We provide evidence that firms with

We provide evidence that firms with more transparent earnings enjoy a lower cost of
capital.We base our earnings transparency measure on the extent to which earnings and
change in earnings covary contemporaneously with returns.We find a significant negative
relation between our transparency measure and subsequent excess and portfolio mean
returns,and expected cost of capital,even after controlling for previously documented
determinants of cost of capital

Results (Thai) 1:

เรามีหลักฐานที่บริษัท มีรายได้โปร่งใสมากขึ้นกับการมีต้นทุนต่ำทุน เราฐานวัดความโปร่งใสของเรากำไรกับกำไรซึ่งความรุนแรง และเปลี่ยนแปลงในกำไร covary กับ contemporaneously เราค้นหาลบอย่างมีนัยสำคัญความสัมพันธ์ระหว่างเราวัดความโปร่งใส และเกินตามมา และหมายความว่าผลงานกลับ และต้นทุนของทุน แม้หลังจากการควบคุมสำหรับบันทึกก่อนหน้านี้ดีเทอร์มิแนนต์ของต้นทุนของเงินทุน

Results (Thai) 2:

เราให้หลักฐานที่แสดงว่า บริษัท ที่มีผลประกอบการที่โปร่งใสมากขึ้นเพลิดเพลินไปกับการลดค่าใช้จ่ายของ
capital.We ฐานวัดความโปร่งใสของเรารายได้ในขอบเขตที่รายได้และ
การเปลี่ยนแปลงในรายได้ covary contemporaneously กับ returns.We หาทางลบอย่างมีนัยสำคัญ
ความสัมพันธ์ระหว่างตัวชี้วัดความโปร่งใสของเราและส่วนเกินที่ตามมา และผลงานหมายถึง
ผลตอบแทนและค่าใช้จ่ายของเงินทุนคาดว่าแม้หลังจากการควบคุมก่อนหน้านี้
ปัจจัยของต้นทุนของเงินทุน

Results (Thai) 3:

เรามีหลักฐานว่าบริษัทที่มีความโปร่งใสมากขึ้นกำไรกับต้นทุนที่ต่ำของ
capital.we ฐานของเราจากวัดความโปร่งใสในขอบเขตที่รายได้และกำไร covary
เปลี่ยน contemporaneously กับผลตอบแทน เราพบความสัมพันธ์ทางลบ
ความสัมพันธ์ระหว่างวัดความโปร่งใสของเรา และส่วนเกินที่ตามมา และผลงาน หมายถึง
ผลตอบแทน และต้นทุนที่คาดหวังของทุนหลังจากควบคุมเอกสาร
ก่อนหน้านี้ปัจจัยกำหนดต้นทุนของเงินทุน