CURRENT U.S. PRACTICEMultinational

CURRENT U.S. PRACTICE
Multinational firms based in the United States must follow the requirements of Statement 52, “ForeignCurrency Translation,” issued by the Financial Accounting Standards Board in 1981.
18
Under Statement52, a foreign subsidiary is classified either as a self-sustaining, autonomous subsidiary or as integral tothe activities of the parent company.
19
(Recall the discussion of strategy inChapter 12. Firms pursuinglocalization and international strategies are most likely to have self-sustaining subsidiaries, whereas firms pursuing global and transnational strategies are most likely to have integral subsidiaries.) According toStatement 52, the local currency of a self-sustaining foreign subsidiary is to be its functional currency.The balance sheet for such subsidiaries is translated into the home currency using the exchange rate ineffect at the end of the firm’s financial year, whereas the income statement is translated using the averageexchange rate for the firm’s financial year. But the functional currency of an integral subsidiary is to beU.S. dollars. The financial statements of such subsidiaries are translated at various historic rates using thetemporal method (as we did in the example), and the dangling debit or credit increases or decreasesconsolidated earnings for the period.
Accounting Aspects of Control Systems
Corporate headquarters’ role is to control subunits within the organization to ensure they achieve the best possible performance. In the typical firm, the control process is annual and involves three mainsteps:
1.
Head office and subunit management jointly determine subunit goals for the coming year.
2.
Throughout the year, the head office monitors subunit performance against the agreed goals.
3.
If a subunit fails to achieve its goals, the head office intervenes in the subunit to learn why theshortfall occurred, taking corrective action when appropriate.The accounting function plays a critical role in this process. Most of the goals for subunits areexpressed in financial terms and are embodied in the subunit’s budget for the coming year. The budget isthe main instrument of financial control. The subunit typically prepares the budget, but headquartersmanagement must approve it. During the approval process, headquarters and subunit managements debatethe goals that should be incorporated in the budget. One function of headquarters management is to ensure



that a subunit’s budget contains challenging but realistic performance goals. Once they agree upon a budget, accounting information systems collect data throughout the year so the subunit’s performance can be evaluated against the goals contained in its budget.In most international businesses, many of the firm’s subunits are foreign subsidiaries. The performancegoals for the coming year are thus set by negotiation between corporate management and the managers oforeign subsidiaries. According to one survey of control practices within multinational enterprises, themost important criterion for evaluating the performance of a foreign subsidiary is the subsidiary’s actual profits compared to budgeted profits.
20
This is closely followed by a subsidiary’s actual sales comparedto budgeted sales and its return on investment. The same criteria were also useful in evaluating the performance of the subsidiary managers. We will discuss this point later in this section. First, however,we will examine two factors that can complicate the control process in an international business:exchange rate changes and transfer pricing practices.
EXCHANGE RATE CHANGES AND CONTROL SYSTEMS
Most international businesses require all budgets and performance data within the firm to beexpressed in the “corporate currency,” which is normally the home currency. Thus, the Malaysiansubsidiary of a U.S. multinational would probably submit a budget prepared in U.S. dollars, rather thanMalaysian
ringgit
, and performance data throughout the year would be reported to headquarters in U.S.dollars. This facilitates comparisons between subsidiaries in different countries, and it makes thingseasier for headquarters management. However, it also allows exchange rate changes during the year tointroduce substantial distortions. For example, the Malaysian subsidiary may fail to achieve profit goalsnot because of any performance problems, but merely because of a decline in the value of the
ringgit
against the dollar. The opposite can also occur, making a foreign subsidiary’s performance look better than it actually is.
The Lessard–Lorange Model
According to research by Donald Lessard and Peter Lorange, a number of methods are available tointernational businesses for dealing with this problem.
21
Lessard and Lorange point out three exchangerates that can be used to translate foreign currencies into the corporate currency in setting budgets and inthe subsequent tracking of performance:The initial rate, the spot exchange rate when the budget is adopted.The projected rate, the spot exchange rate forecast for the end of the budget period (i.e., theforward rate).The ending rate, the spot exchange rate when the budget and performance are being compared.These three exchange rates imply nine possible combinations (seeFigure 19.3). Lessard and Lorangeruled out four of the nine combinations as illogical and unreasonable; they are shown inFigure 19.3. For example, it would make no sense to use the ending rate to translate the budget and the initial rate totranslate actual performance data. Any of the remaining five combinations might be used for setting budgets and evaluating performance.
FIGURE 19.3
Possible Combinations of Exchange Rates in the Control Process



