We select a range of ten sets of va

We select a range of ten sets of values for the probability of survival, by varying the first period conditional probability of survival, Pl, from 0.999 to 0.981 in decrements of 0.002. 8 The initial certainty equivalent value for the marginal investor, Q1, is set to 0.995, and the parameter for the fraction of promised principal payments made after default, F,~, at 40 percent.
Since an upward sloping term structure is most common, we assume that the zero-coupon term structure increases from a 6 percent one-year rate towards 8 percent at a decreasing rate, 9 The results of our calculations are shown in Table 1. For each set of parameter values, the coupon that values a twenty-year bond at par according to Eq. (2) is found and then used to calculate durations. To capture a range of possible settlement dates, the general duration measure (Eq. (3)) is calculated three times for s = 2, s = 1, and s = 0. The last two columns of Table 1 calculate two variations of the general duration measure: adjusted Macaulay (Eq. (4)), and the original Macaulay measure.

Results (Vietnamese) 1:

Chúng tôi chọn một loạt mười bộ giá trị cho xác suất của sự sống còn, bằng cách thay đổi xác suất có điều kiện giai đoạn đầu tiên của sự sống còn, Pl, từ 0,999 để 0.981 trong decrements của 0,002. 8 giá trị tương đương đầu tiên chắc chắn cho các nhà đầu tư biên, Q1, được thiết lập để 0.995, và các tham số cho các phần hứa hẹn thanh toán chủ yếu bằng sau khi mặc định, F, ~, tại 40 phần trăm. Từ một trở lên dốc hạn cấu trúc là phổ biến nhất, chúng tôi giả định rằng cơ cấu zero-coupon hạn tăng từ một tỷ lệ một năm 6 phần trăm đối với 8 phần trăm tại một tỷ lệ giảm, 9 kết quả tính toán của chúng tôi hiển thị trong bảng 1. Đối với mỗi tập hợp các giá trị tham số, phiếu giảm giá một trái phiếu hai mươi năm ngang theo Eq. (2) các giá trị là tìm thấy và sau đó được sử dụng để tính toán thời gian. Để ghi lại một loạt các khu định cư có thể ngày, các biện pháp tổng thời gian (Eq. (3)) được tính ba lần cho s = 2, s = 1 và s = 0. Cột bảng 1, hai tính hai biến thể của đo lường tổng thời gian: điều chỉnh Macaulay (Eq. (4)), và các biện pháp Macaulay ban đầu.