Transcript of Fin 431 PresentationJ

Transcript of Fin 431 Presentation
John Scarbrough
Josh Quarles
Weiyun Huang (Kelly) Merck & Company Evaluating a Drug Licensing Opportunity Merck & Company Rich Kender, Vice President of Financial Evaluation and Analysis at Merck, is working with his team to decide whether they should license Davanrik a new drug that will treat depression and obesity. Davanrik was developed by a small Pharmaceutical company named LAB but they lacked the resources to see the drug through the whole approval process. LAB will be paid an initial fee, a royalty on all sales and make additional payments as Davanrik completes each stage of the approval process. Background Merck has the capital to sustain the large required capital to develop a drug.
Merck’s gets exclusive rights and are able to pull in large monetary gains.
Once the generics begin production Merck’s margin and volume will be decreased.
Through the strategy of having a constant flow of newly developed drugs they are able to keep returns up. Merck’s sustainable returns If the costs of launching Davanrik for weight loss are $225
Merck should bid no more than $10.75M Expected value (5% royalty fee) Phase 1(100%)= $5 million
Phase 2 (60%) = $2.5 million
Phase 3 Depression(10%)= $20 million
Phase 3 Weight Loss(15%)= $10 million
Phase 3 Both(5%)= $40 million
Depression Success(85%)= $1.2 billion *.05
Weight Loss Success(75%)= $345 million *.05
Depression Fail(15%)= $1.2 billion *.05
Weight Loss Fail(5%)= $345 million *.05
Both Success(70%)= $2.25 billion *.05 $16.68 million
(probability of success X payoff if successful) + (probability of failure X payoff if failure) Expected Payoff = Never do weight loss, even if Phase II testing allow us to.
Because If the costs of launching Davanrik for weight loss are $225 If success: NPV before phase II = (345M-225M)*0.75=120M *0.75=$90M

Less than the cost continuing $150M

So, The tree would get pruned.

Decision tree gonna looks like this... Pruned weight loss : -(40+30)-(25*0.75+(-220)*0.25)
=(-70)-(-36.25)=33.75
Back out = 33.75 * 0.15*0.6 = 3.0375

Back out $125M from lower part of the tree: 125*0.05*0.05*0.6
=0.19

The PV is lowered by 3.0375+0.19 = 3.2275

PV now = 13.98 - 3.2275 = $10.75 million I) Global research
II) PBM service
III) Launched 15 products
IV) $5.9 billion sales
V) sales increased by 20% from 1998
VI) Vasotech, Mevacor, Prinvil, Pepcid generated $5.7 billion in sales
VII) develops new products through internal research and through initiative with biotech companies. Operating Information 5+.6(2.5)+(.6)(.1)20+(.6)(.15)10+(.6)(.05)40+.6(.1).85(1200).05+.6(.15).75(345).05+.6(.05).15(1200).05+.6(.05).05(345).05+.6(.05).7(2250).05=5+1.5+1.2+3.06+1.16+.27+.03+2.36=

Results (Chinese Traditional) 1:

