prices share the characteristics of

prices share the characteristics of asset prices, which tend initially to over- or undershoot their new long-run equilibria in response to positive or negative shocks in the presence of forward-looking expectations or in response to news that change market expectations of future shocks.8 Besides such short-run undershooting effects, the model with its 2004 benchmark data base also does not capture the speculative bubble elements in the 2008 pre-crisis oil price hike.9 Thus, the simulation compare equilibrium positions in the absence of pure speculative bubbles (that arguably would have burst anyway) and after initial undershooting effects have run their course.
Moreover, the analytical framework precludes deflationary downward spirals in which negative expectations feed upon themselves and savings are hoarded rather than reinvested.
The comparative-static equilibrium nature of the analysis implies that the simulation results presented below are not meant to provide precise point predictions for a specific date. To reiterate, the usefulness of the approach lies in its ability to provide geographically differentiated insights about the transmission of the OECD recession to developing countries through the channel of international trade, and thus to identify country characteristics that determine the degree of exposure to the crisis shock due to trade links in isolation from other potential crisis impacts. While the emerging global financial crisis literature is already replete with generic pronouncements about trade impacts on ―the‖ developing countries and with anecdotal evidence for individual countries, this is – to the best of our knowledge – the first systematic study that provides such geographically differentiated information. Recent global macroeconometric growth forecasts have turned out to be highly unreliable and the quantitative simulation results presented in this study are likewise subject to uncertainty. However, the main qualitative insights from the analysis are independent of the exact scale of the crisis shock.

Results (Thai) 2:

ราคาร่วมกันในลักษณะของราคาสินทรัพย์ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเกินครั้งแรกหรือ undershoot สมดุลในระยะยาวใหม่ของพวกเขาในการตอบสนองต่อการกระแทกบวกหรือลบในการปรากฏตัวของความคาดหวังมองไปข้างหน้าหรือในการตอบสนองต่อข่าวที่มีการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์ของตลาดแรงกระแทกอนาคต 8 นอกจากนี้ผลกระทบระยะสั้น undershooting เช่นรุ่น 2004 ที่มีมาตรฐานของฐานข้อมูลยังไม่จับองค์ประกอบฟองเก็งกำไรในปี 2008 น้ำมันก่อนวิกฤตราคา hike.9 ดังนั้นการจำลองเปรียบเทียบตำแหน่งสมดุลในกรณีที่ไม่มีฟองเก็งกำไรบริสุทธิ์ (ว่าเนื้อหาที่จะได้ออกมาอยู่แล้ว) และหลังจากผลกระทบ undershooting เริ่มต้นได้ใช้หลักสูตรของพวกเขา.
นอกจากนี้ยังมีกรอบการวิเคราะห์ติ๊ดเกลียวลง deflationary ที่คาดหวังเชิงลบฟีดเมื่อตัวเองและเงินฝากออมทรัพย์ที่มีการสะสมมากกว่า reinvested.
ลักษณะสมดุลเปรียบเทียบไฟฟ้าสถิตของ การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าผลการจำลองที่นำเสนอดังต่อไปนี้ไม่ได้หมายถึงการให้การคาดการณ์จุดที่แม่นยำสำหรับวันที่ที่ระบุ ย้ำประโยชน์ของวิธีการที่อยู่ในความสามารถในการให้ข้อมูลเชิงลึกที่แตกต่างทางภูมิศาสตร์เกี่ยวกับการส่งผ่านของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของ OECD ยังประเทศกำลังพัฒนาผ่านช่องทางของการค้าระหว่างประเทศและทำให้การระบุลักษณะของประเทศที่เป็นตัวกำหนดระดับของการสัมผัสกับช็อตวิกฤต เนื่องจากการเชื่อมโยงการค้าในการแยกจากผลกระทบวิกฤตที่อาจเกิดขึ้นอื่น ๆ ในขณะที่วรรณกรรมวิกฤตการณ์ทางการเงินที่เกิดขึ้นทั่วโลกที่มีอยู่แล้วประกอบไปด้วยประกาศทั่วไปเกี่ยวกับผลกระทบต่อการค้าในประเทศที่กำลังพัฒนาและมีการ-the‖หลักฐานสำหรับแต่ละประเทศนี้เป็น - ที่ดีที่สุดของความรู้ของเรา - ระบบการศึกษาครั้งแรกที่ให้ข้อมูลดังกล่าวมีความแตกต่างทางภูมิศาสตร์ . ล่าสุดระดับโลกคาดการณ์การเติบโตเศรษฐมิติได้เปิดออกมาเป็นอย่างสูงที่ไม่น่าเชื่อถือและผลการจำลองเชิงปริมาณที่นำเสนอในการศึกษาครั้งนี้อาจมีความไม่แน่นอนเช่นกัน อย่างไรก็ตามข้อมูลเชิงลึกเชิงคุณภาพหลักจากการวิเคราะห์มีความเป็นอิสระของขนาดที่แน่นอนของการช็อกวิกฤต

