A person who enters into a futures

A person who enters into a futures contract establishes either a long position or a short position. Similar to forward contracts, long positions are agreements to buy the underlying at the expiration at a price agreed on at the start. Short positions are agreements to sell the underlying at a future date at a price agreed on at the start. When the position is established, each party deposits a small amount of money, typically called the margin, with the clearinghouse. Then, as briefly described in Section 1.4, the contract is marked to market, whereby the gains are distributed to and the losses collected from each party. We cover this marking to market process in more detail in the next section. For now, 'however, we focus only on the opening and closing of the position.
A party that has opened a long position collects profits or incurs losses on a daily basis. At some point in the life of the contract prior to expiration, that party may wish to reenter the market and close out the position. This process, called offsetting, is the same as selling a previously purchased stock or buying back a stock to close a short position. The holder of a long futures position simply goes back into the market and offers the identical contract for sale. The holder of a short position goes back into the market and offers to buy the identical contract. It should be noted that when a party offsets a position, it does not necessary do so with the same counterparty to the original contract. In fact, rarely would a contract be offset with the same counterparty. Because of the ability to offset, futures contracts are said to be fungible, which means that any futures contract with any counterparty can be offset by an equivalent futures contract with another counterparty. Fungibility is assured by the fact that the clearinghouse inserts itself in the middle of each contract and, therefore, becomes the counterparty to each party.
For example, suppose in early January a futures trader purchases an S&P 500 stock index futures contract expiring in March. Through 15 February, the trader has incurred some gains and losses from the daily settlement and decides that she wants to close the position out. She then goes back into the market and offers for sale the March S&P 500 futures. Once she finds a buyer to take the position, she has a long and short position in the same contract. The clearinghouse considers that she no longer has a position in that contract and has no remaining exposure, nor any obligation to make or take delivery at expiration. Had she ini-tially gone short the March futures, she might re-enter the market in February offering to buy it. Once she finds a seller to take the opposite position, she becomeslong and short the same contract and is considered to have offset the contract and therefore have no net position

Results (Vietnamese) 1:

Một người đã nhập vào một hợp đồng tương lai thiết lập một vị trí lâu dài hoặc một vị trí ngắn. Tương tự như hợp đồng chuyển tiếp, vị trí lâu dài là thỏa thuận để mua tiềm ẩn lúc hết hạn ở một mức giá đồng ý vào lúc bắt đầu. Vị trí ngắn là thỏa thuận để bán tiềm ẩn vào một ngày trong tương lai tại một mức giá đồng ý vào lúc bắt đầu. Khi vị trí được thành lập, mỗi bên tiền gửi ít tiền, thường gọi là lề, với bộ phận. Sau đó, với một thời gian ngắn được mô tả trong phần 1.4, hợp đồng được đánh dấu vào thị trường, theo đó các lợi ích được phân phối cho và các thiệt hại được thu thập từ mỗi bên. Chúng tôi bao gồm này đánh dấu vào thị trường quá trình chi tiết hơn trong phần tiếp theo. Để bây giờ, ' Tuy nhiên, chúng tôi chỉ tập trung vào việc mở và đóng vị trí.Một bên đã mở một vị trí lâu dài thu thập lợi nhuận hoặc phải gánh chịu thiệt hại trên cơ sở hàng ngày. Tại một số điểm trong cuộc sống của hợp đồng trước khi hết hạn, trong đó Đảng có thể nhập lại thị trường và đóng vị trí. Quá trình này, được gọi là bù đắp, là giống như bán một cổ phiếu mua trước đó hoặc mua lại một cổ phiếu để đóng một vị trí ngắn. Người giữ một vị trí lâu dài tương lai chỉ đơn giản là đi trở lại vào thị trường và cung cấp hợp đồng giống hệt nhau để bán. Người giữ một vị trí ngắn đi trở lại vào thị trường và cung cấp để mua hợp đồng giống hệt nhau. Cần lưu ý rằng khi một bên offsets một vị trí, nó không làm không cần thiết như vậy với counterparty tương tự để hợp đồng ban đầu. Trong thực tế, ít khi nào hợp đồng được bù đắp với counterparty cùng. Bởi vì khả năng để bù đắp, tương lai hợp đồng được gọi là fungible, có nghĩa là rằng bất kỳ tương lai hợp đồng với counterparty bất kỳ có thể được bù đắp bởi một hợp đồng tương lai tương đương với một counterparty. Fungibility được đảm bảo bởi thực tế là bộ phận chèn chính nó ở giữa từng hợp đồng, và do đó, trở thành counterparty để mỗi bên.Ví dụ, giả sử vào đầu tháng một một thương nhân tương lai mua một S & P 500 chỉ số chứng khoán tương lai hợp đồng hết hạn tháng ba. Đến ngày 15 tháng 2, các thương nhân đã phát sinh một số lợi nhuận và thiệt hại từ việc giải quyết hàng ngày và quyết định rằng cô muốn đóng các vị trí. Cô sau đó đi trở lại vào thị trường và cung cấp để bán Tháng ba S & P 500 futures. Một khi cô tìm thấy một người mua để có vị trí, cô ấy có một vị trí lâu dài và ngắn trong cùng một hợp đồng. Bộ phận xem xét rằng cô không còn có một vị trí trong hợp đồng đó và đã không tiếp xúc còn lại, cũng không phải bất kỳ nghĩa vụ thực hiện hoặc đi giao hàng tại hết hạn. Cô này tially đã ngắn hạn tương lai March, cô có thể tái nhập vào thị trường trong tháng hai cung cấp để mua nó. Một khi cô tìm thấy một người bán để có các vị trí đối diện, cô becomeslong và ngắn cùng một hợp đồng và được coi là đã bù đắp hợp đồng và do đó đã không có vị trí mạng