With three of these five combinations—II, PP, and EE—the same exchange rate is used for translating both budget figures and performance figures into the corporate currency. All three combinations have theadvantage that a change in the exchange rate during the year does not distort the control process. This isnot true for the other two combinations, IE and PE. In those cases, exchange rate changes can introducedistortions. The potential for distortion is greater with IE; the ending spot exchange rate used to evaluate performance against the budget may be quite different from the initial spot exchange rate used to translatethe budget. The distortion is less serious in the case of PE because the projected exchange rate takes intoaccount future exchange rate movements.Of the five combinations, Lessard and Lorange recommend that firms use the projected spot exchangerate to translate both the budget and performance figures into the corporate currency, combination PP. The projected rate in such cases will typically be the forward exchange rate as determined by the foreignexchange market (seeChapter 10for the definition of forward rate) or some company-generated forecastof future spot rates, which Lessard and Lorange refer to as the
internal forward rate
. The internalforward rate may differ from the forward rate quoted by the foreign exchange market if the firm wishes to bias its business in favor of, or against, the particular foreign currency

Results (Vietnamese) 1:

THỰC TẾ HIỆN NAY CỦA HOA KỲCông ty đa quốc gia có trụ sở tại Hoa Kỳ phải tuân theo các yêu cầu của tuyên bố 52, "ForeignCurrency dịch," do Hội đồng chuẩn mực kế toán tài chính năm 1981.18Theo Statement52, một công ty con nước ngoài được phân loại như là một công ty con tự duy trì, tự trị hoặc là không thể thiếu để các hoạt động của công ty mẹ.19(Hãy nhớ thảo luận về chiến lược inChapter 12. Công ty pursuinglocalization và chiến lược quốc tế có nhiều khả năng để có chi nhánh tự duy trì, trong khi công ty theo đuổi chiến lược toàn cầu và xuyên quốc gia có nhiều khả năng để có công ty con không thể tách rời.) Theo toStatement 52, các loại tiền tệ địa phương của một công ty con nước ngoài tự duy trì là để là các loại tiền tệ chức năng.Bảng cân đối cho các công ty con được dịch sang các loại tiền tệ nhà bằng cách sử dụng tỷ giá hối đoái ineffect vào cuối năm tài chính của công ty, trong khi báo cáo thu nhập được dịch sử dụng tỷ lệ averageexchange cho năm tài chính của công ty. Nhưng các loại tiền tệ chức năng của một công ty con không thể thiếu để beU.S. đô la. Báo cáo tài chính của công ty con như vậy được dịch lúc khác nhau tỷ giá lịch sử bằng cách sử dụng thetemporal phương pháp (như chúng tôi đã làm trong ví dụ), và các tòn ten ghi nợ hoặc tín dụng tăng hoặc thu nhập decreasesconsolidated trong khoảng thời gian.Kế toán các khía cạnh của hệ thống kiểm soátVai trò tổng hành dinh công ty là để kiểm soát subunits trong tổ chức để đảm bảo họ đạt được hiệu suất tốt nhất có thể. Trong các công ty điển hình, trình điều khiển là hàng năm và liên quan đến ba mainsteps:1.Trưởng văn phòng và tiểu đơn vị quản lý cùng nhau xác định tiểu đơn vị mục tiêu cho năm tới.2.Trong suốt cả năm, trụ sở chính kiểm soát tiểu đơn vị hiệu quả chống lại các mục tiêu đồng ý.3.Nếu một tiểu đơn vị không đạt được mục tiêu của mình, trụ sở can thiệp trong tiểu đơn vị để tìm hiểu tại sao theshortfall xảy ra, thực hiện hành động sửa sai khi thích hợp.Các chức năng kế toán đóng một vai trò quan trọng trong quá trình này. Hầu hết các mục tiêu cho subunits areexpressed trong điều kiện tài chính và được thể hiện trong tiểu đơn vị ngân sách cho năm tới. Ngân sách là công cụ chính của kiểm soát tài chính. Tiểu đơn vị thường chuẩn bị ngân sách, nhưng headquartersmanagement phải chấp nhận nó. Trong quá trình phê duyệt quy trình, trụ sở chính và tiểu đơn vị điều khiển debatethe mục tiêu, mà nên được kết hợp trong ngân sách. Một chức năng của trụ sở quản lý là để đảm bảo rằng một tiểu đơn vị ngân sách chứa đầy thử thách nhưng tiêu hiệu suất thực tế. Một khi họ đồng ý trên một ngân sách, kế toán thông tin hệ thống thu thập dữ liệu trong suốt năm để hiệu suất của tiểu đơn vị có thể được đánh giá chống lại các mục tiêu có trong ngân sách của mình.Trong kinh doanh quốc tế nhất, nhiều người trong số các công