CURRENT U.S. PRACTICEMultinational

CURRENT U.S. PRACTICE
Multinational firms based in the United States must follow the requirements of Statement 52, “ForeignCurrency Translation,” issued by the Financial Accounting Standards Board in 1981.
18
Under Statement52, a foreign subsidiary is classified either as a self-sustaining, autonomous subsidiary or as integral tothe activities of the parent company.
19
(Recall the discussion of strategy inChapter 12. Firms pursuinglocalization and international strategies are most likely to have self-sustaining subsidiaries, whereas firms pursuing global and transnational strategies are most likely to have integral subsidiaries.) According toStatement 52, the local currency of a self-sustaining foreign subsidiary is to be its functional currency.The balance sheet for such subsidiaries is translated into the home currency using the exchange rate ineffect at the end of the firm’s financial year, whereas the income statement is translated using the averageexchange rate for the firm’s financial year. But the functional currency of an integral subsidiary is to beU.S. dollars. The financial statements of such subsidiaries are translated at various historic rates using thetemporal method (as we did in the example), and the dangling debit or credit increases or decreases consolidated earnings for the period.
Accounting Aspects of Control Systems
Corporate headquarters’ role is to control subunits within the organization to ensure they achieve the best possible performance. In the typical firm, the control process is annual and involves three mainsteps:
1.
Head office and subunit management jointly determine subunit goals for the coming year.
2.
Throughout the year, the head office monitors subunit performance against the agreed goals.
3.
If a subunit fails to achieve its goals, the head office intervenes in the subunit to learn why theshortfall occurred, taking corrective action when appropriate.The accounting function plays a critical role in this process. Most of the goals for subunits areexpressed in financial terms and are embodied in the subunit’s budget for the coming year. The budget isthe main instrument of financial control. The subunit typically prepares the budget, but headquartersmanagement must approve it. During the approval process, headquarters and subunit managements debatethe goals that should be incorporated in the budget. One function of headquarters management is to ensure



that a subunit’s budget contains challenging but realistic performance goals. Once they agree upon a budget, accounting information systems collect data throughout the year so the subunit’s performance can be evaluated against the goals contained in its budget.In most international businesses, many of the firm’s subunits are foreign subsidiaries. The performancegoals for the coming year are thus set by negotiation between corporate management and the managers oforeign subsidiaries. According to one survey of control practices within multinational enterprises, themost important criterion for evaluating the performance of a foreign subsidiary is the subsidiary’s actual profits compared to budgeted profits.
20
This is closely followed by a subsidiary’s actual sales comparedto budgeted sales and its return on investment. The same criteria were also useful in evaluating the performance of the subsidiary managers. We will discuss this point later in this section. First, however,we will examine two factors that can complicate the control process in an international business:exchange rate changes and transfer pricing practices.
EXCHANGE RATE CHANGES AND CONTROL SYSTEMS
Most international businesses require all budgets and performance data within the firm to beexpressed in the “corporate currency,” which is normally the home currency. Thus, the Malaysiansubsidiary of a U.S. multinational would probably submit a budget prepared in U.S. dollars, rather thanMalaysian
ringgit
, and performance data throughout the year would be reported to headquarters in U.S.dollars. This facilitates comparisons between subsidiaries in different countries, and it makes thingseasier for headquarters management. However, it also allows exchange rate changes during the year tointroduce substantial distortions. For example, the Malaysian subsidiary may fail to achieve profit goalsnot because of any performance problems, but merely because of a decline in the value of the
ringgit
against the dollar. The opposite can also occur, making a foreign subsidiary’s performance look better than it actually is.
The Lessard–Lorange Model
According to research by Donald Lessard and Peter Lorange, a number of methods are available tointernational businesses for dealing with this problem.
21
Lessard and Lorange point out three exchangerates that can be used to translate foreign currencies into the corporate currency in setting budgets and inthe subsequent tracking of performance:The initial rate, the spot exchange rate when the budget is adopted.The projected rate, the spot exchange rate forecast for the end of the budget period (i.e., theforward rate).The ending rate, the spot exchange rate when the budget and performance are being compared.These three exchange rates imply nine possible combinations (seeFigure 19.3). Lessard and Lorangeruled out four of the nine combinations as illogical and unreasonable; they are shown inFigure 19.3. For example, it would make no sense to use the ending rate to translate the budget and the initial rate totranslate actual performance data. Any of the remaining five combinations might be used for setting budgets and evaluating performance.
FIGURE 19.3
Possible Combinations of Exchange Rates in the Control Process



