Different forms of outside finance

Different forms of outside finance involve different forms of moral hazard and, therefore, different types of agency costs. Outside equity finance is mainly affected by moral hazard with respect to the level of effort that the manager exerts. Outside debt finance is mainly affected by moral hazard concerning the risks inherent in the entrepreneur’s strategy.
The equilibrium capital structure of the firm minimizes the sum of all agency costs. To the extent that monitoring and bonding activities affect moral hazard as well, the equilibrium capital structure is determined jointly with these activities so as to minimize the sum of all agency, monitoring, and bonding costs.

Results (Indonesian) 2:

Berbagai bentuk luar keuangan melibatkan berbagai bentuk moral hazard dan, karena itu, berbagai jenis biaya agensi. Keuangan ekuitas dari luar terutama dipengaruhi oleh moral hazard sehubungan dengan tingkat upaya bahwa manajer diberikannya. Keuangan utang luar terutama dipengaruhi oleh moral hazard mengenai risiko yang melekat dalam strategi pengusaha.
Struktur modal keseimbangan perusahaan meminimalkan jumlah semua biaya agensi. Sampai-sampai kegiatan monitoring dan ikatan mempengaruhi moral hazard juga, struktur permodalan kesetimbangan ditentukan bersama-sama dengan kegiatan ini sehingga dapat meminimalkan jumlah dari semua biaya agen, pemantauan, dan ikatan.