The financial crisis of 2007–2009 h

The financial crisis of 2007–2009 has highlighted the important role played by money markets
(in other words, inter-bank markets) in shuffling liquidity around the banking system. Globally,
these markets experienced severe stress starting with the 9th of August, 2007. On this date, BNP
Paribas suspended withdrawals from some of its hedge funds invested in sub-prime mortgagebacked
securities due to the inability to mark these assets to market
Our paper is an attempt to understand some of these effects by examining the behavior
of inter-bank markets during the crisis period of 2007–2008. We hypothesize and confirm a
precautionary motive to liquidity hoarding by banks during this period2 and investigate the
causal effect of such precautionary hoardings on inter-bank rates and other lending rates in the
economy. Our broad conclusion is that events unfolding since August 9, 2007 had the effect of
increasing the funding risk of banks, in response to which banks hoarded liquidity. This raised
the opportunity cost to banks of giving up their liquidity to provide insurance to other banks
in the inter-bank market. Hence, inter-bank lending rates rose for both secured and unsecured
lending with spillover effects on bank lending rates to the rest of the economy
One of the traditional attributes of the on-the-run interbank market was the ability of the top tier banks tolend and transact amongst themselves internationally without distinguishing credit quality. It allowed
“tiering” in the interbank market, which had proven over time to be fast and efficient for the conduct of international financial transactions.
หนึ่งในคุณลักษณะดั้งเดิมของ on-the-run ระหว่างธนาคารเป็นความสามารถของธนาคารชั้นนำที่จะ
ให้ยืมและทำธุรกรรมระหว่างตัวเองโดยไม่ต้องแยกความแตกต่างในระดับสากลที่มีคุณภาพเครดิต มันได้รับอนุญาต
"tiering" ในตลาดระหว่างธนาคารซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วเมื่อเวลาผ่านไปได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพสำหรับการดำเนินการของการทำธุรกรรมทางการเงินระหว่างประเทศ

Results (Thai) 1:

วิกฤตการเงินของปี 2007 – 2009 มีเน้นบทบาทที่สำคัญตลาดเงิน(ในคำอื่น ๆ ระหว่างธนาคารตลาด) ในการสลับสภาพคล่องทั่วระบบธนาคาร ทั่วโลกตลาดเหล่านี้มีประสบการณ์ความเครียดรุนแรงเริ่มที่ 9 ของเดือนสิงหาคม 2007 ในวันนี้ อินโดนีเซียและสิงคโปร์ระงับถอนจากกองทุนลงทุนใน mortgagebacked ไพร์มหลักทรัพย์เนื่องจากไม่สามารถทำเครื่องหมายตลาดสินทรัพย์เหล่านี้กระดาษของเรามีความพยายามที่จะเข้าใจผลกระทบเหล่านี้ ด้วยการตรวจสอบลักษณะการทำงานตลาดธนาคารระหว่างช่วงวิกฤตปี 2007 – 2008 เรา hypothesize และยืนยันการบริษัทฯ โมทีฟจะ hoarding สภาพคล่องธนาคารระหว่าง period2 นี้ และตรวจสอบการสาเหตุผลของ hoardings ดังกล่าวบริษัทฯ ราคาระหว่างธนาคารและอื่น ๆ ราคาพิเศษให้ยืมในการเศรษฐกิจ บทสรุปคร่าว ๆ ของเราได้ว่า เหตุการณ์ที่แฉตั้งแต่ 9 สิงหาคม 2007 มีผลของเพิ่มความเสี่ยงจากเงินทุนของธนาคาร ตอบสนองต่อสภาพคล่อง hoarded ที่ธนาคาร นี้ยกต้นทุนโอกาสธนาคารของสภาพคล่องของตนก็ให้ประกันไปธนาคารอื่นในตลาดระหว่างธนาคาร ด้วยเหตุนี้ ระหว่างธนาคารให้ยืมราคากุหลาบทั้งปลอดภัย และไม่ปลอดภัยสินเชื่อกับธนาคารให้ยืมราคาของเศรษฐกิจผล spilloverหนึ่งแอตทริบิวต์ดั้งเดิมของตลาดระหว่างธนาคารบนรันความสามารถของ tolend ธนาคารชั้นบนสุด และกรณ์หมู่ตัวเองในระดับสากลอย่างคุณภาพเครดิต จะได้รับอนุญาต"tiering" ในตลาดระหว่างธนาคาร ซึ่งได้พิสูจน์เวลารวดเร็ว และมีประสิทธิภาพการจัดทำธุรกรรมทางการเงินระหว่างประเทศหนึ่งในคุณลักษณะดั้งเดิมของบนรันระหว่างธนาคารเป็นความสามารถของธนาคารชั้นนำที่จะให้ยืมและทำธุรกรรมระหว่างตัวเองโดยไม่ต้องแยกความแตกต่างในระดับสากลที่มีคุณภาพเครดิตมันได้รับอนุญาตในตลาดระหว่างธนาคารซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วเมื่อเวลาผ่านไปได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพสำหรับการดำเนินการของการทำธุรกรรมทางการเงินระหว่างประเทศ "tiering"

