It ain’t over yetState-run banks’ b

It ain’t over yet

State-run banks’ bad debts are making economic recovery harder

WHEN India loosened its rules on how banks deal with bad debts in 2008, the financial crisis was raging. The aim, sensible enough, was to give breathing room to borrowers in temporary difficulty because of a shock that originated thousands of miles away in America’s housing market. Five years on, however, the policy has come back to haunt the country’s financial industry.

Bank loans are usually classified as either performing or non-performing. If non-performing, lenders must build up reserves against potential losses. In 2008 the Reserve Bank of India (RBI), the supervisor, permitted the widespread use of an intermediate category of “restructured” loans. The terms of these loans had been watered down to help the borrower but banks could assume any difficulties were a blip and avoid building up provisions.

The spirit of that rule has been abused in the past five years as firms have rushed to get laxer terms in order to avoid admitting they are bust—ably assisted by their bankers. Consider India’s state-owned banks, which are responsible for three-quarters of all bank loans and where bad debts are overwhelmingly concentrated.

The proportion of the present stock of restructured loans that has deteriorated to become non-performing has risen, to 25% in the case of State Bank of India, the biggest government-run lender. That disproves they are safe. And total problem loans, either non-performing or restructured, have reached 9% of the total, according to Morgan Stanley (see chart). That is alarmingly near the level of a decade ago, when Indian banks were in the doghouse.

Iffy loans may rise further. In the quarter to March many state banks saw a spike in new restructured loans. The most stressed parts of the economy do not yet seem to be reflected in the figures. The bulk of declared problem loans are to farmers and small and mid-sized firms. Yet the thing that keeps many awake at night is infrastructure projects, from power plants to roads. Many are in financial trouble. Most still seem to be classed as performing.

Nor are the woes of big family conglomerates yet reflected in the numbers. The ten most indebted of them account for 13% of all bank loans, according to Ashish Gupta of Credit Suisse, an investment bank. Almost all their debts are still classed as performing, despite their weak state. He also reckons 32% of India’s stock of corporate debt is owed by firms with operating profits too small to pay their interest costs. Of the 50 most indebted of these firms, 42 have debt classed as performing.

The RBI has long recognised that it needs to toughen the rules, and on May 30th it announced that the “restructured” category would be abolished by April 2015. But it has allowed loopholes. Infrastructure and property projects that suffer delays can still be treated as restructured. The RBI’s instinct is doubtless to be tougher but it is probably scared of further choking investment when the economy is struggling.

Whether banks are forced to recognise them or not, bad debts from zombie firms and projects will weigh down state banks. The banks are already in poor shape, with low levels of reserves against those loans that have been declared as non-performing, and lowish capital ratios. The new Basel 3 rules could require them to raise $20 billion-30 billion in equity from external sources. Finding these funds could be tough. Institutional investors are fed up—most state lenders’ shares trade below book value. A cash-strapped government, meanwhile, is likely to be stingy about injecting more money into the state banks.

In one respect all this is good news. India’s generally vibrant and well-run private banks will take more market share. But the economy, which is growing at less than 5% a year, will struggle to recover sharply if the biggest part of the financial system cannot lend in bulk and at speed.

Results (Vietnamese) 1:

Nó không phải là chưa hếtKhoản nợ xấu của ngân hàng nhà nước đang thực hiện phục hồi kinh tế khó khăn hơnKHI Ấn Độ nới lỏng các quy tắc trên làm thế nào Ngân hàng đối phó với nợ xấu trong năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính đã hoành hành. Mục đích, hợp lý, đủ, là để cho phòng thở cho người đi vay tạm thời khó khăn vì một cú sốc có nguồn gốc từ hàng ngàn dặm trong thị trường nhà ở Mỹ. Năm năm, Tuy nhiên, chính sách đã trở lại ám ảnh ngành công nghiệp tài chính của đất nước.Khoản vay ngân hàng thường được phân loại là thực hiện hoặc không thực hiện. Nếu không thực hiện, cho vay phải xây dựng dự trữ chống lại thiệt hại tiềm năng. Trong năm 2008, ngân hàng dự trữ của Ấn Độ (RBI), người quản lý, cho phép việc sử dụng của một thể loại trung gian của các khoản vay "tái cấu trúc". Các điều khoản của các khoản vay đã được tưới nước xuống để giúp bên vay, nhưng ngân hàng có thể giả định bất kỳ khó khăn là một blip và tránh xây dựng quy định.Tinh thần của quy tắc đó đã bị lạm dụng trong năm năm qua như công ty đã vội vàng để có được laxer điều khoản để tránh thừa nhận họ đang phá sản — ably hỗ trợ bởi ngân hàng của họ. Xem xét của Ấn Độ thuộc sở hữu nhà nước ngân hàng, mà là chịu trách nhiệm đối với ba phần tư của tất cả các khoản vay ngân hàng và nơi nợ xấu là chủ yếu tập trung. Tỷ lệ của các cổ phiếu hiện nay các khoản cho vay tái cấu trúc đã xấu đi để trở thành không thực hiện đã tăng lên, tới 25% trong trường hợp của ngân hàng nhà nước của Ấn Độ, người cho vay chính phủ tự quản lớn nhất. Mà đã bác bỏ họ được an toàn. Và tất cả các vấn đề cho vay, hoặc không thực hiện hoặc tái cấu trúc, đã đạt đến 9% của tổng số, theo Morgan Stanley (xem biểu đồ). Đó là đáng báo động gần mức độ của một thập kỷ trước, khi các ngân hàng Ấn Độ đã tại doghouse.Iffy cho vay có thể tăng thêm. Ở khu phố để March nhiều nhà nước ngân hàng thấy một cành trong khoản cho vay tái cấu trúc mới. Các phần căng thẳng nhất của nền kinh tế được nêu ra dường như không được phản ánh trong các con số. Số lượng lớn các khoản cho vay tuyên bố vấn đề cho nông dân và công ty nhỏ và vừa. Tuy nhiên, những điều mà giữ nhiều người tỉnh táo vào ban đêm là dự án cơ sở hạ tầng, từ nhà máy điện để con đường. Nhiều người đang gặp khó khăn tài chính. Hầu hết vẫn còn dường như được phân loại như là thực hiện.Cũng không phải những tai ương của các tập đoàn lớn gia đình được phản ánh trong những con số. Mười đặt mắc nợ của họ chiếm 13% của tất cả các khoản vay ngân hàng, theo Ashish Gupta của Credit Suisse, một ngân hàng đầu tư. Hầu như tất cả các khoản nợ của họ vẫn còn được phân loại như là thực hiện, mặc dù tình trạng yếu của họ. Ông cũng reckons 32% của Ấn Độ cổ phiếu của công ty nợ còn nợ của công ty với hoạt động lợi nhuận quá nhỏ để thanh toán chi phí lãi suất của họ. Trong 50 đặt mắc nợ của các công ty, 42 có nợ phân loại như là thực hiện.Các RBI lâu đã công nhận rằng nó cần phải làm cho dẻo dai các quy tắc, và ngày 30 tháng 5 nó đã thông báo rằng "tái cấu trúc" thể loại nào được bãi bỏ bởi tháng năm 2015. Nhưng nó đã cho phép các lỗ hổng. Dự án cơ sở hạ tầng và tài sản bị chậm trễ này vẫn có thể được coi như là tái cấu trúc. Bản năng của RBI là tin tưởng để khó khăn hơn nhưng nó có lẽ sợ hãi của thêm nghẹt thở đầu tư khi nền kinh tế đấu tranh.Cho dù ngân hàng buộc phải nhận ra họ hay không, các khoản nợ xấu từ công ty zombie và dự án sẽ cân nặng xuống ngân hàng nhà nước. Các ngân hàng đã trong hình dạng nghèo, với mức thấp dự trữ chống lại những khoản vay đã được khai báo là tỷ lệ vốn không thực hiện, và lowish. Các quy tắc Basel 3 mới có thể yêu cầu họ để nâng cao $20 tỷ - 30 tỷ trong vốn chủ sở hữu từ nguồn bên ngoài. Việc tìm kiếm những khoản tiền này có thể được khó khăn. Nhà đầu tư thể chế đang chán — hầu hết nhà nước cho vay cổ phần thương mại dưới đây giá trị cuốn sách. Một chính phủ tiền mặt-strapped, trong khi đó, có khả năng là stingy về chèn thêm tiền vào ngân hàng nhà nước.Một mặt tất cả điều này là tin tốt. Của Ấn Độ nói chung sôi động và đầy đủ chạy các ngân hàng tư nhân sẽ có thêm thị phần. Nhưng nền kinh tế đang phát triển với ít hơn 5% mỗi năm, sẽ đấu tranh để phục hồi mạnh nếu phần lớn nhất của hệ thống tài chính không thể cho vay với số lượng lớn và tốc độ.

Results (Vietnamese) 2:

Nó không phải là chưa hết nợ xấu của các ngân hàng nhà nước đang làm cho phục hồi kinh tế khó khăn hơn KHI Ấn Độ nới lỏng các quy định của ngân hàng về cách đối phó với các khoản nợ xấu trong năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính đang hoành hành. Mục đích, hợp lý đủ, là để cung cấp cho phòng thở cho khách hàng vay gặp khó khăn tạm thời vì một cú sốc mà có nguồn gốc từ hàng ngàn dặm trong thị trường nhà ở của Mỹ. Năm năm sau, tuy nhiên, chính sách này đã trở lại ám ảnh ngành công nghiệp tài chính của đất nước. Vốn vay ngân hàng thường được phân loại là thực hiện hoặc không thực hiện. Nếu không biểu diễn, người cho vay phải xây dựng dự trữ và các thiệt hại tiềm năng. Trong năm 2008, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), người giám sát, cho phép sử dụng rộng rãi của một thể loại trung gian "tái cơ cấu" cho vay. Các điều khoản của các khoản vay này đã được tưới xuống để giúp người vay nhưng ngân hàng có thể chịu bất kỳ khó khăn là một đốm sáng và tránh xây dựng quy định. Tinh thần của qui tắc đã bị lạm dụng trong năm năm qua do các doanh nghiệp đã đổ xô để có được các điều khoản lỏng lẻo hơn trong để tránh thừa nhận họ đang đổ vỡ ably sự hỗ trợ của các ngân hàng của họ. Hãy xem xét các ngân hàng quốc doanh của Ấn Độ, trong đó có trách nhiệm ba phần tư của tất cả các khoản vay ngân hàng và nơi nợ xấu đang áp đảo tập trung. Tỷ lệ cổ phiếu hiện tại của các khoản cho vay tái cấu trúc mà đã xuống cấp để trở thành phi hiệu suất đã tăng lên, đến 25% trong trường hợp của Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ, người cho vay chính phủ điều hành lớn nhất. Điều đó đã bác bỏ họ được an toàn. Và tổng số các khoản vay có vấn đề, ​​hoặc là không có hiệu suất hoặc tái cơ cấu, đã đạt đến 9% trong tổng số, theo Morgan Stanley (xem biểu đồ). Đó là đáng báo động ở gần mức của một thập kỷ trước, khi các ngân hàng Ấn Độ đang ở trong nhà ổ chuột. Vay iffy có thể tăng cao hơn nữa. Trong quý đến tháng ba nhiều ngân hàng nhà nước đã nhìn thấy một cành trong các khoản vay mới cơ cấu lại. Các bộ phận nhấn mạnh nhất của nền kinh tế vẫn chưa có vẻ sẽ được phản ánh trong các số liệu. Phần lớn các khoản vay có vấn đề tuyên bố là cho nông dân và các doanh nghiệp nhỏ và vừa. Tuy nhiên, điều mà giữ nhiều tỉnh táo vào ban đêm là các dự án cơ sở hạ tầng, từ các nhà máy điện theo đường. Nhiều người đang gặp khó khăn tài chính. Vẫn nhất dường như được phân loại như là biểu diễn. Cũng không phải là những tai ương của các tập đoàn gia đình lớn chưa được phản ánh trong các số. Mười nợ nần nhiều nhất của họ chiếm 13% của tất cả các khoản vay ngân hàng, theo Ashish Gupta của Credit Suisse, một ngân hàng đầu tư. Hầu như tất cả các khoản nợ của họ vẫn được xếp vào loại có hiệu suất, mặc dù tình trạng yếu kém của họ. Ông cũng tính toán rằng 32% cổ phiếu của nợ công ty của Ấn Độ đang còn nợ của các doanh nghiệp với lợi nhuận hoạt động quá nhỏ để trả chi phí lãi vay của họ. Trong số 50 nợ nần nhiều nhất của những doanh nghiệp này, 42 có nợ phân loại như là biểu diễn. Các RBI lâu đã công nhận rằng nó cần phải cứng rắn hơn các quy tắc, và vào ngày 30 tháng này tuyên bố rằng "tái cơ cấu" thể loại sẽ được bãi bỏ vào tháng tư năm 2015. Nhưng nó có sơ hở cho phép. Dự án hạ tầng và bất động sản mà bị chậm trễ vẫn có thể được coi là cơ cấu lại. Bản năng của RBI là không nghi ngờ gì là khó khăn hơn nhưng nó có lẽ sợ hơn nữa nghẹn đầu tư khi nền kinh tế đang gặp khó khăn. Cho dù các ngân hàng đang buộc phải thừa nhận họ hay không, các khoản nợ xấu từ các công ty zombie và các dự án sẽ đè nặng các ngân hàng nhà nước. Các ngân hàng đã có trong hình dạng người nghèo, với mức thấp của dự trữ đối với những khoản cho vay đã được khai báo là không có hiệu suất, và tỷ lệ vốn lowish. Các Basel 3 quy định mới có thể đòi hỏi họ phải tăng $ 20000000000-30000000000 trong vốn từ các nguồn bên ngoài. Tìm các quỹ này có thể là khó khăn. Tổ chức đầu tư đang chán cổ phiếu thương mại lên hầu hết các công ty cho vay nhà nước 'dưới giá trị sổ sách. Một chính phủ thiếu tiền mặt, trong khi đó, có thể sẽ là keo kiệt về tiêm thêm tiền vào các ngân hàng nhà nước. Trong một tôn trọng tất cả đây là tin tốt. Các ngân hàng tư nhân thường sôi động và cũng ương của Ấn Độ sẽ có thị phần nhiều hơn. Nhưng nền kinh tế, đang phát triển ở mức dưới 5% một năm, sẽ đấu tranh để phục hồi mạnh nếu phần lớn nhất của hệ thống tài chính không thể cho vay với số lượng lớn và tốc độ.