Banks’ Acquisition of Private Infor

Banks’ Acquisition of Private Information about Financial
Misreporting
Po-Chang Chen
Miami University
ABSTRACT: This study investigates whether banks respond to financial misreporting as the borrowing firms release
misstated financial reports, i.e., in the misreporting period. Drawing upon finance theory that recognizes banks’
superior information access and processing abilities, this study predicts and finds that banks adjust loan contract
terms in response to the ongoing misreporting. Compared with loans issued in the prior period, loans issued in the
misreporting period have higher interest spread, are more likely to be secured by collateral, and have more restrictive
covenants. Further analyses show that banks acquire indirect, rather than direct, information about the misreporting
and that they do not fully adjust loan pricing until after the restatement announcement. Together, these findings
suggest that banks make timely, but insufficient, adjustments during the misreporting period. Nevertheless, banks’
early reactions appear to be unique, as equity investors do not respond to the ongoing misreporting, but react to the
loan information when it becomes public.
Keywords: banks; loan contracting; financial misreporting; restatement.
JEL Classifications: D82; G21; M41.
I. INTRODUCTION

Results (Arabic) 1:

البنوك الحصول على معلومات خاصة حول الماليةنشر أنباء مضللةتشن تشانغ بوجامعة مياميالخلاصة: هذه الدراسة تحقق ما إذا كانت المصارف تستجيب للمالية يفرض كما حرر شركات الاقتراضيمكنه التقارير المالية، أي في فترة يفرض. استناداً إلى نظرية التمويل التي تعترف بالبنوكالوصول إلى المعلومات متفوقة وتجهيز القدرات، هذه الدراسة يتنبأ ويرى أن البنوك ضبط عقد القرضشروط استجابة لنشر أنباء مضللة الجارية. بالمقارنة مع القروض الممنوحة في الفترة السابقة، منح القروض فينشر أنباء مضللة الفترة المصلحة العليا التي انتشرت، ومن المرجح أن تكون المضمونة بضمانات إضافية، ويكون أكثر تقييداًالعهدين الدوليين. وتبين تحليلات أخرى أن المصارف الحصول على معلومات غير مباشرة، بدلاً من أن تكون مباشرة، حول نشر أنباء مضللةوأنها لم تتكيف تماما القرض التسعير حتى بعد الإعلان عن إعادة صياغة. معا، هذه النتائجوتشير إلى أن المصارف إجراء التعديلات في الوقت المناسب، ولكنها غير كافية، أثناء فترة يفرض. ومع ذلك، المصارفتظهر ردود الفعل المبكرة لتكون فريدة من نوعها، والمستثمرون الأسهم لا تستجيب لنشر أنباء مضللة الجارية، ولكن الرد علىقرض المعلومات عندما يصبح الجمهور.الكلمات الرئيسية: البنوك؛ القروض المتعاقد؛ نشر أنباء مضللة المالية؛ إعادة صياغة.جيل التصنيفات: D82؛ مجموعة ال 21؛ M41.أولاً-مقدمة

Results (Arabic) 3:

البنوك الحصول على معلومات خاصة عن الماليةتقارير مزيفةبو تشانغ تشينجامعة ميامينبذة مختصرة: تبحث هذه الدراسة سواء البنوك الرد على تقارير مزيفة المالية للشركات المقترضة الإصدارشوه التقارير المالية، أي في فترة غير صحيحة.استنادا إلى نظرية المالية تعترف البنوكقدرات متفوقة الحصول على المعلومات وتجهيزها، وتتوقع هذه الدراسة يرى أن البنوك تعديل عقد قرضحيث استجابة مستمرة غير صحيحة.بالمقارنة مع القروض التي صدرت في الفترة السابقة من القروض الممنوحة فيخطأ في رواية الفترة انتشرت في فائدة أعلى، من المرجح أن تكون مضمونة من قبل الضمان، يكون أكثر تقييداًالعهود.المزيد من التحاليل تبين أن البنوك شراء غير مباشر وليس مباشر معلومات عن تقارير مزيفةولا تعديل تسعير القرض بالكامل إلا بعد صياغة الإعلان.معا، وهذه النتائجتشير إلى أن البنوك تقدم في الوقت المناسب، ولكنها غير كافية، تعديلات خلال الفترة غير صحيحة.ومع ذلك، البنوكردود الفعل في وقت مبكر على ما يبدو فريدة من نوعها للمستثمرين في الاسهم لا تستجيب إلى استمرار نشر أنباء مضللة، ولكن الرد علىقرض المعلومات عندما يصبح الجمهور.الكلمات الرئيسية: البنوك و القروض المالية المتعاقدة غير صحيحة؛ و Restatement.جويل التصنيفات: d82؛ مجموعة ال‍ 21، لباس خارجيّ.أولاً - مقدمة