Results (Thai) 2:

วิกฤตการณ์ทางการเงินของ 2007-2009 ได้เน้นบทบาทสำคัญของตลาดเงิน
(ในคำอื่น ๆ ในตลาดระหว่างธนาคาร) ในรอบสับสภาพคล่องของระบบธนาคาร ทั่วโลก
ตลาดเหล่านี้มีประสบการณ์ความเครียดอย่างรุนแรงที่เริ่มต้นด้วย 9 สิงหาคม 2007 ในวันนี้ BNP
Paribas ระงับการถอนเงินจากบางส่วนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงของการลงทุนใน mortgagebacked Sub-prime
หลักทรัพย์เนื่องจากไม่สามารถที่จะทำเครื่องหมายสินทรัพย์เหล่านี้ออกสู่ตลาด
กระดาษของเราคือ ความพยายามที่จะเข้าใจบางส่วนของผลกระทบเหล่านี้โดยการตรวจสอบพฤติกรรม
ของตลาดระหว่างธนาคารในช่วงเวลาวิกฤตของ 2007-2008 เราตั้งสมมติฐานและยืนยัน
แรงจูงใจเพื่อป้องกันการกักตุนสภาพคล่องของธนาคารในช่วง period2 นี้และตรวจสอบ
ผลกระทบเชิงสาเหตุของบอร์ดเชิญชวนข้อควรระวังดังกล่าวในอัตราระหว่างธนาคารและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ใน
ระบบเศรษฐกิจ ข้อสรุปในวงกว้างของเราคือว่าเหตุการณ์แฉตั้งแต่ 9 สิงหาคม 2007 มีผลของการ
เพิ่มความเสี่ยงในการระดมทุนของธนาคารในการตอบสนองที่ธนาคารสะสมสภาพคล่อง ยกนี้
ต้นทุนค่าเสียโอกาสให้กับธนาคารของการให้ขึ้นสภาพคล่องของพวกเขาเพื่อให้ประกันกับธนาคารอื่น ๆ
ในตลาดระหว่างธนาคาร ดังนั้นระหว่างธนาคารอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพิ่มขึ้นทั้งที่มีหลักประกันและไม่มีหลักประกัน
ให้กู้ยืมที่มีผลกระทบต่ออัตราการปล่อยสินเชื่อของธนาคารกับส่วนที่เหลือของเศรษฐกิจ
หนึ่งในคุณลักษณะดั้งเดิมของ on-the-วิ่งตลาดระหว่างธนาคารเป็นความสามารถของธนาคารชั้นบนสุด tolend และการทำธุรกรรมระหว่างตัวเองโดยไม่ต้องแยกความแตกต่างในระดับสากลที่มีคุณภาพเครดิต มันได้รับอนุญาต
"tiering" ในตลาดระหว่างธนาคารซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วเมื่อเวลาผ่านไปได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพสำหรับการดำเนินการของการทำธุรกรรมทางการเงินระหว่างประเทศ.
หนึ่งในคุณลักษณะดั้งเดิมของ on-the-ทำงาน
มันได้รับอนุญาต
"tiering"