Results (Vietnamese) 2:

Một người tham gia vào một hợp đồng tương lai, hoặc thiết lập một vị trí lâu dài hoặc một vị trí ngắn. Tương tự để chuyển tiếp các hợp đồng, vị trí lâu dài là những thỏa thuận để mua cơ bản khi hết hạn ở một mức giá thỏa thuận trên vào đầu. Vị trí ngắn là những thỏa thuận cơ bản để bán vào một ngày trong tương lai với giá đã đồng ý vào lúc bắt đầu. Khi vị trí được thành lập, mỗi bên đặt cọc một số tiền nhỏ, thường được gọi là biên độ, với các ngân hàng hối đoái. Sau đó, càng ngắn gọn mô tả trong Phần 1.4, các hợp đồng được đánh dấu để thị trường, theo đó lợi nhuận được phân phối cho các thiệt hại và thu thập từ mỗi bên. Chúng tôi bao gồm này đánh dấu để quá trình thị trường chi tiết hơn trong phần tiếp theo. Để bây giờ, "Tuy nhiên, chúng tôi chỉ tập trung vào việc mở cửa và đóng cửa của vị trí này.
Một bên đó đã mở ra một vị trí lâu dài thu lợi nhuận hoặc phải gánh chịu thiệt hại trên một cơ sở hàng ngày. Tại một số điểm trong cuộc sống của các hợp đồng trước khi hết hạn, bên đó có thể muốn nhập lại thị trường và đóng vị trí. Quá trình này, được gọi là bù đắp, cũng giống như bán một cổ phiếu đã mua trước đó hoặc mua lại cổ phiếu để đóng một vị trí ngắn. Người giữ một vị trí tương lai dài chỉ đơn giản là đi trở lại vào thị trường và cung cấp các hợp đồng giống hệt nhau để bán. Người giữ một vị trí ngắn đi trở lại vào thị trường và cung cấp để mua hợp đồng giống hệt nhau. Cần lưu ý rằng khi một bên bù đắp một vị trí, nó không làm cần thiết như vậy với các đối tác để cùng hợp đồng ban đầu. Trong thực tế, rất hiếm khi hợp đồng được bù đắp bằng các đối tác cùng. Bởi vì khả năng bù đắp, hợp đồng tương lai được cho là thay thế được, có nghĩa là hợp đồng với bất kỳ đối tác nào tương lai có thể được bù đắp bằng một hợp đồng tương lai tương đương với đối tác khác. Fungibility được đảm bảo bởi một thực tế là các ngân hàng hối đoái chèn vào giữa từng hợp đồng và, do đó, trở thành một đối tác của mỗi bên.
Ví dụ, giả sử vào đầu tháng một thương nhân tương lai mua một hợp đồng 500 chỉ số chứng khoán tương lai S & P đáo hạn vào tháng Ba. Qua 15 tháng 2, các nhà kinh doanh đã phát sinh một số lợi ích và thiệt hại từ việc giải quyết hàng ngày và quyết định rằng cô muốn đóng vị trí ra ngoài. Sau đó, cô đi trở lại vào thị trường và đem bán các March S & P 500 tương lai. Một khi cô tìm thấy một người mua để mất vị trí, cô ấy có một vị trí lâu dài và ngắn trong cùng một hợp đồng. Các ngân hàng hối đoái cho rằng cô không còn có một vị trí trong hợp đồng và không có tiếp xúc còn lại, cũng không có nghĩa vụ phải thực hiện hoặc nhận giao hàng tại hết hạn. Nếu cô-ini tially đi ngắn hạn tháng ba, cô ấy có thể tái gia nhập thị trường trong tháng chào bán để mua nó. Một khi cô tìm thấy một người bán để có vị trí đối diện, cô becomeslong và ngắn cùng một hợp đồng và được cho là đã bù hợp đồng và do đó không có vị trí net