Jensen's measure, and Fama's measur

Jensen's measure, and Fama's measure with a sample of 269 open ended schemes (out of total
schemes of 433). The results of performance measures suggest that most of the mutual fund
schemes in the sample of 58 were able to satisfy investor's expectations by giving excess returns
over expected returns based on both premium for systematic risk and total risk.Kshama
Fernandes(2003) evaluated index fund implementation in India. In this paper, tracking error of
index funds in India is measured .The consistency and level of tracking errors obtained by some
well-run index fund suggests that it is possible to attain low levels of tracking error under Indian
conditions. At the same time, there do seem to be periods where certain index funds appear to
depart from the discipline of indexation. Mishra, et al., (2002) measured mutual fund
performance using lower partial moment. In this paper, measures of evaluating portfolio
performance based on lower partial moment are developed. Risk from the lower partial moment
is measured by taking into account only those states in which return is below a pre-specified
“target rate” like risk-free rate. As indicated by Statman (2000), the e SDAR of a fund portfolio
is the excess return of the portfolio over the return of the benchmark index, where the portfolio is
leveraged to have the benchmark index’s standard deviation. S.Narayan Rao , et. al., evaluated
performance of Indian mutual funds in a bear market through relative performance index, riskreturn
analysis, Treynor’s ratio, Sharpe’s ratio, Sharpe’s measure , Jensen’s measure, and Fama’s
measure. The study used 269 open-ended schemes (out of total schemes of 433) for computing
relative performance index. Then after excluding funds whose returns are less than risk-free
returns, 58 schemes are finally used for further analysis. The results of performance measures
suggest that most of mutual fund schemes in the sample of 58 were able to satisfy investor’s
expectations by giving excess returns over expected returns based on both premium for
systematic risk and total risk. Sharpe, William F. (1966) suggested a measure for the evaluation
of portfolio performance. Drawing on results obtained in the field of portfolio analysis,
economist Jack L. Treynor has suggested a new predictor of mutual fund performance, one that
differs from virtually all those used previously by incorporating the volatility of a fund's return in
a simple yet meaningful manner. Michael C. Jensen (1967) derived a risk-adjusted measure of
portfolio performance (Jensen’s alpha) that estimates how much a manager’s forecasting ability
contributes to fund’s returns.
Objective of the study
i) To measure the growth oriented Mutual Fund are earning higher returns than market Portfolio..
ii) To find out those mutual fund schemes offering the advantages of diversification.
iii) To analyze the excess return per unit of risk evidenced by mutual fund of public sector and
private sector.
Scope of the study
The scope of the study is limited to growth schemes in Bangladesh for the period January ’12 to
June ’13 and use 32 mutual funds for the study out of 42 currently traded in the market

Results (Thai) 1:

เปิดแผนสิ้นสุด (ไม่รวมวัดของเจน และวัดของ Fama ด้วยตัวอย่างของ 269โครงร่างของ 433) ที่สุดของกองทุนแนะนำผลการประเมินประสิทธิภาพโครงร่างตัวอย่าง 58 ก็สามารถตอบสนองความคาดหวังของนักลงทุน โดยให้ส่วนที่เกินคืนกว่าที่คาดไว้กลับยึดทั้งพรีเมี่ยมความเสี่ยงของระบบและความเสี่ยงรวม KshamaFernandes(2003) ประเมินดำเนินการกองทุนดัชนีในอินเดีย ในเอกสารนี้ ติดตามข้อผิดพลาดของกองทุนดัชนีในการวัด ความสอดคล้องและระดับของการติดตามข้อผิดพลาดที่ได้รับ โดยบางกองทุนเปิดดัชนีที่ใช้ดีแนะนำว่า จะสามารถบรรลุระดับต่ำของการติดตามข้อผิดพลาดภายใต้อินเดียเงื่อนไขการ ในเวลาเดียวกัน ดูเหมือน จะรอบระยะเวลาซึ่งบางกองทุนดัชนีจะขาออกจากวินัยของดัชนี มิชราเกส์ et al., (2002) วัดราคากองทุนประสิทธิภาพที่ใช้ช่วงล่างบางส่วน ในเอกสารนี้ วัดประเมินผลงานมีพัฒนาประสิทธิภาพตามช่วงล่างบางส่วน ความเสี่ยงจากช่วงล่างบางส่วนวัด โดยพิจารณาถึงเฉพาะรัฐซึ่งคืนนี้ระบุไว้ก่อน"เป้าหมายอัตรา" เช่นอัตราความเสี่ยงฟรี ตามที่ระบุ โดย Statman (2000), อี SDAR ผลงานกองทุนคือผลตอบแทนส่วนเกินของผลงานที่มากกว่าผลตอบแทนของดัชนีมาตรฐาน ซึ่งผลงานleveraged มีส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของดัชนีมาตรฐาน S.Narayan ราว ร้อยเอ็ด al. ประเมินประสิทธิภาพของกองทุนรวมอินเดียในตลาดหมีผ่านดัชนีประสิทธิภาพสัมพัทธ์ riskreturnวิเคราะห์ อัตราส่วนของ Treynor อัตราส่วนของ Sharpe วัดของ Sharpe วัดของเจนเซน และของ Famaวัด การศึกษาใช้โครงร่างแบบเปิดที่ 269 (จากแผนงานรวม 433) สำหรับคอมพิวเตอร์ดัชนีประสิทธิภาพสัมพัทธ์ แล้ว ไม่รวมเงินกลับใจน้อยกว่าความเสี่ยงกลับ 58 รูปแบบสุดท้ายใช้สำหรับการวิเคราะห์เพิ่มเติม ผลการประเมินประสิทธิภาพแนะนำว่า ส่วนใหญ่ของกองแผนงานในตัวอย่างของ 58 ก็สามารถตอบสนองของนักลงทุนความคาดหวัง โดยให้ผลตอบแทนเกินกว่าที่คาดไว้กลับยึดทั้งพรีเมี่ยมสำหรับระบบความเสี่ยงและความเสี่ยงรวม Sharpe, William F. (1966) แนะนำวัดสำหรับการประเมินประสิทธิภาพการทำงานผลงาน วาดภาพผลที่ได้รับในด้านการวิเคราะห์ผลงานนักเศรษฐศาสตร์แจ็ค L. Treynor ได้แนะนำผู้ทายผลใหม่ของประสิทธิภาพของกองทุนรวม หนึ่งที่แตกต่างจากแทบทั้งหมดของผู้ใช้ก่อนหน้านี้อีกทั้งยังมีความผันผวนของกองทุนคืนในลักษณะเรียบง่าย แต่มีความหมาย Michael C. เจน (1967) ได้รับการปรับปรุงความเสี่ยงวัดความสามารถในการคาดการณ์ผลงานประสิทธิภาพ (อัลฟาของเจน) ที่ประเมินจำนวนของผู้จัดการรวมผลตอบแทนของกองทุนวัตถุประสงค์ของการศึกษาi) การวัดการเจริญเติบโตมุ่งเน้น กองทุนมีรายได้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาดผลงาน...ii) เพื่อหาแผนกองทุนเหล่านั้นเสนอข้อได้เปรียบของวิสาหกิจiii) เพื่อวิเคราะห์ผลตอบแทนส่วนเกินต่อหน่วยของความเสี่ยงที่เป็นหลักฐาน โดยกองทุนของภาครัฐ และภาคเอกชนขอบเขตของการศึกษาขอบเขตของการศึกษาเป็นแบบแผนการเจริญเติบโตในประเทศบังกลาเทศจำกัดสำหรับรอบระยะเวลาเดือนมกราคม ' 12 เพื่อมิถุนายน ' 13 ใช้ 32 กองศึกษาจาก 42 ที่ซื้อขายในตลาดปัจจุบัน

