3.4. Evaluation of panel VAR analys

3.4. Evaluation of panel VAR analysis

Our analysis at the bank level supports our findings at the aggregate level that bank loans are simply not funded by reservable deposits at the margin and suggests that the bank lending channel is not functional, no matter how we group the banks. The observed differences in the response of bank loans to monetary policy seem to be driven by demand factors. Less liquid and undercapitalized banks observe a decline in bank loans and securities following a contractionary shock. While the decline in bank loans is not due to the decline in transaction deposits, the decline in securities does seem to be associated with the decline in transaction deposits. Some variant of the money multiplier, then, may be operative only for these banks. For the more liquid and well-capitalized banks, the increase in bank loans counteracts a decline in securities
and offsets any multiplier effect. The results from the aggregate data seem to be driven by the most liquid or well-capitalized banks. A priori, it is hard to see why this is necessarily the case, given that these banks do not constitute a larger share in the universe of all banks, as indicated in Table 2. While the aggregate balance sheet data are based on the Call Reports, the bank credit data comes from bank credit reports submitted to the Federal Reserve (Board of Governors, H.8. Statistical Release). Our results suggest that perhaps a larger percentage of these reporters have higher securities or equity relative to their assets.

Results (Indonesian) 1:

3.4. evaluasi analisis var panel

analisis kami, di tingkat bank mendukung temuan kami pada tingkat agregat bahwa pinjaman bank hanya tidak didanai oleh deposito reservable pada marjin dan menunjukkan bahwa saluran peminjaman bank tidak berfungsi, tidak peduli bagaimana kita kelompok bank. perbedaan diamati dalam respon dari pinjaman bank untuk kebijakan moneter tampaknya didorong oleh faktor permintaan.bank kurang likuid dan kekurangan modal mengamati penurunan pinjaman bank dan sekuritas menyusul guncangan kontraktif. sedangkan penurunan pinjaman bank bukan karena penurunan deposito transaksi, penurunan efek tampaknya dikaitkan dengan penurunan deposito transaksi. beberapa varian dari pengganda uang, maka, mungkin operasi hanya untuk bank-bank tersebut.bagi bank lebih likuid dan memiliki modal, peningkatan hutang bank melawan penurunan surat berharga
dan offset efek multiplier. hasil dari data agregat tampaknya didorong oleh bank-bank yang paling likuid atau baik dikapitalisasi. apriori, sulit untuk melihat mengapa hal ini tentu demikian, mengingat bahwa bank-bank tersebut tidak merupakan bagian yang lebih besar di alam semesta dari semua bank,seperti yang ditunjukkan dalam tabel 2. sedangkan data neraca agregat didasarkan pada laporan panggilan, data kredit perbankan berasal dari laporan kredit perbankan diserahkan kepada federal reserve (dewan gubernur, h.8. rilis statistik). hasil kami menunjukkan bahwa mungkin persentase lebih besar dari wartawan ini memiliki efek yang lebih tinggi atau ekuitas relatif terhadap aset mereka.

Results (Indonesian) 2:

3.4. Evaluasi panel VAR analisis

analisis kami pada tingkatan bank mendukung temuan kami pada tingkat agregasi bahwa pinjaman bank hanya tidak didanai oleh reservable deposito pada marjin dan menunjukkan bahwa bank pinjaman saluran bukan fungsional, tidak peduli bagaimana kami kelompok Bank. Diamati perbedaan dalam respon pinjaman bank untuk kebijakan moneter tampaknya didorong oleh faktor permintaan. Bank kurang cair dan eksesif mengamati penurunan pinjaman bank dan efek mengikuti kejutan Facilities. Sementara penurunan pinjaman bank tidak karena penurunan dalam transaksi deposit, penurunan efek tampaknya dikaitkan dengan penurunan transaksi deposito. Beberapa varian dari uang multiplier, kemudian, mungkin operatif hanya untuk bank-bank tersebut. Untuk lebih cair dan memiliki modal yang cukup Bank, peningkatan hutang bank melawan penurunan efek
dan offset efek pengganda. Hasil dari data gabungan tampaknya didorong oleh bank-bank yang paling likuid atau memiliki modal yang cukup. Apriori, itu sulit untuk melihat mengapa hal ini harus terjadi, mengingat bahwa bank-bank tersebut tidak merupakan porsi di alam semesta semua bank, seperti yang ditunjukkan dalam tabel 2. Sementara data agregat neraca didasarkan pada laporan panggilan, data kredit bank berasal dari laporan kredit bank yang diajukan ke Federal Reserve (Dewan Gubernur, H.8. Statistik Release). Hasil kami menunjukkan bahwa mungkin persentase yang besar dari wartawan ini memiliki efek lebih tinggi atau ekuitas relatif terhadap aset mereka.