減搖鰭 431 演示文稿的談話全文約翰 Scarbrough喬什 · 誇蔚黃 (凱利) 默克公司和公司評估藥物發牌機會默克 & 公司富羅布麻、 財務評價副總裁和分析默克公司，正在與他的團隊決定他們是否應該許可 Davanrik 一種新藥，將治療抑鬱和肥胖。Davanrik 由一間名叫實驗室的小製藥公司開發，但他們缺乏資源來看這種藥物通過整個審批流程。實驗室將初始費用，所有的銷售和額外支付特許權使用費支付 Davanrik 完成每個階段的審批過程。背景默克公司有資金來維持大所需的資本開發一種藥物。默克公司獲取獨家權利和能夠拉大貨幣的收益。一旦開始仿製藥將降低生產默克公司的保證金和體積。通過該戰略的不斷流動的新研製的藥物都能跟得上的回報。默克公司的可持續回返如果發射 Davanrik 重量損失的成本是 $225默克公司應該出價不超過 10 美元。 75 米預期值 (5%提成費) 階段 1(100%) = $ 500 萬階段 2 (60%) = $ 250 萬第三階段 Depression(10%) = $ 2000 萬階段 3 重量 Loss(15%) = $ 1000 萬第三階段 Both(5%) = $ 4000 萬抑鬱症 Success(85%) = $ 12 億 *.05重量損失 Success(75%) = $ 3 億 4500 萬 *.05抑鬱症 Fail(15%) = $ 12 億 *.05重量損失 Fail(5%) = $ 3 億 4500 萬 *.05這兩個 Success(70%) = $ 22 億 5000 萬 *.05 美元 1668 萬(成功 X 回報如果成功概率) + (概率失敗 X 回報如果失敗) 預期回報 = 從不做減肥，即使第二階段測試允許我們。因為如果發射 Davanrik 重量損失的成本是 $225 成功: 在第二階段之前的 NPV = (345 米-225 米) * 0.75 = 120 米 * 0.75 = $90 米低於成本持續 1.5 億美元所以，這棵樹會得到修剪。決策樹去看起來像這...修剪減肥:-(40+30)-(25*0.75+(-220)*0.25)=(-70)-(-36.25) = 33.75回到了 = 33.75 * 0.15 * 0.6 = 3.0375回到了 $125 米從樹的下部: 125 * 0.05 * 0.05 * 0.60.19 =PV 下調 3.0375 + 0.19 = 3.2275PV 現在 = 13.98 3.2275 = $ 1075 萬我) 全球研究II) PBM 服務III) 推出 15 個產品IV) $ 59 億銷售V) 銷售額增長了 20%，從 1998 年VI) Vasotech，手，Prinvil，提醒在銷售中生成 $ 57 億七) 開發新產品，通過內部研究和倡議與生物技術公司。經營資訊 (.05) 5+.6(2.5)+(.6)(.1)20+(.6)(.15)10+(.6) 40+.6 (.1).85 (1200).05+.6 (.15).75 (345).05+.6 (.05).15 (1200).05+.6 (.05).05 (345).05+.6 (.05).7 (2250)。 05 = 5 + 1.5 + 1.2 + 3.06 + 1.16+.27+.03 + 2.36 =

Results (Chinese Traditional) 2:

翅片431的介紹成績單
約翰Scarbrough
喬什·誇爾斯
蔚雲黃（凱利）默克公司評估一個藥品許可機會默克公司豐富的紅麻，財務評價與分析默克公司的副總裁，正與他的團隊決定他們是否應該授權Davanrik一種新的藥物，將治療抑鬱症和肥胖症。Davanrik由一家小型製藥公司命名實驗室開發的，但他們缺乏資源，看看藥物在整個審批過程。實驗室將支付加盟費，對所有銷售特許權使用費，並支付額外款項作為Davanrik完成審批過程的每個階段。背景默克公司，以維持大所需的資金來開發藥物的資金。
默克公司獲得獨家代理權，並能拉大的貨幣收益。
一旦仿製藥開始生產默克公司的利潤率和體積將減小。
通過具有恆定的策略流程新開發的藥物，他們能夠保持收益了起來。默克公司的可持續的回報。如果啟動Davanrik減肥的費用是225美元
默克應該出價不超過$ 10.75M預期值（5％特許權使用費）第1階段（100％）=5000000美元
第2階段（60％）=2500000美元
第3階段抑鬱症（10％）=20000000美元
期3減肥（15％）=千萬美元
三期兩者（5％）=40000000美元
蕭條成功（85％）= $ 1.2十億* 0.05
減肥成功（75％）=345美元*百萬0.05
蕭條失敗（15％）= $ 1.2十億* 0.05
減肥失敗（5％）= 3.45億美元* 0.05
這兩個成功（70％）= $ 2.25十億* 0.0516680000美元
的成功，X的收益，如果（概率成功的）+故障X收益（概率，如果失敗）預期收益=永遠不要做減肥，即使第二階段的測試讓我們。
因為如果發射Davanrik減肥的費用為$二十五條成功：第二階段=前NPV（ 345M-225M）* 0.75 = 120M * 0.75 = 9000萬美元低於成本持續1.5億美元少所以，這棵樹會得到修剪。決策樹會看起來像這樣...修剪減肥： - （40 + 30） - （25 * 0.75 +（ - 220）* 0.25）=（ - 70） - （ - 36.25）= 33.75 後退出= 33.75 * 0.15 * 0.6 = 3.0375 從樹的下部後退出$ 125M：125 * 0.05 * 0.05 * 0.6 = 0.19 光伏是通過降低3.0375 + 0.19 = 3.2275 PV現在= 13.98 - 3.2275 =10750000美元I）全球研究II）PBM服務III）推出15個產品IV）$ 5.9十億銷售額V）銷售額從1998年增加了20％VI） Vasotech，美降脂，Prinvil，Pepcid引起了$ 5.7十億在銷售七）發展通過內部研究，並通過與生物技術公司倡議的新產品。操作信息