With three of these five combinations—II, PP, and EE—the same exchange rate is used for translating both budget figures and performance figures into the corporate currency. All three combinations have theadvantage that a change in the exchange rate during the year does not distort the control process. This isnot true for the other two combinations, IE and PE. In those cases, exchange rate changes can introducedistortions. The potential for distortion is greater with IE; the ending spot exchange rate used to evaluate performance against the budget may be quite different from the initial spot exchange rate used to translatethe budget. The distortion is less serious in the case of PE because the projected exchange rate takes intoaccount future exchange rate movements.Of the five combinations, Lessard and Lorange recommend that firms use the projected spot exchangerate to translate both the budget and performance figures into the corporate currency, combination PP. The projected rate in such cases will typically be the forward exchange rate as determined by the foreignexchange market (seeChapter 10for the definition of forward rate) or some company-generated forecastof future spot rates, which Lessard and Lorange refer to as the
internal forward rate
. The internalforward rate may differ from the forward rate quoted by the foreign exchange market if the firm wishes to bias its business in favor of, or against, the particular foreign currency

Results (Vietnamese) 2:

Mỹ THỰC HIỆN
các công ty đa quốc gia có trụ sở tại Hoa Kỳ phải thực hiện theo các yêu cầu của Tuyên bố 52, "ForeignCurrency dịch", do Hội đồng Chuẩn mực Kế toán tài chính năm 1981.
18
Theo Statement52, một công ty con nước ngoài được phân loại hoặc là một tự duy trì, tự trị công ty con hoặc không thể tách rời tothe hoạt động của công ty mẹ.
19
(Nhớ lại những cuộc thảo luận về chiến lược inChapter 12. Các công ty pursuinglocalization và chiến lược quốc tế có nhiều khả năng có các công ty con tự duy trì, trong khi các công ty theo đuổi chiến lược toàn cầu và xuyên quốc gia có nhiều khả năng có các công ty con không thể thiếu .) Theo toStatement 52, đồng nội tệ của một công ty con nước ngoài tự duy trì là để có bảng cân đối kế currency.The chức năng của nó cho các công ty con như được dịch sang đồng nội tệ bằng cách sử dụng ineffect tỷ giá vào cuối năm tài chính của công ty, trong khi báo cáo kết quả kinh doanh được chuyển bằng cách sử dụng tỷ lệ averageexchange cho năm tài chính của công ty. Nhưng tệ chức năng của một công ty con không thể thiếu là beU.S. đô la. Báo cáo tài chính của các công ty con như được quy đổi theo tỷ giá lịch sử khác nhau bằng cách sử dụng phương pháp thetemporal (như chúng tôi đã làm trong ví dụ), và thẻ ghi nợ hoặc tín dụng tăng lủng lẳng hoặc giảm Lợi nhuận hợp nhất cho giai đoạn này.
Các khía cạnh kế toán của hệ thống kiểm soát
vai trò trụ sở chính của doanh nghiệp 'là tiểu đơn vị kiểm soát trong tổ chức để đảm bảo họ đạt được hiệu suất tốt nhất có thể. Trong công ty điển hình, quy trình kiểm soát là hàng năm và bao gồm ba mainsteps:
. 1
Trụ sở và tiểu đơn vị quản lý cùng nhau xác định các mục tiêu tiểu đơn vị trong năm tới.
2.
Trong suốt cả năm, trụ sở giám sát thực hiện tiểu đơn vị chống lại các mục tiêu đã thoả thuận.
3.
Nếu một tiểu đơn vị không đạt được mục tiêu của nó, là trụ sở chính can thiệp vào tiểu đơn vị để tìm hiểu lý do tại sao theshortfall xảy ra, hành động khắc phục khi appropriate.The chức năng kế toán đóng một vai trò quan trọng trong quá trình này. Hầu hết các mục tiêu cho tiểu đơn vị areexpressed về mặt tài chính và được thể hiện trong ngân sách của tiểu đơn vị trong năm tới. Ngân sách isthe cụ chính của kiểm soát tài chính. Các tiểu đơn vị thường chuẩn bị ngân sách, nhưng headquartersmanagement phải chấp nhận nó. Trong quá trình phê duyệt, trụ sở chính và đơn vị phụ Lý debatethe mục tiêu đó sẽ được đưa vào ngân sách. Một chức năng quản lý trụ sở chính là để đảm bảo rằng ngân sách của tiểu đơn vị chứa mục tiêu hiệu suất thách thức nhưng thực tế. Một khi họ thoả thuận một ngân sách, kế toán hệ thống thông tin thu thập dữ liệu trong suốt cả năm do đó hiệu suất của tiểu đơn vị có thể được đánh giá theo các mục tiêu nêu trong budget.In doanh nghiệp quốc tế nhất của nó, nhiều tiểu đơn vị của công ty là chi nhánh nước