The PLAM is not without problems, h

The PLAM is not without problems, however. Panel B in Exhibit 5–1 shows that the
loan balance on the PLAM increases to about 155 percent of the original loan amount, or
from $60,000 to approximately $93,000, after 15 years. Housing is only one of many components
making up the CPI. Hence, should prices of other goods represented in the CPI increase
faster than house prices, or if house prices declined, indexing loan balances to the CPI
could result in loan balances increasing faster than property values. When this occurrs,
borrowers have an incentive to default. This possibility would place a considerable burden
on lenders because now, instead of dealing with inflation and fixed interest rate loans, they
would have to establish adequate down payment levels for all borrowers, forecast future
housing prices, and be assured that the value of the property that serves as collateral for the
mortgage would always be greater than the outstanding loan balance. Hence, it is
questionable whether the CPI is the proper index to use when adjusting PLAM balances.
A second problem with PLAMs has to do with the relationship between mortgage
payments and borrower incomes. It would appear that the tilt problem, discussed in the
appendix to Chapter 4, would be greatly reduced, because payments would be matched
more closely with borrower incomes. However, this assumes that both the CPI, which is
used to index the PLAM, and borrower incomes change in the same way. A desired ratio between mortgage payments and borrower incomes may be easy to maintain as long as
incomes keep pace with increases in the CPI. Over the long run this relationship may be
possible as increases in income and mortgage payments “balance out.” However, if inflation
increases sharply, it is not likely that borrower incomes would increase at the same rate in
the short run. During such periods, the payment burden may increase and households may
find it more difficult to make mortgage payments. Because of this possibility and the need
to develop a desired relationship to mortgage payments, lenders would have to estimate
future income for households in different occupational categories and the relationship of
that income to inflation. The problems of rising loan balances and payments just discussed
make estimating the risk premium (p) that lenders must charge extremely difficult.

Results (Indonesian) 1:

PLAM ini tidak tanpa masalah, namun. Panel B di pameran 5 – 1 menunjukkan bahwapinjaman saldo PLAM meningkat menjadi sekitar 155 persen dari jumlah pinjaman asli, ataudari $60.000 untuk sekitar $93.000, setelah 15 tahun. Perumahan adalah hanya salah satu dari banyak komponenmembuat CPI. Oleh karena itu, harus harga barang-barang lainnya yang mewakili peningkatan CPIlebih cepat daripada harga rumah, atau jika harga rumah menurun, pengindeksan pinjaman saldo untuk CPIdapat mengakibatkan saldo pinjaman meningkat lebih cepat daripada nilai properti. Ketika ini terjadi,peminjam memiliki insentif untuk default. Kemungkinan ini akan menempatkan beban yang cukuppada lender karena sekarang, bukan berurusan dengan inflasi dan pinjaman bunga tetap, merekaharus membangun tingkat memadai uang muka untuk semua peminjam, ramalan masa depanharga perumahan, dan pastikan bahwa nilai properti yang berfungsi sebagai jaminan untukhipotek akan selalu lebih besar dari saldo pinjaman luar biasa. Oleh karena itu,dipertanyakan apakah CPI adalah indeks yang tepat untuk digunakan ketika menyesuaikan PLAM menyeimbangkan.Masalah kedua dengan PLAMs ada hubungannya dengan hubungan antara mortgagepembayaran dan pendapatan peminjam. Itu akan muncul bahwa masalah tilt, dibahas dalamLampiran kepada bab 4, akan sangat berkurang, karena pembayaran akan cocoklebih dekat dengan pendapatan peminjam. Namun, ini mengasumsikan bahwa kedua CPI, yang merupakandigunakan untuk mengindeks PLAM, dan pendapatan peminjam perubahan dalam cara yang sama. Rasio yang diinginkan antara pembayaran hipotek dan pendapatan peminjam mungkin mudah untuk mempertahankan selamapendapatan mengimbangi peningkatan CPI. Dalam jangka panjang hubungan ini mungkinmungkin sebagai peningkatan pendapatan dan hipotek pembayaran "saldo keluar." Namun, jika inflasimeningkat tajam, sangat tidak mungkin bahwa pendapatan peminjam akan meningkat pada tingkat yang sama dijangka pendek. Selama periode tersebut, beban pembayaran dapat meningkatkan dan rumah tangga mungkinmerasa lebih sulit untuk membuat pembayaran hipotek. Karena kemungkinan ini dan kebutuhanuntuk mengembangkan hubungan yang diinginkan untuk pembayaran hipotek, lender harus memperkirakanmasa depan pendapatan rumah tangga di kategori pekerjaan yang berbeda dan hubunganbahwa pendapatan inflasi. Masalah kenaikan saldo pinjaman dan pembayaran yang baru saja dibahasmembuat memperkirakan premi risiko (p) bahwa pemberi pinjaman harus mengisi sangat sulit.

