Financial Ratios and Discriminant A

Financial Ratios and Discriminant Analysis
rated the net working capital to total asset ratio as the best indicator of ultimate
discontinuance.^
X2—Retained Earnings/Total Assets}* This measure of cumulative profitability
over time was cited earlier as one of the "new" ratios. The age of a firm
is implicitly considered in this ratio. For example, a relatively young firm will
probably show a low RE/TA ratio because it has not had time to build up its
cumulative profits. Therefore, it may be argued that the young firm is somewhat
discriminated against in this analysis, and its chance of being classified as
bankrupt is relatively higher than another, older firm, ceteris paribus. But, this
is precisely the situation in the real world. The incidence of failure is much
higher in a firm's earlier years.^'
X.s-^Earnings Before Interest and Taxes/Total Assets. This ratio is calculated
by dividing the total assets of a firm into its earnings before interest and
tax reductions. In essence, it is a measure of the true productivity of the firm's
assets, abstracting from any tax or leverage factors. Since a firm's ultimate
existence is based on the earning power of its assets, this ratio appears to be
particularly appropriate for studies dealing with corporate failure. Furthermore,
insolvency in a bankruptcy sense occurs when the total liabilities exceed
a fair valuation of the firm's assets with value determined by the earning power
of the assets.
X4—Market Value oj Equity/Book Value oj Total Debt. Equity is measured
by the combined market value of all shares of stock, preferred and common,
while debt includes both current and long-term. The measure shows how much
the firm's assets can decline in value (measured by market value of equity plus
debt) before the liabilities exceed the assets and the firm becomes insolvent.
For example, a company with a market value of its equity of $1,000 and debt
of $500 could experience a two-thirds drop in asset value before insolvency.
However, the same firm with $250 in equity will be insolvent if its drop is only
one-third in value. This ratio adds a market value dimension which other failure
studies did not consider.^* It also appears to be a more effective predictor of
bankruptcy than a similar, more commonly used ratio: Net worth/Total debt
(book values).
X5—Sales/Total Assets. The capital-turnover ratio is a standard financial
ratio illustrating the sales generating ability of the firm's assets. It is one
measure of management's capability in dealing with competitive conditions.
This final ratio is quite important because, as indicated below, it is the least

Results (Thai) 1:

