σ = Total risk, standard deviation

σ = Total risk, standard deviation of portfolio return j
If Sj of the mutual fund scheme is greater than that of the market portfolio, the fund has
outperformed the market. The superiority of the Sharpe ratio over the Treynor ratio is, it
considers the point whether investors are reasonably rewarded for the total risk in comparison to
the market. A mutual fund scheme with a relatively large unique risk may outperform the market
in Treynor's index and may underperform the market in Sharpe ratio. A mutual fund scheme with
large Treynor ratio and low Sharpe ratio can be concluded to have relatively larger unique risk.
Thus the two indices rank the funds differently
Jensen's Measure
Jensen (1968) has given different dimension and confined his attention to the problem of
evaluating a fund manager's ability of providing higher returns to the investors. He measures the
performance as the excess return provided by the portfolio over the expected (CAPM) returns.
The performance measure, denoted by JP. He assumes that the investor expects at least CAPM
returns.
(Rp) = Rf + βj x [(Rm) – Rf]
Where,
(Rp) = Expected portfolio return during a particular period j
Rf = Risk free interest rate
Rm = return on market/benchmark portfolio
βj = Volatility of portfolio return against that of market Portfolio return or portfolio's market risk.
βj, is a measure of systematic risk of the portfolio and is calculated using following equation A
positive value of J would indicate that the scheme has provided a higher return over the CAPM
return and lies above Security Market Line (SML) and a negative value would indicate it has
provided a lower than expected returns and lies below SML. The Jensen model assumes that the
portfolio is fully invested and is subjected to the limitations of CAPM.

Results (Thai) 1:

Σ =ความเสี่ยงรวม ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลงานคืนเจถ้า Sj ของกองแผนงานเป็นมากกว่าของผลงานตลาด มีกองทุนoutperformed ตลาด ปมของ Sharpe อัตราส่วนมากกว่าอัตราส่วนของ Treynor จะ มันจุดที่พิจารณาว่านักลงทุนสมเหตุสมผลรางวัลสำหรับความเสี่ยงรวมเปรียบเทียบตลาด กองแผนงาน มีความเสี่ยงเฉพาะค่อนข้างมากอาจมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดในของ Treynor ดัชนี และอาจ underperform ตลาด Sharpe อัตราส่วน กองแผนงานด้วยสามารถสรุปอัตราส่วนใหญ่ Treynor และ Sharpe อัตราส่วนที่ต่ำจะมีความเสี่ยงเฉพาะที่ค่อนข้างใหญ่ดังนั้น ดัชนีสองจัดอันดับกองทุนแตกต่างกันวัดของเจนเจน (1968) ได้กำหนดขนาดแตกต่างกัน และจำกัดความสนใจกับปัญหาของประเมินความสามารถของผู้จัดการกองทุนให้สูงขึ้นกลับไปนักลงทุน เขาวัดประสิทธิภาพเป็นการส่งคืนส่วนเกินโดยผลงานมากกว่าที่คาดไว้ (CAPM) ส่งกลับค่าการวัดประสิทธิภาพ สามารถบุจาก JP เขาสันนิษฐานว่า นักลงทุนคาดว่าน้อย CAPMส่งกลับค่า(Rp) = Rf + βj x [(Rm) – Rf]ที่(Rp) =คาดผลงานคืนระหว่างเจกับรอบระยะเวลาเฉพาะRf =อัตราดอกเบี้ยความเสี่ยงฟรีRm =ผลตอบแทนจากตลาด/เกณฑ์มาตรฐานผลงานΒj =ความผันผวนของผลงานคืนกับที่ตลาดกลับผลงานหรือผลงานของตลาดความเสี่ยงเป็นการวัดความเสี่ยงของวงจรระบบ βj และคำนวณโดยใช้สมการ A ต่อไปนี้ค่าบวกของเจจะบ่งชี้ว่า โครงร่างให้กลับสูงกว่า CAPMกลับอยู่เหนือเส้นตลาดรักษาความปลอดภัย (SML) และค่าลบจะแสดงได้ต่ำกว่าที่คาดไว้ส่งกลับค่า และอยู่ด้านล่าง SML รุ่นเจนสันนิษฐานที่ผลงานทั้งหมดมีการลงทุน และภายใต้ข้อจำกัดของ CAPM

Results (Thai) 2:

σ = ความเสี่ยงรวมค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลงานของเจกลับมา
หาก Sj ของโครงการจัดการกองทุนรวมมีค่ามากกว่าที่ตลาดของผลงานของกองทุนได้
ดีกว่าตลาด เหนือกว่าของชาร์ปอัตราส่วนมากกว่าอัตราส่วน Treynor คือมัน
คิดว่าจุดไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนที่จะได้รับรางวัลที่เหมาะสมสำหรับความเสี่ยงโดยรวมเมื่อเทียบกับ
ตลาด โครงการจัดการกองทุนรวมที่มีความเสี่ยงที่ไม่ซ้ำกันค่อนข้างใหญ่อาจจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาด
ในดัชนี Treynor และอาจจะต่ำกว่าตลาดในอัตราส่วนชาร์ป โครงการจัดการกองทุนรวมที่มี
อัตราส่วน Treynor ขนาดใหญ่และอัตราส่วนชาร์ปต่ำสามารถสรุปได้ว่าจะมีความเสี่ยงที่ไม่ซ้ำกันค่อนข้างใหญ่.
ดังนั้นทั้งสองดัชนีการจัดอันดับกองทุนรวมที่แตกต่างกัน
วัดเซ่น
เซ่น (1968) ได้ให้มิติที่แตกต่างกันและถูกคุมขังในความสนใจของเขาในการแก้ไขปัญหาของ
การประเมิน ความสามารถของผู้จัดการกองทุนในการให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นให้กับนักลงทุน เขาวัด
ประสิทธิภาพการทำงานที่เป็นผลตอบแทนส่วนเกินให้โดยผลงานมากกว่าที่คาดว่าจะ (CAPM) ผลตอบแทน.
วัดประสิทธิภาพการแสดงโดยเจพี เขาสันนิษฐานว่านักลงทุนคาดว่าอย่างน้อย CAPM
ผลตอบแทน.
(รูเปียห์) = Rf + βj x [(Rm) - Rf]
ที่ไหน
(รูเปียห์) = อัตราผลตอบแทนที่คาดว่าผลงานในช่วงระยะเวลาญโดยเฉพาะอย่างยิ่ง
ความเสี่ยง Rf = อัตราดอกเบี้ยฟรี
Rm = ผลตอบแทนจากการ ตลาด / ผลงานมาตรฐาน
βj = ความผันผวนของผลตอบแทนผลงานต่อว่าของตลาดกลับมาผลงานหรือความเสี่ยงด้านตลาดผลงานของ.
βjเป็นตัวชี้วัดของความเสี่ยงที่เป็นระบบของผลงานและมีการคำนวณโดยใช้สมการต่อไปนี้
ค่าบวกของเจจะระบุว่าโครงการที่ได้จัดให้มี ผลตอบแทนที่สูงกว่า CAPM
และกลับมาอยู่เหนือเส้นตลาดรักษาความปลอดภัย (SML) และค่าลบจะแสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้
ให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าที่คาดและตั้งอยู่ด้านล่าง SML รูปแบบเซ่นอนุมานว่า
ผลงานที่มีการลงทุนอย่างเต็มที่และอยู่ภายใต้ข้อ จำกัด ของ CAPM

Results (Thai) 3:

σ = ความเสี่ยงรวม ค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลงานกลับ J
ถ้าเอสเจของโครงการกองทุนรวมเป็นมากขึ้นกว่าที่ของพอร์ตตลาด กองทุนมี
outperformed ตลาด ความเหนือกว่าของชาร์ปอัตราส่วนเกินอัตราส่วน treynor มัน
พิจารณาจุดว่านักลงทุนที่เหมาะสมได้รับความเสี่ยงรวมในการเปรียบเทียบกับ
ตลาดโครงการกองทุนที่มีขนาดใหญ่ค่อนข้างเฉพาะความเสี่ยงอาจจะ outperform ตลาด
ใน treynor ดัชนีอาจจะ underperform ตลาดในอัตราส่วน Sharpe โครงการกองทุนด้วย
treynor ขนาดใหญ่และอัตราส่วนชาร์ปอัตราส่วนต่ำสามารถสรุปได้ค่อนข้างใหญ่เฉพาะความเสี่ยง .
ดังนั้นทั้งสองดัชนีอันดับเงินที่แตกต่าง

เจนเซ่น วัดเจนเซ่น ( 2511 ) มีขนาดแตกต่างกันและกักขังเขาให้ความสนใจปัญหา
ประเมินความสามารถของผู้จัดการกองทุนในการให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อนักลงทุน เขาวัด
ประสิทธิภาพเป็นส่วนเกินคืนโดยผลงานเกินคาด ( CAPM ) กลับมา
วัดประสิทธิภาพ กล่าวคือ โดย JP . เขาสันนิษฐานว่า นักลงทุนคาดว่าอย่างน้อยตัว

กลับมา( RP ) = RF บีตา J x [ ( RM ) – RF ]

( RP ) = ที่คาดผลงานกลับในระหว่างรอบระยะเวลาเฉพาะ J
RF = ความเสี่ยงฟรีอัตราดอกเบี้ย RM =
ผลตอบแทนตลาดผลงาน
/ J = บีตาความผันผวนของผลตอบแทนอ้างอิงกับอัตราผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน หรือความเสี่ยงจากตลาดผลงานของ
บีตา เจ คือ การวัดความเสี่ยงที่เป็นระบบของผลงานและคำนวณโดยใช้สมการต่อไปนี้เป็น
ค่าบวกของ J จะบ่งชี้ว่าโครงการได้ให้กลับสูงมากกว่าแบบจำลอง CAPM
กลับมาอยู่เหนือเส้นตลาดรักษาความปลอดภัย ( SML ) และค่าลบจะแสดงมันมี
ให้ต่ำกว่าผลตอบแทนที่คาดหวังและอยู่ด้านล่างเส้นตลาดหลักทรัพย์ รูปแบบขนาดเล็กถือว่า
ผลงานลงทุนอย่างเต็มที่และอยู่ภายใต้ข้อ จำกัด ของแ .