We find that past interest rates ha

We find that past interest rates have prominent effect on the issuance of debt: when current interest rates are low relatives to historical level, firms tend to issue more debt. These effect occur even after we account for other factors that can lead to debt issuance, such as capital expenditures, refinancing, firm size and profitability, the level of corporate cash flow, interest rate spreads, and equity valuation.

Results (Indonesian) 1:

Kami menemukan bahwa masa lalu suku bunga memiliki efek yang menonjol pada penerbitan utang: ketika saat ini suku bunga rendah kerabat tataran sejarahnya, perusahaan cenderung untuk mengeluarkan lebih banyak utang. Efek ini terjadi bahkan setelah kita mempertimbangkan faktor-faktor lain yang dapat mengakibatkan penerbitan utang, seperti belanja modal, pembiayaan, ukuran perusahaan dan profitabilitas, tingkat arus kas perusahaan, spread bunga, dan ekuitas penilaian.

Results (Indonesian) 2:

Kami menemukan bahwa tingkat suku bunga masa lalu berpengaruh menonjol pada penerbitan utang: ketika suku bunga saat ini adalah kerabat rendah untuk tingkat historis, perusahaan cenderung mengeluarkan lebih banyak utang. Efek ini terjadi bahkan setelah kami memperhitungkan faktor-faktor lain yang dapat menyebabkan emisi pinjaman, seperti belanja modal, refinancing, ukuran perusahaan dan profitabilitas, tingkat cash flow perusahaan, spread suku bunga, dan penilaian ekuitas.