Journal of Business Studies Quarter

Journal of Business Studies Quarterly
2014, Volume 5, Number 4 ISSN 2152-1034
Comparative Study on Performance Evaluation of Mutual Fund
Schemes in Bangladesh: An Analysis of Monthly Returns
Md.Qamruzzaman ACMA
MBA (IBA-DU), MBA (FIN-DU)
Lecturer
School of Business Studies
Southeast University
Emaii:[e-mail]
Abstract
In this paper an attempt is made to evaluate the performance of 32 growth oriented mutual funds
on the basis of monthly returns compared to benchmark returns. For this purpose, risk adjusted
performance measures suggested by Jenson, Treynor and Sharpe are employed widely known as
Treynor ratio, Sharpe ratio, and Jensen’s alpha. This study found that, over the research period
selected mutual funds shows positive monthly return and upward trend in comparison to market
return. Different risk return measures shows similar performance indication with exception of
few mutual funds scheme due to market return in inconsistent with return from mutual funds i.e.,
negative market return. It can be concluded that, the growth oriented mutual funds have not
performed better than their respect to volatility most of the funds have not performed better.
Growth oriented mutual funds are expected to offer the advantages of diversification, market
timing and selectivity. For broadening the depth of the capital market, it is necessary to float
more mutual funds since these are good instruments of mobilizing savings and providing
investment opportunities to small savers.
Keywords: Risk-return Analysis, NAV, Beta CAPM, Sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen ratio.
JEL Classifications: G10, G11, G12
Introduction
Over the past decade, mutual funds have become the investor's vehicle of choice for longterm
investing. A Mutual Fund pools the savings of a number of investors who share a common
financial goal. Mutual Fund is on the of the most preferred investment alternatives for the risk
avert investors as it offers chance to invest in a diversified, professionally handled portfolio at
low cost. With emphasis on increase in domestic savings and increase in investment through
capital markets, the need and scope for mutual fund operation has increased tremendously

Results (Thai) 1:

สมุดรายวันของธุรกิจศึกษารายไตรมาส2014 เล่ม 5 หมายเลข 4 นอก 2152-1034การศึกษาเปรียบเทียบประสิทธิภาพการประเมินผลของกองทุนแผนงานในบังกลาเทศ: การวิเคราะห์ผลตอบแทนรายเดือนMd.Qamruzzaman ACMAMBA (อิบา-DU), MBA (FIN-DU)อาจารย์ศึกษาโรงเรียนธุรกิจตะวันออกเฉียงใต้มหาวิทยาลัยEmaii:[e-mail]บทคัดย่อในเอกสารนี้มีความพยายามที่จะประเมิน ประสิทธิภาพของการเจริญเติบโต 32 เน้นกองโดยส่งคืนรายเดือนเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานส่งกลับ สำหรับวัตถุประสงค์นี้ ความเสี่ยงปรับปรุงแนะนำวัด Jenson, Treynor และ Sharpe พนักงานรู้จักแพร่หลายเป็นTreynor อัตราส่วน อัตราส่วนของ Sharpe กอัลฟาของเจน การศึกษานี้พบว่า ช่วงระยะเวลาของการวิจัยกองเลือกแสดงค่าบวกรายเดือนส่งคืน และขึ้นแนวโน้ม โดยตลาดกลับ ความเสี่ยงต่าง ๆ มาตรการคืนแสดงบ่งชี้ประสิทธิภาพการทำงานคล้ายกันเว้นแต่กองแผนงานที่บางจากตลาดกลับในสอดคล้องกับจากหน่วยเงินเช่นตลาดลบคืน สามารถสรุปว่า กองทุนที่เน้นการเจริญเติบโตได้ไม่ทำความเคารพกับความผันผวนของเงินที่ได้ทำดีกว่ากองทุนมุ่งเน้นการเติบโตคาดว่าจะมีข้อดีของการกระจาย การตลาดกำหนดเวลาและวิธี สำหรับความลึกของตลาดทุน broadening จำเป็นต้องลอยเพิ่มเติมกองทุนรวมเนื่องจากมีเครื่องมือดีฟเวอร์ประหยัด และให้โอกาสการลงทุนกับโปรแกรมขนาดเล็กคำสำคัญ: วิเคราะห์ผลตอบแทนความเสี่ยง NAV, CAPM เบต้า อัตรา Sharpe, Treynor อัตราส่วน อัตราส่วนเจนเซนจัดประเภท JEL: G10, G11, G12แนะนำกว่าทศวรรษที่ผ่านมา กองได้กลายเป็น พาหนะของนักลงทุนที่เลือกสำหรับตนลงทุน กองทุนการประหยัดจำนวนนักลงทุนที่ใช้ทั่วไปเป็นที่สระว่ายน้ำเป้าหมายทางการเงิน กองอยู่ทางเลือกการลงทุนที่ต้องการมากที่สุดสำหรับความเสี่ยงเป็นนักลงทุนที่ มีโอกาสในการ ลงทุนในผลงานหลากหลาย การจัดการอย่างมืออาชีพที่ต้นทุนที่ต่ำ โดยเน้นการประหยัดภายในประเทศเพิ่มขึ้นและเพิ่มขึ้นในการลงทุนผ่านตลาด ความต้องการ และขอบเขตการดำเนินงานกองทุนได้เพิ่มขึ้นอย่าง