Results (Thai) 2:

วัดเซ่นและวัด Fama กับตัวอย่างของ 269 เปิดแผนการปลาย (จากทั้งหมด
433 รูปแบบ) ผลของการวัดผลการปฏิบัติงานชี้ให้เห็นว่าส่วนใหญ่ของกองทุนรวม
รูปแบบในตัวอย่างจาก 58 ก็สามารถที่จะตอบสนองความคาดหวังของนักลงทุนโดยการให้ผลตอบแทนเกิน
กว่าผลตอบแทนที่คาดว่าจะอยู่บนพื้นฐานของพรีเมี่ยมทั้งความเสี่ยงที่เป็นระบบและรวม risk.Kshama
เฟอร์นันเด (2003) การประเมินกองทุนดัชนี การดำเนินงานในประเทศอินเดีย ในงานวิจัยนี้มีข้อผิดพลาดการติดตามของ
กองทุนดัชนีในอินเดียที่วัดได้โดยเริ่มต้นความมั่นคงและระดับของความผิดพลาดที่ได้จากการติดตามบาง
ดีทำงานกองทุนดัชนีแสดงให้เห็นว่ามันเป็นไปได้ที่จะบรรลุในระดับต่ำในการติดตามข้อผิดพลาดอินเดียภายใต้
เงื่อนไข ในเวลาเดียวกันมีไม่ดูเหมือนจะเป็นช่วงเวลาที่กองทุนดัชนีบางอย่างปรากฏ
ออกจากระเบียบวินัยของ indexation Mishra, et al. (2002) วัดกองทุนรวม
ผลการดำเนินงานโดยใช้ช่วงเวลาบางส่วนที่ลดลง ในบทความนี้มาตรการของผลการประเมิน
ผลการดำเนินงานขึ้นอยู่กับช่วงเวลาที่บางส่วนที่ต่ำกว่าที่มีการพัฒนา ความเสี่ยงจากช่วงเวลาที่บางส่วนที่ต่ำกว่า
ที่วัดโดยคำนึงถึงเฉพาะผู้ที่อยู่ในรัฐซึ่งผลตอบแทนที่ต่ำกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
"อัตราเป้าหมาย" เช่นอัตราความเสี่ยงฟรี ตามที่ระบุโดย Statman (2000), E SDAR ของผลงานกองทุน
เป็นผลตอบแทนส่วนเกินของผลงานมากกว่าการกลับมาของดัชนีอ้างอิงที่ผลงานได้รับการ
ยกระดับให้มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของดัชนีอ้างอิง S.Narayan ราว et al., การประเมิน
ผลการดำเนินงานของกองทุนรวมของอินเดียในตลาดหมีผ่านดัชนีประสิทธิภาพญาติ riskreturn
การวิเคราะห์อัตราส่วน Treynor ของอัตราส่วนชาร์ปวัดชาร์ปวัดเซ่นและ Fama ของ
วัด การศึกษารูปแบบการใช้ 269 ปลายเปิด (จากรูปแบบการรวมของ 433) สำหรับการคำนวณ
ดัชนีประสิทธิภาพญาติ แล้วหลังจากที่ไม่รวมเงินที่มีผลตอบแทนที่น้อยกว่าความเสี่ยงฟรี
ผลตอบแทน 58 รูปแบบในที่สุดก็ถูกนำมาใช้สำหรับการวิเคราะห์ต่อ ผลของการวัดผลการปฏิบัติงาน
ชี้ให้เห็นว่าส่วนใหญ่ของรูปแบบกองทุนรวมในกลุ่มตัวอย่างจาก 58 ก็สามารถที่จะตอบสนองความต้องการของนักลงทุน
คาดหวังโดยให้ผลตอบแทนเกินกว่าผลตอบแทนที่คาดว่าจะอยู่บนพื้นฐานของพรีเมี่ยมทั้ง
ความเสี่ยงที่เป็นระบบและมีความเสี่ยงทั้งหมด ชาร์ปวิลเลี่ยมเอ (1966) ชี้วัดสำหรับการประเมินผล
ของการปฏิบัติงานผลงาน การวาดภาพบนผลที่ได้รับในด้านการวิเคราะห์ผลงาน
นักเศรษฐศาสตร์แจ็คลิตร Treynor ได้แนะนำใหม่ทำนายผลการดำเนินงานกองทุนรวมหนึ่งที่
แตกต่างจากความจริงทั้งหมดที่ใช้ก่อนหน้านี้โดยผสมผสานความผันผวนของผลตอบแทนของกองทุนใน
ลักษณะที่เรียบง่ายมีความหมายยัง ไมเคิลซีเซ่น (1967) ที่ได้รับการวัดความเสี่ยงที่ปรับของ
ประสิทธิภาพการทำงานของพอร์ตโฟลิโอ (อัลฟาเซ่น) ที่ประมาณการเท่าใดความสามารถในการคาดการณ์ของผู้จัดการ
ก่อให้เกิดผลตอบแทนของกองทุน.
วัตถุประสงค์ของการศึกษา
i) การวัดการเจริญเติบโตที่มุ่งเน้นกองทุนรวมมีรายได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ผลงานกว่าตลาด ..
ii) เพื่อหาผู้ที่กองทุนรวมรูปแบบที่นำเสนอข้อได้เปรียบของการกระจายความเสี่ยง.
iii) เพื่อวิเคราะห์ผลตอบแทนส่วนเกินต่อหน่วยของความเสี่ยงที่เห็นได้จากกองทุนรวมของภาครัฐและ
ภาคเอกชน.
ขอบเขตของการศึกษา
ขอบเขตของ การศึกษาจะถูก จำกัด รูปแบบการเจริญเติบโตในบังคลาเทศสำหรับช่วงเดือนมกราคมที่จะ '12
มิถุนายน '13 และใช้ 32 กองทุนรวมเพื่อการศึกษาจาก 42 ปัจจุบันซื้อขายในตลาด