ngoài. Do đó performancegoals cho năm tới được thiết lập thông qua đàm phán giữa quản lý doanh nghiệp và các nhà quản lý oforeign các công ty con. Theo một cuộc khảo sát thực tiễn kiểm soát trong các doanh nghiệp đa quốc gia, tiêu chí quan trọng nhất cho việc đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty con nước ngoài là lợi nhuận thực tế của công ty con so với lợi nhuận của ngân sách. 20 này được theo dõi chặt chẽ bởi doanh số bán hàng thực tế comparedto ngân sách bán hàng của một công ty con và lợi nhuận trên đầu tư . Cùng một tiêu chí cũng hữu ích trong việc đánh giá hiệu suất của các nhà quản lý công ty con. Chúng tôi sẽ thảo luận về vấn đề này sau trong phần này. Đầu tiên, tuy nhiên, chúng tôi sẽ xem xét hai yếu tố có thể làm phức tạp quá trình kiểm soát trong kinh doanh quốc tế: thay đổi tỷ giá hối đoái và thông lệ định giá chuyển nhượng. THAY ĐỔI TỶ GIÁ VÀ HỆ THỐNG KIỂM SOÁT Hầu hết các doanh nghiệp quốc tế yêu cầu tất cả các ngân sách và dữ liệu hiệu suất trong công ty để beexpressed trong "công ty tiền tệ", mà thường là đồng nội tệ. Như vậy, Malaysiansubsidiary của Mỹ đa quốc gia có lẽ sẽ nộp ngân sách chuẩn bị bằng đô la Mỹ, chứ không phải thanMalaysian ringgit , và dữ liệu hiệu suất trong suốt cả năm sẽ được báo cáo cho trụ sở chính tại đô la Mỹ. Điều này tạo điều kiện so sánh giữa các công ty con ở các nước khác nhau, và nó làm cho thingseasier cho quản lý trụ sở chính. Tuy nhiên, nó cũng cho phép thay đổi tỷ giá hối đoái trong năm tointroduce biến dạng đáng kể. Ví dụ, các công ty con của Malaysia có thể không đạt được lợi nhuận goalsnot vì bất kỳ vấn đề hiệu suất, nhưng chỉ vì một sự suy giảm trong giá trị của ringgit so với đồng USD. Điều ngược lại cũng có thể xảy ra, làm cho hiệu suất một công ty con nước ngoài nhìn tốt hơn so với thực tế. Các Lessard-Lorange mẫu Theo nghiên cứu của Donald Lessard và Peter Lorange, một số phương pháp là các doanh nghiệp tointernational có sẵn để đối phó với vấn đề này. 21 Lessard và Lorange chỉ ra ba exchangerates có thể được sử dụng để dịch ngoại tệ sang đồng tiền của công ty trong ngân sách thiết lập và theo dõi trên cả chặng đường tiếp theo của hiệu suất: Tỷ lệ ban đầu, tỷ giá giao ngay khi ngân sách là adopted.The tỷ lệ dự, dự báo tỷ giá giao ngay cho sự kết thúc của thời kỳ ngân sách (tức là, tỷ lệ theforward) .Công suất kết thúc, tỷ giá giao ngay khi ngân sách và hiệu suất đang được compared.These ba tỷ giá hối đoái bao hàm sự kết hợp có thể chín (seeFigure 19,3). Lessard và Lorangeruled ra bốn trong số chín kết hợp là vô lý và bất hợp lý; được hiển thị inFigure 19.3. Ví dụ, nó sẽ làm cho không có ý nghĩa để sử dụng tỷ lệ kết thúc dịch ngân sách và tỷ lệ totranslate dữ liệu hiệu suất thực tế ban đầu. Bất kỳ của năm kết hợp còn lại có thể được sử dụng để thiết lập ngân sách và đánh giá hiệu quả. HÌNH 19,3 kết hợp có thể có của tỷ giá hối đoái trong quá trình kiểm soát Với ba của những năm kết hợp-II, PP, và EE-tỷ giá hối đoái được dùng chung cho cả hai dịch số liệu ngân sách và con số thực hiện vào tiền tệ của công ty. Tất cả ba kết hợp có theadvantage rằng một sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái trong năm không làm sai lệch quá trình kiểm soát. Điều này isnot đúng đối với hai kết hợp khác, IE và PE. Trong những trường hợp, sự thay đổi tỷ giá hối đoái có thể introducedistortions. Tiềm năng biến dạng lớn với IE; tỷ giá giao ngay kết thúc sử dụng để đánh giá hiệu suất so với ngân sách có thể hoàn toàn khác với tỷ giá giao ngay ban đầu được sử dụng để translatethe ngân sách. Sự biến dạng là ít nghiêm trọng trong trường hợp của PE vì tỷ giá hối đoái dự có tỷ giá hối đoái trong tương lai intoaccount movements.Of năm kết hợp, Lessard và Lorange khuyên các công ty sử dụng tại chỗ exchangerate dự để dịch cả các số liệu ngân sách và thực hiện vào tiền tệ của công ty , kết hợp PP. Tỷ lệ dự trong trường hợp như vậy thường sẽ là tỷ giá kỳ hạn ngoại tệ được xác định bởi thị trường foreignexchange (seeChapter 10for định nghĩa của tỷ giá kỳ hạn) hoặc một số công ty tạo ra forecastof tỷ giá giao ngay trong tương lai, mà Lessard và Lorange tham khảo là tỷ giá kỳ hạn nội bộ . Tỷ lệ internalforward có thể khác với tỷ giá kỳ hạn được trích dẫn bởi thị trường ngoại hối nếu công ty muốn thiên vị kinh doanh của mình ủng hộ, hoặc chống lại, ngoại tệ đặc biệt