Results (Chinese Traditional) 3:

謄本,FIN431介紹
約翰·斯卡伯勒
喬希·夸爾斯
蔚雲黃(Kelly)Merck☉公司評估一個藥物許可証機會Merck☉公司富肯德、副主席的財務評價和分析工作是在默克,與他的小組在決定是否應許可証davanrik一個新的藥物,將治療抑郁症和肥胖症。davanrik是發展的一個小型制藥公司命名為勞顧會,但他們缺乏資源,見《藥物通過整個審批程序。 勞顧會是一個初步支付費用,一個專營權費的所有銷售和支付額外款項davanrik完成的每一個階段的批准進程的。 默克制藥公司的背景,以維持資本所需的大量資金,發展一個藥物。
默克愈說愈專屬權利和能夠吸引大量的金錢收益。 一旦開始生產非專利藥品的
默克公司的利潤和貨量將會減少。
通過戰略,有一個不斷流動的新發展藥物他們能夠保持返回了。 默克公司的可持續返回的費用,發射重量為davanrik損失是$225
Merck應該申辦不超過$10。75預期值(5%專營權費費)第1期(100)$5美元
階段2(60%)=$2.5美元
階段3抑郁症(10)$20美元
階段3重量損失(15)$10多萬
階段3這兩個(5)$40多萬
抑郁症成功(85)為12億美元*.05
減肥成功(75)$345美元*.05
抑郁症失敗(15)為12億美元*.05
減肥失敗(5)$345美元*.05
都成功(70)22.5億美元*.05$16.68美元的成功概率
(X 輸贏計算(如成功)失敗的可能性X輸贏計算如果失敗)預期收益=從來不減肥,即使第二階段試驗使我們 能夠.
的 費用,因為如果davanrik發射重量為損失的225美元,如果成功:值第二階段前345m-225m)=(0.75=120*0.75=$90 M

不到 美元的費用繼續 150m

的 樹,以便將得到 修剪.

決定樹根納看起來是這個樣子。 修剪減肥:40-30)-(25×0.75下跌百分之220) 0.25)
=(-70)-(-36.25 )33.75
回了=33.75*0.15×0.6= 3.0375

回 元,較低部分從125的樹:125×0.05 0.05×0.6 ×
=0.19

光電池 制造是降低3.0375 0.19= 3.2275

逐 現在=13.98-3.2275=$10.75美元我)全球研究
II)巴西婦女黨服務
iii)推行15產品
iv)59億美元銷售
v)銷售增加了20%,從1998
vi)vasotech pepcid點、prinvil產生57億美元,在銷售
vii)開發新產品通過內部研究,通過主動與生物技術公司。 操作信息.5 .6(2.5)(.6)(.1)20(.6)(15)10(6)(.05)40 .6(1)85(1200).05 .6(15).75(345).05 .6(.05).15(1200).05 .6(.05).05(345).05 .6(.05).7(2250).05=5 1.5 1.2 3.06 1.16 .27.03 2.36=