Results (Thai) 3:

เจนเซ่น วัด และเป็นวัดที่มีตัวอย่างของ Fama 269 เปิดโครงการสิ้นสุดวันที่ ( จากแผนทั้งหมด
433 ) ผลการวัดผลการปฏิบัติงานแนะนำว่าส่วนใหญ่ของรูปแบบกองทุน
ร่วมกันจำนวน 58 สามารถตอบสนองความคาดหวังของนักลงทุนโดยการให้ผลตอบแทนส่วนเกิน
มากกว่าผลตอบแทนที่คาดหวังจากทั้งพรีเมี่ยมสำหรับการวิเคราะห์ความเสี่ยงและความเสี่ยงรวม kshama
เฟอร์นันเดส ( 2003 ) ประเมินกองทุนดัชนีการดำเนินงานในอินเดีย ในกระดาษนี้ , ติดตามข้อผิดพลาดของ
กองทุนรวมดัชนีในอินเดียเป็นวัด ความสอดคล้อง และระดับของการติดตามข้อผิดพลาดที่ได้จากบาง
ดีวิ่งกองทุนดัชนีที่แสดงให้เห็นว่ามันเป็นไปได้ที่จะบรรลุระดับต่ำของการติดตามข้อผิดพลาดภายใต้เงื่อนไขที่อินเดีย

