở phần cuối của giai đoạn 1, Pl = pl < 1, và do đó các phiếu giảm giá đầu tiên là không nhất định. Xác suất của sự sống còn giảm theo thời gian. Chúng tôi đang mắc nợ một trọng tài chưa xác định người đã đưa chúng tôi chú ý đến thời điểm này. 9 các không hạn phiếu giảm giá cấu trúc tự ý tạo ra theo chức năng 0 nó = 8% - [4% / 0 + 1)], nơi mà các biến được định nghĩa trong văn bản.

Results (Vietnamese) 2:

Để tính toán thời gian điều chỉnh Macaulay, chúng tôi sử dụng các phiếu giảm giá và cùng một mức giá, và tính toán năng suất đến ngày đáo hạn giả định giải quyết ngay. Sau đó chúng tôi sử dụng sản lượng này đến ngày đáo hạn để tính toán khoảng thời gian từ Eq. (4). Thời gian Macaulay ban đầu được tìm thấy bằng cách sử dụng các phiếu giảm giá và cùng một mức giá, và lợi suất đáo hạn đã được tính toán bỏ qua tất cả những suy tư về rủi ro vỡ nợ.
6 Cấu trúc này ngụ ý rằng có một cơ hội lớn hơn mặc định như trái phiếu kỳ hạn tiếp cận và Pt giảm. Khả năng thay thế cho mặc định được thể hiện trong Rodriguez (1988) và Văn Home (1979).
7 Chúng tôi rất biết ơn một trọng tài để đưa sự chú ý của chúng tôi đến thời điểm này.
8 Lưu ý rằng P0 = l. Điều này có nghĩa rằng các công ty được sinh ra trong giai đoạn hiện nay, kết thúc giai đoạn zero, và tồn tại trong ít nhất một khoảng thời gian. Vào cuối giai đoạn 1, Pl = pl <1, và do đó các phiếu giảm giá đầu tiên là không chắc chắn. Xác suất của sự sống còn giảm theo thời gian. Chúng tôi đang mắc nợ một trọng tài vô danh để đưa sự chú ý của chúng tôi đến thời điểm này.
9 Các cấu trúc ngữ zero coupon đã tự ý tạo theo chức năng 0 Nó = 8% - [4% / 0 + 1)], nơi các biến được định nghĩa trong các văn bản.