With the development of Proposition

With the development of Proposition III the main objectives we out- lined in our introductory discussion have been reached.We have in our Propositions I and II at least the foundations of a theory of the valuation of firms and shares in a world of uncertainty. We have shown, moreover,how this theory can lead to an operational definition of the cost of capital and how that concept can be used in turn as a basis for rational investment decision-making within the firm. Needless to say, however, much remains to be done before the cost of capital can be put away on the shelf among the solved problems. Our approach has been that of static, partial equilibrium analysis. It has assumed among
other things a state of atomistic competition in the capital markets and an ease of access to those markets which only a relatively small (though important) group of firms even come close to possessing. These and other drastic simplifications have been necessary in order to come to grips with the problem at all. Having served their purpose they cannow be relaxed in the direction of greater realism and relevance, a task in which we hope others interested in this area will wish to share.

Results (Thai) 1:

กับการพัฒนาของ III เสนอวัตถุประสงค์หลักเราออก-เรียงในการสนทนาของเราเกริ่นนำได้แล้วเรามีในขั้นของเราดาวน้อยรากฐานของทฤษฎีของมูลค่าของบริษัทและหุ้นในโลกของความไม่แน่นอน เราได้แสดง นอกวิธีทฤษฎีนี้สามารถนำไปสู่ข้อกำหนดงานต้นทุนของเงินทุนและวิธีแนวคิดที่ใช้จะเป็นพื้นฐานสำหรับการตัดสินใจลงทุนเชือดภายในบริษัท จำเป็นต้องพูด แต่ มากยังคงต้องทำก่อนที่ต้นทุนของเงินทุนสามารถจะเก็บบนชั้นวางในการแก้ไขปัญหา วิธีการของเราได้ที่วิเคราะห์สมดุลคง บางส่วน มีสมมติระหว่าง
สิ่งที่รัฐ atomistic แข่งขันอื่น ๆ ในตลาดทุนและความสะดวกในการเข้าถึงตลาดเหล่านั้นซึ่งเฉพาะกลุ่มค่อนข้างเล็ก (แต่สำคัญ) ของบริษัทแม้แต่เข้าใกล้มี การ เหล่านี้และอื่น ๆ ลในเรื่องง่ายรุนแรงมีความจำเป็นเพื่อมาสัมผัสกับปัญหาที่ มีบริการของพวกเขา cannow ได้ผ่อนคลายในทิศทางของความสมจริงมากขึ้นและความเกี่ยวข้อง งานที่เราหวังว่า ผู้อื่นสนใจในบริเวณนี้จะต้องใช้ร่วมกัน

Results (Thai) 3:

มีการพัฒนาข้อเสนอ 3 วัตถุประสงค์หลักของเราออก - เรียงรายในการอภิปรายเบื้องต้นของเรามีถึง เรามีข้อเสนอของเรา I และ II อย่างน้อยพื้นฐานของทฤษฎีของมูลค่าหุ้นของ บริษัท และในโลกของความไม่แน่นอน เราได้ นอกจากนี้ว่าทฤษฎีนี้สามารถนำไปสู่นิยามปฏิบัติการของต้นทุนของเงินทุนและวิธีการแนวคิดที่สามารถใช้ในการเปิดเป็นพื้นฐานการการลงทุนในการตัดสินใจภายในบริษัท ไม่ต้องพูดอะไรมาก แต่มากยังคงที่จะทำต้นทุนของเงินทุนที่สามารถเก็บบนหิ้งในการแก้ไขปัญหา วิธีการได้รับที่คงที่ , การวิเคราะห์ดุลยภาพบางส่วนมันมีการสันนิษฐานว่าในหมู่สิ่งอื่น ๆสภาพการแข่งขัน
ปรมาณูในตลาดทุน และมีความสะดวกในการเข้าถึงตลาดที่ค่อนข้างเล็ก ( แต่สำคัญ ) กลุ่มของ บริษัท แม้ใกล้จะครอบครอง เหล่านี้และ Simplifications รุนแรงอื่น ๆที่ได้รับที่จำเป็นในการเข้ามาจัดการกับปัญหาทั้งหมดมีบริการวัตถุประสงค์ของพวกเขาพวกเขา cannow จะผ่อนคลายไปในทิศทางของความสมจริงมากขึ้นและเกี่ยวข้องกับงานที่เราหวังให้ผู้อื่นสนใจในพื้นที่นี้จะต้องการแบ่งปัน