ในเวลาเดียวกัน มันดูเหมือนจะเป็นช่วงเวลาที่กองทุนดัชนีบางอย่างปรากฏ
ออกเดินทางจากวินัยของพลังไฟฟ้าลดลง . Mishra , et al . , ( 2545 ) วัดประสิทธิภาพการใช้ทุน
ซึ่งกันและกันลดลงบางส่วนนะครับ ในกระดาษนี้ การวัดประเมินผลแฟ้มสะสมผลงาน
ตามลดบางส่วนในขณะที่มีการพัฒนา ความเสี่ยงจากล่างบางส่วนขณะ
เป็นวัดโดยพิจารณาเฉพาะผู้ที่ระบุซึ่งในคืนที่ระบุด้านล่างก่อน
" เป้าหมายอัตรา " ชอบความเสี่ยงอัตราตามที่ระบุโดยสตาตเมิ่น ( 2000 ) , E sdar ของผลงานกองทุน
คือผลตอบแทนส่วนเกินของผลงานมากกว่าผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิง ที่ผลงาน
leveraged มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานดัชนีอ้างอิงของ สหรัฐ Narayan Rao , et al . , การประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนรวม
อินเดียในตลาดหมีผ่านดัชนีประสิทธิภาพสัมพัทธ์ การวิเคราะห์ riskreturn
, treynor ของอัตราส่วนอัตราส่วนของชาร์ป วัดของชาร์ป เจนเซ่นเป็นวัดและ Fama คือ
วัด การวิจัยครั้งนี้ใช้แบบโครงร่าง ( 269 โครงการทั้งหมด 433 ) สำหรับคอมพิวเตอร์
ดัชนีประสิทธิภาพสัมพัทธ์ แล้วหลังจากที่ไม่รวมกองทุนที่มีผลตอบแทนน้อยกว่าผลตอบแทนความเสี่ยง
58 โครงการสุดท้ายที่ใช้สำหรับการวิเคราะห์ต่อไป ผลลัพธ์ของการปฏิบัติงานมาตรการ
แนะนำว่าส่วนใหญ่ของกองทุนรวมรูปแบบในตัวอย่างของ 58 สามารถตอบสนองความคาดหวังของนักลงทุน โดยให้กลับมา
ส่วนเกินกว่าผลตอบแทนที่คาดหวังจากทั้งพรีเมี่ยมสำหรับ
การวิเคราะห์ความเสี่ยงและความเสี่ยงรวม ชาร์ป , William F . ( 1966 ) เสนอแนะมาตรการ เพื่อประเมินผลของประสิทธิภาพ
) การวาดภาพบนผลในด้านการวิเคราะห์ผลงาน
นักเศรษฐศาสตร์ Jack Ltreynor แนะนําตัวใหม่ของการปฏิบัติงานกองทุน ซึ่งแตกต่างจากแทบทุก
ที่ใช้ก่อนหน้านี้โดยผสมผสานความผันผวนของผลตอบแทนของกองทุนรวมใน
เรียบง่ายและมีความหมายอย่างมาก ไมเคิลซี เจนเซ่น ( 1967 ) ได้มาเสี่ยงปรับมาตรการ
ผลงานประสิทธิภาพ ( เจนเซ่น อัลฟ่า ) ที่ประมาณการเท่าใดของผู้จัดการกองทุนที่มีความสามารถในการพยากรณ์
กลับมาแล้ว
กาก
i ) วัด มุ่งเน้นการเติบโตของกองทุนคือ รายได้จะได้รับผลตอบแทนสูงกว่าตลาดผลงาน . . . . . . .
2 ) หาพวกกองทุนรวมโครงร่างเสนอข้อดีของการกระจาย .
3 ) เพื่อวิเคราะห์ผลตอบแทนส่วนเกินต่อหน่วยของความเสี่ยงสูง โดยกองทุนร่วมกันของภาครัฐและเอกชน

. ขอบเขตของการศึกษา
ขอบเขตของการวิจัย คือ แผนการ จำกัด การเจริญเติบโตในบังคลาเทศสำหรับงวดเดือนมกราคม 55

' 13 มิถุนายนและใช้ 32 กองทุนเพื่อการศึกษาจาก 42 ในขณะนี้ซื้อขายในตลาด