Results (Indonesian) 2:

Plam ini bukan tanpa masalah, namun. Panel B di pameran 5-1 menunjukkan bahwa
saldo pinjaman pada Plam meningkat menjadi sekitar 155 persen dari jumlah pinjaman asli, atau
dari $ 60.000 sampai sekitar $ 93.000, setelah 15 tahun. Perumahan hanya salah satu dari banyak komponen
yang membentuk CPI. Oleh karena itu, harus harga barang lainnya diwakili dalam peningkatan CPI
lebih cepat dari harga rumah, atau jika harga rumah menurun, saldo pinjaman pengindeksan untuk CPI
bisa mengakibatkan saldo pinjaman meningkat lebih cepat dari nilai properti. Ketika ini occurrs,
peminjam memiliki insentif untuk default. Kemungkinan ini akan menempatkan beban yang cukup
pada pemberi pinjaman karena sekarang, bukan berurusan dengan pinjaman inflasi dan tingkat bunga tetap, mereka
harus menetapkan tingkat pembayaran yang memadai bawah untuk semua peminjam, meramalkan masa depan
harga perumahan, dan yakinlah bahwa nilai properti yang berfungsi sebagai jaminan atas
hipotek akan selalu lebih besar dari saldo pinjaman. Oleh karena itu,
patut dipertanyakan apakah CPI adalah indeks yang tepat untuk digunakan saat menyesuaikan saldo Plam.
Masalah kedua dengan Plams hubungannya dengan hubungan antara hipotek
pembayaran dan pendapatan peminjam. Ia akan muncul bahwa masalah tilt, dibahas dalam
lampiran Bab 4, akan sangat berkurang, karena pembayaran akan dicocokkan
lebih dekat dengan pendapatan peminjam. Namun, ini mengasumsikan bahwa baik CPI, yang
perubahan digunakan untuk indeks Plam, dan peminjam pendapatan dengan cara yang sama. Sebuah rasio yang diinginkan antara pembayaran hipotek dan pendapatan peminjam mungkin mudah untuk mempertahankan selama
pendapatan mengimbangi kenaikan CPI. Selama jangka panjang hubungan ini mungkin
mungkin karena peningkatan pendapatan dan pembayaran hipotek "keseimbangan keluar." Namun, jika inflasi
meningkat tajam, bukan tidak mungkin bahwa pendapatan peminjam akan meningkat pada tingkat yang sama dalam
jangka pendek. Selama periode tersebut, beban pembayaran dapat meningkatkan dan rumah tangga mungkin
merasa lebih sulit untuk melakukan pembayaran hipotek. Karena kemungkinan ini dan kebutuhan
untuk mengembangkan hubungan yang diinginkan untuk pembayaran hipotek, kreditur harus memperkirakan
pendapatan masa depan untuk rumah tangga di kategori pekerjaan yang berbeda dan hubungan
pendapatan yang inflasi. Masalah kenaikan saldo pinjaman dan pembayaran hanya dibahas
make memperkirakan premi risiko (p) bahwa pemberi pinjaman harus mengisi sangat sulit.