Results (Thai) 2:

วารสารการศึกษาธุรกิจรายไตรมาส
ปี 2014, เล่มที่ 5 จำนวน 4 ISSN 2152-1034
การศึกษาเปรียบเทียบการประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนรวม
แบบแผนในบังคลาเทศ: การวิเคราะห์ผลตอบแทนรายเดือน
Md.Qamruzzaman ACMA
ปริญญาโทบริหารธุรกิจ (IBA-DU) ปริญญาโทบริหารธุรกิจ (FIN-DU)
อาจารย์
โรงเรียนการศึกษาธุรกิจ
มหาวิทยาลัย Southeast
Emaii: [e-mail]
บทคัดย่อ
ในบทความนี้พยายามที่จะประเมินผลการทำงานของการเจริญเติบโตที่มุ่งเน้น 32 กองทุนรวม
บนพื้นฐานของผลตอบแทนรายเดือนเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่ได้มาตรฐาน ในการนี้มีความเสี่ยงปรับ
มาตรการประสิทธิภาพการแนะนำโดยเจนสัน Treynor ชาร์ปและมีการจ้างงานเป็นที่รู้จักกันอย่างกว้างขวางว่าเป็น
อัตราส่วน Treynor อัตราส่วนชาร์ปและอัลฟาเซ่น การศึกษาครั้งนี้พบว่าในช่วงระยะเวลาการวิจัย
เลือกกองทุนรวมผลตอบแทนรายเดือนแสดงให้เห็นในเชิงบวกและมีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับตลาด
กลับมา มาตรการผลตอบแทนความเสี่ยงที่แตกต่างกันแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพการทำงานของตัวบ่งชี้ที่คล้ายกันด้วยข้อยกเว้นของ
กองทุนรวมไม่กี่โครงการอันเนื่องมาจากผลตอบแทนในตลาดไม่สอดคล้องกับผลตอบแทนจากกองทุนรวมคือ
ผลตอบแทนในเชิงลบ มันสามารถสรุปได้ว่าการเจริญเติบโตที่มุ่งเน้นกองทุนรวมยังไม่ได้
ดำเนินการดีกว่าความเคารพของพวกเขาที่จะผันผวนมากที่สุดของเงินทุนที่ยังไม่ได้ดำเนินการที่ดีกว่า.
ที่มุ่งเน้นการเจริญเติบโตของกองทุนรวมที่คาดว่าจะมีข้อได้เปรียบของการกระจายตลาด
การกำหนดเวลาและการเลือก สำหรับการขยายความลึกของตลาดทุนก็เป็นสิ่งจำเป็นที่จะลอย
กองทุนรวมอื่น ๆ อีกมากมายตั้งแต่เหล่านี้เป็นเครื่องมือที่ดีในการระดมเงินฝากออมทรัพย์และให้
โอกาสในการลงทุนที่จะเซฟขนาดเล็ก.
คำสำคัญ: การวิเคราะห์ความเสี่ยงผลตอบแทน NAV เบต้า CAPM อัตราส่วนชาร์ปอัตราส่วน Treynor อัตราส่วนเซ่น.
Classifications JEL: G10, G11, G12
บทนำ
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมากองทุนรวมได้กลายเป็นยานพาหนะของนักลงทุนของทางเลือกสำหรับระยะยาว
การลงทุน กองทุนรวมสระว่าเงินออมของจำนวนของนักลงทุนที่ร่วมกัน
เป้าหมายทางการเงิน กองทุนรวมที่อยู่ในทางเลือกการลงทุนที่ต้องการมากที่สุดสำหรับความเสี่ยง
ที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงในขณะที่มันมีโอกาสที่จะลงทุนในหลากหลายผลงานจัดการอย่างมืออาชีพที่
มีต้นทุนต่ำ ให้ความสำคัญกับการเพิ่มขึ้นของเงินฝากออมทรัพย์ในประเทศและการเพิ่มขึ้นของการลงทุนผ่าน
ตลาดทุนที่จำเป็นและขอบเขตการดำเนินงานกองทุนรวมได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก

Results (Thai) 3:

วารสารธุรกิจการศึกษาไตรมาส
2014 , ปีที่ 5 ฉบับที่ 4 ชื่อ 2152-1034
เปรียบเทียบการประเมินผลการดำเนินงานของกองทุน
ซึ่งกันและกันโครงร่างในบังคลาเทศ : การวิเคราะห์ผลตอบแทนรายเดือน

( iba-du ) md.qamruzzaman ACMA MBA , MBA ( fin-du )

อาจารย์โรงเรียนธุรกิจการศึกษา

ตะวันออกเฉียงใต้มหาวิทยาลัย emaii : qzamanfindu @ gmail.com

อ่านบทคัดย่อในกระดาษนี้พยายามที่จะประเมินประสิทธิภาพของ 32 มุ่งเน้นการเติบโตกองทุน
บนพื้นฐานของผลตอบแทนรายเดือนเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานกลับมา สำหรับวัตถุประสงค์นี้ ปรับความเสี่ยง
ชี้วัดที่แนะนำโดย Jenson treynor ชาร์ป , และใช้กันอย่างแพร่หลาย เป็นที่รู้จัก treynor
อัตราส่วน , อัตราส่วนชาร์ปและเจนเซ่นอัลฟ่า การศึกษาพบว่ามากกว่าการวิจัยระยะเวลา
เลือกกองทุนรวมบวกรายเดือนแสดงผลตอบแทนและแนวโน้มขึ้นในการเปรียบเทียบกับตลาด
กลับมา มาตรการคืนความเสี่ยงที่แตกต่างกันแสดงบ่งชี้ประสิทธิภาพคล้ายคลึงกับข้อยกเว้นของบางกองทุน
โครงการเนื่องจากตลาดกลับมาในสอดคล้องกับผลตอบแทนจากกองทุนรวม เช่น
ผลตอบแทนตลาดเป็นลบ สรุปได้ว่า การมุ่งเน้นการเติบโตกองทุนไม่ได้
แสดงได้ดีกว่าความเคารพความผันผวนมากที่สุดของเงินที่มิได้กระทำดีกว่า
มุ่งเน้นการเจริญเติบโตกองทุนคาดว่าจะเสนอข้อดีของการกระจายเวลาตลาด
และเวลา . เพื่อให้ความลึกของตลาดทุน จะต้องลอย
กองทุนรวมมากขึ้นตั้งแต่เหล่านี้เป็นเครื่องมือที่ดีของการระดมเงินออม และให้