อัตราส่วนทางการเงินและการวิเคราะห์ Discriminantเงินทุนหมุนเวียนสุทธิสินทรัพย์รวมอัตราส่วนที่ได้คะแนนเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดของที่สุดdiscontinuance. ^X 2 คือสินทรัพย์กำไร/ผลรวมสะสม} * นี้วัดผลกำไรสะสมช่วงเวลาเริ่มแรกก่อนหน้านี้เป็นอัตราส่วน "ใหม่" อายุของบริษัทนัยคือพิจารณาว่าอัตราส่วนนี้ ตัวอย่าง บริษัทหนุ่มค่อนข้างจะคงแสดง RE ต่ำ / อัตราส่วนตาเนื่องจากไม่มีเวลาที่จะสร้างความกำไรสะสม ดังนั้น มันอาจจะโต้เถียงว่า บริษัทเล็กจะค่อนข้างdiscriminated กับวิเคราะห์นี้ และโอกาสของการจัดประเภทเป็นบุคคลล้มละลายจะค่อนข้างสูงกว่าบริษัทอื่น เก่า ceteris paribus แต่ นี้ตรงกับสถานการณ์ในโลกจริงได้ เกิดความล้มเหลวได้มากสูงในบริษัทของปีก่อนหน้านี้ ^'X.s- ^ กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี/รวมสินทรัพย์ คำนวณอัตราส่วนนี้โดยสินทรัพย์รวมของบริษัทแบ่งเป็นกำไรก่อนดอกเบี้ย และการลดภาษี ในสาระสำคัญ เป็นการวัดประสิทธิภาพที่แท้จริงของของบริษัทสินทรัพย์ abstracting จากปัจจัยใด ๆ ภาษีหรือยกระดับ เนื่องจากเป็นบริษัทที่ดีที่สุดมีอยู่ตามกำลังรายได้สินทรัพย์ความ อัตราส่วนนี้ดูเหมือนจะ เป็นโดยเฉพาะที่เหมาะสมสำหรับการศึกษาการจัดการกับความล้มเหลวขององค์กร นอกจากนี้ล้มละลายในการล้มละลายเกิดขึ้นเมื่อรวมหนี้สินเกินมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ของบริษัทมีค่าที่ถูกกำหนด โดยพลังรายได้ของสินทรัพย์นั้นX 4 – ตลาด oj หุ้น/สมุดค่า oj รวมหนี้ ส่วนวัดโดยมูลค่าตลาดรวมของหุ้นทั้งหมดของหุ้น หุ้นบุริมสิทธิ และในขณะที่หนี้สินรวมทั้งปัจจุบัน และระยะยาว วัดการแสดงจำนวนสินทรัพย์ของบริษัทสามารถปฏิเสธ (วัด ด้วยมูลค่าตลาดของหุ้นบวกค่าหนี้) หนี้สินเกินกว่าทรัพย์สิน และบริษัทกลายเป็นบุคคลล้มละลายตัวอย่าง บริษัทที่ มีมูลค่าตลาดของหุ้นของ $1000 และหนี้$ 500 อาจพบการลดลงสองในสามในมูลค่าสินทรัพย์ก่อนล้มละลายอย่างไรก็ตาม บริษัทเดียวกันกับ $250 ในหุ้นจะหมดถ้าของฝากเท่านั้นหนึ่งในสามในค่า อัตราส่วนนี้เพิ่มขนาดตลาดที่ล้มเหลวไม่ได้มีพิจารณาศึกษา ^ * ยังปรากฏเป็น predictor เพิ่มประสิทธิภาพของอัตราการล้มละลายกว่าคล้าย ที่ใช้บ่อย: สุทธิ/รวมมูลค่าหนี้(ค่าหนังสือ)X 5 — ขาย/รวมสินทรัพย์ อัตราส่วนทุนหมุนเวียนคือ มาตรฐานทางการเงินอัตราส่วนที่แสดงการขายที่สร้างความสามารถของสินทรัพย์ของบริษัท มันเป็นหนึ่งวัดความสามารถของผู้บริหารในการจัดการกับเงื่อนไขการแข่งขันอัตราส่วนนี้สุดท้ายจะค่อนข้างสำคัญเนื่องจาก ตามที่ระบุด้านล่าง น้อยที่สุด

Results (Thai) 2:

อัตราส่วนทางการเงินและการวิเคราะห์จำแนก
จัดอันดับเงินทุนหมุนเวียนสุทธิต่อสินทรัพย์รวมเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดของที่ดีที่สุด
หยุด. ^
กำไร X2-สะสม / สินทรัพย์รวม} * วัดนี้ในการทำกำไรที่สะสม
ในช่วงเวลาก่อนหน้านี้อ้างว่าเป็นหนึ่งใน "ใหม่" อัตราส่วน . อายุของ บริษัท ที่
ได้รับการพิจารณาโดยปริยายในอัตราส่วนนี้ ยกตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ค่อนข้างจะ
น่าจะแสดงต่ำ RE / อัตราส่วน TA เพราะมันไม่ได้มีเวลาที่จะสร้างขึ้นของ
กำไรสะสม ดังนั้นจึงอาจจะแย้งว่า บริษัท หนุ่มค่อนข้าง
เลือกปฏิบัติในการวิเคราะห์นี้และโอกาสของการถูกจัดให้เป็น
บุคคลล้มละลายค่อนข้างสูงกว่าอีก บริษัท เก่า ceteris paribus แต่นี้
เป็นเพราะสถานการณ์ในโลกแห่งความจริง อุบัติการณ์ของความล้มเหลวเป็นอย่างมาก
ที่สูงขึ้นใน บริษัท ของปีก่อน. ^ '
^ ​​Xs- กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี / สินทรัพย์รวม อัตราส่วนนี้จะถูกคำนวณ
โดยการหารสินทรัพย์รวมของ บริษัท เป็นรายได้ก่อนดอกเบี้ยและ
ภาษีลดลง ในสาระสำคัญก็คือการวัดประสิทธิภาพการผลิตที่แท้จริงของ บริษัท
สินทรัพย์สรุปจากภาษีใด ๆ หรือปัจจัยการใช้ประโยชน์ ตั้งแต่ที่ดีที่สุดของ บริษัท
ดำรงอยู่บนพื้นฐานของการใช้พลังงานรายได้ของสินทรัพย์อัตราส่วนนี้ดูเหมือนจะเป็น
ที่เหมาะสมสำหรับการศึกษาโดยเฉพาะอย่างยิ่งการจัดการกับความล้มเหลวขององค์กร นอกจากนี้
การล้มละลายในความรู้สึกล้มละลายเกิดขึ้นเมื่อมีหนี้สินรวมสูงกว่า
การประเมินมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่มีค่าที่กำหนดโดยอำนาจรายได้
ของสินทรัพย์.
X4 มูลค่าตลาด OJ ทุน / มูลค่า OJ รวมหนี้ ผู้ถือหุ้นจะถูกวัด
โดยมูลค่าตลาดรวมของหุ้นทั้งหมดของหุ้นที่ต้องการและร่วมกัน
ในขณะที่หนี้ทั้งในปัจจุบันและในระยะยาว วัดแสดงให้เห็นว่า
สินทรัพย์ของ บริษัท ที่สามารถลดลงค่า (วัดจากมูลค่าตลาดของผู้ถือหุ้นรวมทั้ง
หนี้) ก่อนที่จะมีหนี้สินสูงกว่าสินทรัพย์และ บริษัท ที่จะกลายเป็นหนี้สินล้นพ้น.
ยกตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดของผู้ถือหุ้นของ $ 1,000 และตราสารหนี้
500 ดอลลาร์สามารถมีประสบการณ์การลดลงสองในสามของมูลค่าสินทรัพย์ที่มีก่อนการล้มละลาย.
อย่างไรก็ตาม บริษัท เดียวกันกับ $ 250 ในส่วนของหนี้สินล้นพ้นจะลดลงถ้ามันเป็นเพียง
หนึ่งในสามของมูลค่า อัตราส่วนนี้เพิ่มมิติมูลค่าตลาดซึ่งความล้มเหลวอื่น ๆ
การศึกษาไม่ได้พิจารณา ^ * นอกจากนี้ยังดูเหมือนจะเป็นปัจจัยบ่งชี้ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น.
ล้มละลายกว่าที่คล้ายกันอัตราการใช้กันอย่างแพร่หลาย: มูลค่าสุทธิ / หนี้สินรวม
. (ค่าหนังสือ)
X5 ขาย / สินทรัพย์รวม อัตราส่วนการหมุนเวียนของทุนเป็นมาตรฐานทางการเงิน
อัตราส่วนแสดงความสามารถในการก่อให้เกิดการขายสินทรัพย์ของ บริษัท มันเป็นหนึ่งใน
ตัวชี้วัดของความสามารถของผู้บริหารในการจัดการกับสภาพการแข่งขัน.
นี้อัตราส่วนสุดท้ายเป็นสิ่งที่สำคัญมากเพราะตามที่ระบุไว้ดังต่อไปนี้ก็เป็นอย่างน้อย

Results (Thai) 3:

อัตราส่วนทางการเงิน และการวิเคราะห์จำแนก
/ เงินทุนหมุนเวียนสุทธิต่อสินทรัพย์รวมเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดของที่ดีที่สุด
หยุด

x2 ADVANC / ทรัพย์สิน } * วัดสะสมกำไร
ตลอดเวลาที่ถูกอ้างถึงก่อนหน้านี้เป็นหนึ่งใน " ใหม่ " ต่อ อายุของ บริษัท จะพิจารณาในส่วนนี้ไปโดยปริยาย
. ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ค่อนข้างเล็กจะ
อาจจะแสดงอัตราส่วนกำลัง / ทาน้อย เพราะมันไม่ได้มีเวลาที่จะสร้างผลกำไรสะสมของ

ดังนั้น มันอาจจะแย้งว่า บริษัทยังค่อนข้าง
discriminated ต่อในการวิเคราะห์ และโอกาสที่ถูกจัดเป็น
ล้มละลายเพิ่มขึ้นอีก แก่ บริษัท ceteris paribus . แต่นี่
แน่นอนสถานการณ์ในโลกจริง อุบัติการณ์ของการเกิดความล้มเหลวเป็นอย่างมาก
ที่สูงขึ้นของบริษัทเมื่อต้นปี x.s
'
-
กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี / สินทรัพย์รวม . อัตราส่วนนี้จะคำนวณ
โดยแบ่งสินทรัพย์รวมของ บริษัท เป็นกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (
. ในสาระ เป็นการวัดประสิทธิภาพที่แท้จริงของสินทรัพย์ของ บริษัท การสรุปจาก
, ภาษีใด ๆหรือปัจจัยอำนาจ ตั้งแต่
สุดยอดของบริษัทชีวิตขึ้นอยู่กับรายได้อำนาจของสินทรัพย์ อัตราส่วนนี้ดูเหมือนจะเหมาะสมโดยเฉพาะอย่างยิ่งการศึกษา
การจัดการกับความล้มเหลวขององค์กร นอกจากนี้
การล้มละลายในการล้มละลายความรู้สึกเกิดขึ้นเมื่อรายได้เกินมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์
ของบริษัทด้วย โดยกำหนดมูลค่าของทรัพย์สินรายได้พลังงาน
.
มูลค่าตลาดทุน / หนังสือ X4 น้ำส้มน้ำส้มมูลค่ารวมหนี้ส่วนวัด
โดยรวมมูลค่าตลาดของหุ้นทั้งหมดของหุ้นที่ต้องการและร่วมกัน
ในขณะที่หนี้มีทั้งในปัจจุบันและในระยะยาว วัดแสดงทรัพย์สินเท่าไหร่
ของบริษัทสามารถลดลงในมูลค่า ( วัดจากมูลค่าตลาดของหุ้นบวก
หนี้ ) ก่อนที่หนี้สินเกินทรัพย์สิน และ บริษัท กลายเป็นบุคคลล้มละลาย .
ตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีมูลค่าตลาดของหุ้นของ $ 1000 และหนี้
$ 500 จะได้รับสองในสามลดลงในมูลค่าทรัพย์สินก่อนการล้มละลาย .
แต่บริษัทเดียวกันกับ $ 250 ในทุนจะจม ถ้าปล่อยเป็นหนึ่งในสามเท่านั้น
ค่า อัตราส่วนนี้จะเพิ่มมูลค่าตลาดมิติซึ่งศึกษาความล้มเหลว

ไม่ได้พิจารณา นอกจากนี้ยังปรากฏเป็นมีประสิทธิภาพมากขึ้น ทำนาย
bankruptcy มากกว่าคล้าย อัตราส่วนที่ใช้บ่อย :มูลค่าสุทธิ / รวมหนี้
( ค่าจอง ) .
ขาย X5 / สินทรัพย์รวม อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุน คือ อัตราส่วนมาตรฐานทางการเงิน
ถึงความสามารถของการสร้างทรัพย์สินของบริษัท มันเป็นหนึ่ง
วัดความสามารถในการจัดการในการจัดการกับสภาพการแข่งขัน
นี้อัตราส่วนสุดท้ายค่อนข้างสำคัญ เพราะตามที่ระบุด้านล่าง เป็นอย่างน้อย