The Fed now finds that it has excha

The Fed now finds that it has exchanged $100 of currency for $100 of securities, so its T-account is
Federal Reserve System
Assets Liabilities
Securities +$100 Currency in circulation +$100

The net effect of the open market purchase in this case is that reserves are unchanged, while currency in circulation increases by the $100 of the open market purchase. Thus the monetary base increases by the $100 amount of the open market purchase, while reserves do not. This contrasts with the case in which the seller of the bonds deposits the Fed’s check in a bank; in that case, reserves increase by $100, and so does the monetary base.
The analysis reveals that the effect of an open market purchase on reserves depends on whether the seller of the bonds keeps the proceeds from the sale in currency or in deposits. If the proceeds are kept in currency, the open market purchase has no effect on reserves; if the proceeds are kept as deposits, reserves increase by the amount of the open market purchase.
The effect of an open market purchase on the monetaiy base, however, is always the same (the monetaiy base increases by the amount of the purchase) whether the seller of the bonds keeps the proceeds in deposits or in currency. The impact of an open market purchase on reserves is much more uncertain than its impact on the monetary base.

Results (Vietnamese) 1:

Fed bây giờ thấy rằng nó đã trao đổi $100 tiền tệ cho $100 của chứng khoán, do đó, T-tài khoản của mìnhHệ thống dự trữ liên bang Trách nhiệm pháp lý tài sản Chứng khoán + $100 tiền tệ trong lưu thông + $100Hiệu ứng ròng của việc mở cửa thị trường mua trong trường hợp này là dự trữ là không thay đổi, trong khi loại tiền tệ trong lưu thông tăng bởi $100 mở cửa thị trường mua. Do đó các cơ sở tiền tệ tăng $100, số mua mở cửa thị trường, trong khi dự trữ thì không. Điều này tương phản với trường hợp trong đó người bán trái phiếu tiền gửi của Fed phòng tại một ngân hàng; trong trường hợp đó, trữ lượng tăng bởi $100, và do đó các cơ sở tiền tệ.Các phân tích cho thấy tác dụng của một thị trường mở mua về dự trữ phụ thuộc vào việc người bán trái phiếu giữ tiền thu được từ việc bán tiền tệ hoặc tiền gửi. Nếu tiền thu được lưu giữ trong loại tiền tệ, thị trường mở mua không có hiệu lực về dự trữ; Nếu tiền thu được giữ lại làm tiền gửi, dự trữ tăng số lượng mua thị trường mở.Tác dụng của một thị trường mở mua hàng trên monetaiy cơ sở, Tuy nhiên, là luôn luôn như nhau (các cơ sở monetaiy tăng số lượng mua) cho dù người bán trái phiếu giữ tiền trong tiền gửi hoặc tiền tệ. Tác động của một thị trường mở mua về dự trữ là nhiều hơn nữa không chắc chắn hơn tác động của nó trên cơ sở tiền tệ.

Results (Vietnamese) 2:

Fed bây giờ thấy rằng nó đã trao đổi $ 100 tệ cho $ 100 của chứng khoán, vì vậy tài khoản T của nó là
Liên bang Hệ thống dự trữ
tài sản Nợ phải trả
Chứng khoán + 100 $ tiền trong lưu thông + $ 100 Hiệu quả của việc mua thị trường mở trong trường hợp này là dự trữ là không thay đổi, trong khi tiền tệ trong lưu thông tăng lên bởi $ 100 mua thị trường mở. Vì vậy, các cơ sở tiền tệ tăng bởi số lượng $ 100 mua thị trường mở, trong khi trữ lượng thì không. Điều này trái ngược với các trường hợp trong đó người bán trong các mỏ trái phiếu séc của Fed trong một ngân hàng; trong trường hợp đó, dự trữ tăng $ 100, và do đó, cơ sở tiền tệ. Các phân tích cho thấy rằng tác động của một món hàng mua trên thị trường mở về dự trữ phụ thuộc vào việc bán trái phiếu giữ số tiền thu được từ việc bán bằng tiền hoặc tiền gửi. Nếu số tiền được lưu giữ trong tiền tệ, việc mua thị trường mở không ảnh hưởng đến dự trữ; nếu số tiền thu được được lưu giữ như tiền gửi, dự trữ tăng số lượng mua trên thị trường mở. Hiệu quả của một mua thị trường mở trên cơ sở monetaiy, tuy nhiên, luôn luôn là như nhau (cơ sở tăng monetaiy bởi số lượng mua) liệu người bán trái phiếu giữ tiền thu được tiền gửi hoặc bằng tiền. Tác động của một thị trường mở mua về dự trữ được nhiều hơn nữa chắc chắn hơn so với tác động của nó trên cơ sở tiền tệ.