INV −2.5×10−5(−17.13)***AP −1.4×10−

INV −2.5×10−5
(−17.13)***
AP −1.4×10−4
(−17.08)***
AR −1.4×10−4
(−18.47)***
CCC −2.5×10−5
(−17.50)***
SIZE 3.9×10−3 5.1×10−3 5.4×10−3 4.0×10−3
(4.56)*** (5.89)*** (6.30)*** (4.65)***
SGROW 5.6×10−4 5.9×10−4 5.7×10−4 5.6×10−4
(5.40)*** (5.67)*** (5.55)*** (5.37)***
DEBT −1.1×10−1 −1.0×10−1 −1.1×10−1 −1.1×10−1
(−40.56)*** (−36.31)*** (−40.00)*** (−41.11)***
GDPGR 1.8×10−3 1.8×10−3 1.8×10−3 1.8×10−3
(13.43)*** (13.44)*** (13.18)*** (13.36)***
CAR 1.7×10−3 1.2×10−2 1.4×10−2 2.0×10−3
(1.62) (9.86)*** (10.92)*** (1.87)*
CLR 1.3×10−2 1.8×10−2 1.4×10−2 1.2×10−2
(8.69)*** (12.09)*** (9.82)*** (8.21)***
F 0.00 0.00 0.00 0.00
Hausman 0.00 0.00 0.00 0.00
No. of obs. 42,441 42,441 42,441 42,441
Notes: INV, number of days of inventory; AP, number of days accounts payable; AR, number of days
accounts receivable; CCC, cash conversion cycle; SIZE, firm size; SGROW, sales growth; DEBT,
financial debt level; GDPGR, annual GDP growth; CAR, current assets ratio; CLR, current liabilities
ratio. Results obtained using fixed-effects estimation. t-statistic test in parentheses. F and Hausman are
the p-value for the testes. ****,***,**,*Significant at 90, 99.9, 99, and 95 percent, respectively

Results (Thai) 1:

INV −2.5 × 10−5(−17.13) ***AP −1.4 × 10−4(−17.08) ***AR −1.4 × 10−4(−18.47) ***ซีซีซี −2.5 × 10−5(−17.50) ***ขนาด 3.9 × 10−3 5.1 × 10−3 5.4 × 10−3 4.0 × 10−3(4.56) *** (5.89) *** (6.30) *** (4.65) ***SGROW 5.6 × 10−4 5.9 × 10−4 5.7 × 10−4 5.6 × 10−4(5.40) *** (5.67) *** (5.55) *** (5.37) ***หนี้ −1.1 × 10−1 −1.0 × 10−1 −1.1 × 10−1 −1.1 × 10−1(−40.56) *** (−36.31) *** (−40.00) *** (−41.11) ***GDPGR 1.8 × 10−3 1.8 × 10−3 1.8 × 10−3 1.8 × 10−3(13.43) *** (13.44) *** (13.18) *** (13.36) ***รถ 1.7 × 10−3 1.2 × 10−2 1.4 × 10−2 2.0 × 10−3(1.62) (9.86) *** (10.92) *** (1.87) *CLR 1.3 × 10−2 1.8 ซื้อ 10−2 1.4 × 10−2 1.2 × 10−2(8.69) *** (12.09) *** (9.82) *** (8.21) ***F 0.00 0.00 0.00 0.00Hausman 0.00 0.00 0.00 0.00555 ของ obs. 42,441 42,441 42,441 42,441หมายเหตุ: INV จำนวนวันของสินค้าคงคลัง AP จำนวนวันเจ้า บัญชีลูกหนี้ จำนวนวันบัญชีลูกหนี้ ซีซีซี วงจรแปลงเงินสด ขนาด ขนาดของบริษัท SGROW เจริญเติบโตขาย หนี้หนี้สินทางการเงินระดับ GDPGR เศรษฐกิจประจำปี รถยนต์ อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียน CLR หนี้สินอัตราส่วน ผลที่ได้รับโดยใช้การประเมินผล- ทดสอบสถิติ t ในวงเล็บ F และ Hausmanp-ค่าสำหรับการลิ้มลอง , ***, **, * อย่างมีนัยสำคัญ ที่ 90, 99.9, 99, 95 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ

Results (Thai) 2:

3.9 × 10 - 3 5.1 × 10 - 3 5.4 × 10 - 3 4.0 × 10 - 3 (4.56) *** (5.89) *** (6.30) *** (4.65) *** SGROW 5.6 × 10 - 4 5.9 × 10 - 4 5.7 × 10 - 4 5.6 × 10 - 4 (5.40) *** (5.67) *** (5.55) *** (5.37) *** หนี้- 1.1 × 10 - 1 - 1.0 × 10 - 1 - 1.1 × 10 - 1 - 1.1 × 10 - 1 ( - 40.56) *** ( - 36.31) *** ( - 40.00) *** ( - 41.11) *** GDPGR 1.8 × 10 - 3 1.8 × 10 - 3 1.8 × 10 - 3 1.8 × 10 - 3 (13.43) *** (13.44) *** (13.18) *** (13.36) *** รถ - 3 1.2 × 10 - 2 × 1.4 10 - 2 2.0 × 10 - 3 (1.62) (9.86) *** (10.92) *** (1.87) * CLR 1.3 × 10 - 2 1.8 × 10 - 2 1.4 × 10 - 2 1.2 × 10 - 2 (8.69 ) *** (12.09) *** (9.82) *** (8.21) *** F 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Hausman 0.00 0.00 0.00 ฉบับที่ ของ 42,441 42,441 42,441 42,441 หมายเหตุ AP, AR ลูกหนี้ CCC, ขนาดขนาด บริษัท SGROW หนี้สินระดับหนี้ทางการเงิน GDPGR รถอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียน CLR อัตราส่วน ผลที่ได้รับผลกระทบโดยใช้การประมาณค่าคงที่ การทดสอบเสื้อสถิติในวงเล็บ F p **** *** ** *

Results (Thai) 3:

INV −2.5×10−5
(−17.13)***
AP −1.4×10−4
(−17.08)***
AR −1.4×10−4
(−18.47)***
CCC −2.5×10−5
(−17.50)***
SIZE 3.9×10−3 5.1×10−3 5.4×10−3 4.0×10−3
(4.56)*** (5.89)*** (6.30)*** (4.65)***
SGROW 5.6×10−4 5.9×10−4 5.7×10−4 5.6×10−4
(5.40)*** (5.67)*** (5.55)*** (5.37)***
DEBT −1.1×10−1 −1.0×10−1 −1.1×10−1 −1.1×10−1
(−40.56)*** (−36.31)*** (−40.00)*** (−41.11)***
GDPGR 1.8 × 10 − 3 × 10 − 3 1.8 1.8 × 10 − 3 × 10 − 1.8 3
( 13.43 ) * * * * * * * * * ( 13.44 ) * * * * * * * * * ( 13.18 ) * * * * * * * * * * * * * * *
( 13.36 ) × 10 − 3 รถ 1.7 1.2 × 10 − 2 1.4 × 10 − 2 2.0 × 10 − 3
( 1.62 ) ( 9.86 ) * * * * * * * * * ( ขนาดกลาง ) * * * * * * * * * ( 1.87 ) *
CLR 1.3 × 10 − 2 1.8 × 10 − 2 1.4 × 10 − 2 1.2 × 10 − 2
( จริง ) * * * * * * * * * ( 12.09 ) * * * * * * * * * * * * * * * ( ช้าๆ ) ( 8.21 ) * * * * * * * * *
F 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

เ แมนๆ ทันอยู่แล้ว 42441 42441 42441 42441
หมายเหตุ : INV , จำนวนวันของสินค้าคงคลัง ; APจํานวนวัน บัญชีเจ้าหนี้ ; AR บัญชีลูกหนี้จำนวนวัน
; CCC , วงจรเงินสด ขนาด ขนาด บริษัท sgrow , การขาย ; หนี้
ระดับหนี้ทางการเงิน gdpgr การเจริญเติบโตของ GDP ปี ; รถปัจจุบัน สินทรัพย์ ; CLR ปัจจุบันอัตราส่วนหนี้สิน
. ผลลัพธ์ที่ได้ใช้ถาวรผลประมาณ ทดสอบ t-statistic ในวงเล็บ . F และ เ แมนเป็น
p สำหรับ ลูกอัณฑะ * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * ** กลุ่มที่ 90 ถึง 99 และ 95 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