Results (Thai) 3:

ราคาหุ้นคุณลักษณะของราคาสินทรัพย์ ซึ่งมักจะเริ่มจะเกินหรือยิงต่ำกว่าเป้าสมดุลในระยะยาวของตนเองใหม่ในการตอบสนองในเชิงบวกหรือเชิงลบกระแทกในการแสดงตนของธุรกิจในการตอบสนองความคาดหวัง หรือข่าวที่เปลี่ยนตลาดความคาดหวังของการกระแทกในอนาคต เช่น undershooting 8 นอกจากระยะสั้นผลรูปแบบของ 2004 มาตรฐานข้อมูลพื้นฐานยังไม่ได้จับเก็งฟององค์ประกอบใน 2551 ก่อนวิกฤติราคาน้ำมันปรับ 9 ดังนั้นการเปรียบเทียบสมดุลตำแหน่งในกรณีที่ไม่มีฟองเก็งกำไรบริสุทธิ์ ( ที่ arguably จะระเบิดอยู่แล้ว ) และหลังจากการเริ่มต้น undershooting ผลได้ใช้หลักสูตรของพวกเขา .
นอกจากนี้กรอบการวิเคราะห์แบบ precludes deflationary ลงซึ่งในความคาดหวังเชิงลบอาหารขึ้นเอง และประหยัดจะกักตุน แทนที่จะนำกลับไปลงทุน .
สมดุลสถิต เปรียบเทียบลักษณะของการวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าผลการทดสอบที่แสดงด้านล่าง ไม่ได้หมายถึงให้คาดคะเนจุดที่แม่นยำสำหรับวันที่เฉพาะเจาะจง ย้ำ ,ประโยชน์ของวิธีการอยู่ในความสามารถในการให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการส่งผ่านทางภูมิศาสตร์ที่แตกต่างของ OECD ยุโรปต่อการพัฒนาประเทศผ่านช่องทางการค้าระหว่างประเทศ และดังนั้นจึง ต้องระบุประเทศคุณลักษณะที่กำหนดระดับของความเสี่ยงวิกฤตช็อกเนื่องจากเชื่อมโยงการค้าในการแยกจากผลกระทบวิกฤตที่มีศักยภาพอื่น ๆในขณะที่เกิดวิกฤตการณ์การเงิน วรรณกรรมแล้ว ห้องทั่วไป pronouncements ผลกระทบการค้าในการพัฒนาประเทศ และผมอยาก‖หลักฐานสำหรับแต่ละประเทศ มันรวมที่ดีที่สุดของความรู้ของเรา–ครั้งแรกระบบศึกษาดังกล่าวให้ความแตกต่างทางภูมิศาสตร์ข้อมูลล่าสุดสากลสำหรับการคาดการณ์การเติบโตได้เป็นอย่างไม่น่าเชื่อถือและเชิงปริมาณ ผลการทดสอบแสดงในการศึกษานี้ เช่นเดียวกันภายใต้ความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม จากการวิเคราะห์ข้อมูลเชิงคุณภาพหลักที่เป็นอิสระของขนาดที่แน่นอนของวิกฤต
ช็อก