ty subunits là công ty con nước ngoài. Performancegoals cho năm tới do đó được thiết lập bởi đàm phán giữa các công ty quản lý và công ty con oforeign quản lý. Theo một cuộc khảo sát của kiểm soát thực hành trong các doanh nghiệp đa quốc gia, themost tiêu chí quan trọng để đánh giá hiệu suất của một công ty con nước ngoài là lợi nhuận thực tế của các công ty con so với ngân sách lợi nhuận.20Điều này chặt chẽ theo sau bởi một công ty con của comparedto bán hàng thực tế ngân sách bán hàng và của nó lợi tức đầu tư. Các tiêu chí tương tự cũng đã được hữu ích trong việc đánh giá hiệu suất của các nhà quản lý công ty con. Chúng tôi sẽ thảo luận về điểm này sau này trong phần này. Đầu tiên, Tuy nhiên, chúng tôi sẽ xem xét hai yếu tố có thể phức tạp quá trình kiểm soát trong một thay đổi tỷ lệ trao đổi: kinh doanh quốc tế và chuyển giá thực tiễn.THAY ĐỔI TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ HỆ THỐNG KIỂM SOÁTCác doanh nghiệp quốc tế đặt yêu cầu tất cả ngân sách và dữ liệu hiệu suất trong công ty để beexpressed trong "công ty thu," đó là bình thường thu nhà. Vì vậy, Malaysiansubsidiary một Mỹ đa quốc gia có lẽ sẽ gửi một ngân sách chuẩn bị bằng đô la Mỹ, thay vì thanMalaysianMalaixia , và dữ liệu hiệu suất trong suốt năm nào được báo cáo tại trụ sở ở U.S.dollars. Điều này tạo điều kiện cho so sánh giữa các công ty con ở quốc gia khác nhau, và nó làm cho thingseasier trụ sở quản lý. Tuy nhiên, nó cũng cho phép thay đổi tỷ giá hối đoái trong năm tointroduce sai lệch đáng kể. Ví dụ, các công ty con Malaysia có thể thất bại để đạt được lợi nhuận goalsnot vì bất kỳ vấn đề hiệu suất, nhưng chỉ đơn thuần là vì một sự suy giảm trong giá trị của cácMalaixia Đối với đồng đô la. Ngược lại cũng có thể xảy ra, làm cho một công ty con nước ngoài hiệu suất nhìn tốt hơn so với nó thực sự là.Các mô hình Lessard-LorangeTheo nghiên cứu của Donald Lessard và Peter Lorange, một số phương pháp có sẵn tointernational doanh nghiệp để đối phó với vấn đề này.21Lessard và Lorange chỉ ra ba exchangerates có thể được sử dụng để dịch ngoại tệ vào thu công ty trong việc thiết lập ngân sách và theo dõi tiếp theo của hiệu suất: mức ban đầu, tỷ giá hối đoái tại chỗ khi ngân sách được chấp nhận.Mức dự kiến, tỷ giá hối đoái tại chỗ vừa cuối thời kỳ ngân sách (tức là, tỷ lệ theforward).Mức kết thúc, tỷ giá hối đoái tại chỗ khi ngân sách và hiệu quả đang được so sánh.Các tỷ giá ngoại tệ ba bao hàm các tổ hợp chín (seeFigure 19.3). Lessard và Lorangeruled trên bốn của các kết hợp chín như vô lý và không hợp lý; Hiển thị inFigure 19.3. Ví dụ, nó sẽ làm cho không có ý nghĩa để sử dụng mức kết thúc dịch ngân sách và dữ liệu hiệu suất thực tế totranslate tỷ lệ ban đầu. Bất kỳ sự kết hợp năm còn lại có thể được sử dụng cho thiết lập ngân sách và đánh giá hiệu suất.CON SỐ 19.3Các tổ hợp các tỷ giá ngoại tệ trong quá trình kiểm soát Với ba trong số các kết hợp năm-II, PP, và EE-cùng một tỷ giá hối đoái được sử dụng để dịch cả hai con số ngân sách và hiệu suất thành công ty thu. Tất cả ba kết hợp có theadvantage rằng một sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái trong năm không bóp méo trình điều khiển. Này thật sự isnot cho các hai kết hợp khác, IE và PE. Trong những trường hợp, tỷ giá thay đổi có thể introducedistortions. Tiềm năng cho sự biến dạng là lớn hơn với IE; tỷ giá hối đoái tại chỗ kết thúc được sử dụng để đánh giá hiệu suất đối với ngân sách có thể khá khác nhau từ tỷ giá hối đoái tại chỗ ban đầu được sử dụng để ngân sách translatethe. Các biến dạng là ít nghiêm trọng trong trường hợp của PE bởi vì tỷ giá hối đoái dự kiến có intoaccount tương lai tỷ giá phong trào.Kết hợp 5, Lessard và Lorange đề nghị rằng công ty sử dụng tại chỗ exchangerate dự kiến để dịch con số ngân sách và hiệu suất thành công ty thu, kết hợp PP. Mức dự kiến trong trường hợp này sẽ thường là tỷ giá hối đoái phía trước như được xác định bởi thị trường foreignexchange (seeChapter 10for định nghĩa của chuyển tiếp tỷ lệ) hoặc một số công ty tạo ra forecastof trong tương lai tại chỗ giá, mà Lessard và Lorange đề cập đến như là cáctỷ lệ chuyển tiếp nội bộ. Internalforward tỷ lệ có thể khác với tỷ lệ chuyển tiếp, trích dẫn của thị trường ngoại hối nếu công ty mong muốn thiên vị kinh doanh của mình trong lợi của, hoặc chống lại các loại tiền tệ nước ngoài cụ thể