Calculate the price of the 30-year,

Calculate the price of the 30-year, 8% coupon bond for a market interest rate of 3% per half-year.
Compare the capital gains for the interest rate decline to the losses incurred when the rate increases to 5%.
Corporate bonds typically are issued at par value. This means that the underwriters of the bond issue (the firms that market the bonds to the public for the issuing corporation) must choose a coupon rate that very closely approximates market yields. In a primary issue, the underwriters attempt to sell the newly issued bonds directly to their customers. If the coupon rate is inadequate, investors will not pay par value for the
bonds.
After the bonds are issued, bondholders may buy or sell bonds in secondary markets. In these markets, bond prices fluctuate inversely with the market interest rate. The inverse relationship between price and yield is a central feature of fixedincome securities. Interest rate fluctuations represent the main source of risk in the fixed-income market, and we devote considerable attention in Chapter 16 to assessing the sensitivity of bond prices to market yields. For now, however, we simply highlight one key factor that determines that sensitivity, namely, the maturity of the bond.
As a general rule, keeping all other factors the same, the longer the maturity of the bond, the greater the sensitivity of price to fluctuations in the interest rate. For example, consider Table 14.2 , which presents the price of an 8% coupon bond at different market yields and times to maturity. For any departure of the interest rate from 8% (the rate at which the bond sells at par value), the change in the bond price is greater for longer times to maturity.

Results (Vietnamese) 1:

Tính toán giá của trái phiếu phiếu giảm giá 8% 30 năm cho một thị trường lãi suất 3% cho mỗi nửa năm.So sánh tăng vốn cho sự suy giảm tỷ lệ lãi suất cho các thiệt hại phát sinh khi tỷ lệ tăng 5%.Trái phiếu doanh nghiệp thường được cấp tại mệnh giá. Điều này có nghĩa rằng nguyên phát hành trái phiếu (các công ty mà thị trường trái phiếu cho công chúng đối với công ty cổ phần phát hành) phải chọn một tỷ lệ phiếu giảm giá xấp xỉ rất chặt chẽ thị trường sản lượng. Trong một vấn đề chính, nguyên là cố gắng để bán các trái phiếu mới phát hành trực tiếp cho khách hàng của họ. Nếu tỷ lệ phiếu giảm giá là không đủ, nhà đầu tư sẽ không trả tiền mệnh giá cho cáctrái phiếu.Sau khi trái phiếu được phát hành, bondholders có thể mua hoặc bán các trái phiếu ở thị trường thứ cấp. Trong các thị trường này, giá trái phiếu biến động ngược lại với lãi suất thị trường. Mối quan hệ nghịch đảo giữa giá cả và sản lượng là một đặc điểm trung tâm chứng khoán fixedincome. Biến động lãi suất đại diện cho nguồn chính của rủi ro trong thị trường thu nhập cố định, và chúng tôi dành sự quan tâm đáng kể trong chương 16 để đánh giá độ nhạy của giá cả trái phiếu ra thị trường sản lượng. Bây giờ, Tuy nhiên, chúng tôi chỉ đơn giản là làm nổi bật một trong những yếu tố đó sẽ xác định độ nhạy cảm đó, cụ thể là, sự trưởng thành của các trái phiếu.Như một quy tắc chung, việc giữ tất cả các yếu tố giống nhau, còn sự trưởng thành của các trái phiếu, lớn hơn sự nhạy cảm về giá cả biến động trong tỷ lệ lãi suất. Ví dụ, hãy xem xét bảng 14.2, hiện giá của một trái phiếu phiếu giảm giá 8% sản lượng thị trường khác nhau và thời gian để trưởng thành. Đối với bất kỳ khởi hành của lãi suất từ 8% (tỷ lệ mà tại đó các trái phiếu bán tại mệnh giá), sự thay đổi trong giá cả trái phiếu là lớn hơn cho thời gian lâu hơn để trưởng thành.

Results (Vietnamese) 2:

Tính giá của 30 năm, 8% trái phiếu coupon cho lãi suất thị trường là 3% mỗi nửa năm.
So sánh tăng vốn để giảm lãi suất cho các khoản lỗ phát sinh khi tỷ lệ tăng đến 5%.
Trái phiếu doanh nghiệp thường được phát hành theo mệnh giá. Điều này có nghĩa rằng các chủ thể của phát hành trái phiếu (các công ty có thị trường trái phiếu ra công chúng cho các công ty phát hành) phải chọn một lãi suất xấp xỉ rất chặt chẽ lãi suất thị trường. Trong một vấn đề chính, bảo lãnh phát hành cố gắng bán các trái phiếu mới phát hành trực tiếp cho khách hàng của họ. Nếu lãi suất là không đầy đủ, nhà đầu tư sẽ không trả tiền mệnh giá cho các
trái phiếu.
Sau khi các trái phiếu phát hành, trái chủ có thể mua hoặc bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp. Trong các thị trường này, giá trái phiếu biến động ngược chiều với lãi suất thị trường. Các mối quan hệ tỷ lệ nghịch giữa giá cả và sản lượng là tâm điểm của chứng khoán fixedincome. Biến động của lãi suất đại diện cho nguồn chính của rủi ro trong thị trường thu nhập cố định, và chúng tôi dành sự chú ý đáng kể trong chương 16 để đánh giá độ nhạy của giá trái phiếu với lãi suất thị trường. Để bây giờ, tuy nhiên, chúng ta chỉ cần đánh dấu một yếu tố quan trọng để xác định rằng sự nhạy cảm, đó là sự trưởng thành của trái phiếu.
Như một quy luật chung, giữ tất cả các yếu tố khác như nhau, còn các kỳ hạn của trái phiếu, lớn hơn độ nhạy của giá biến động về lãi suất. Ví dụ, hãy xem xét bảng 14.2, trong đó trình bày giá của một trái phiếu coupon 8% với lợi suất thị trường khác nhau và thời gian để trưởng thành. Đối với bất kỳ đi của lãi suất từ 8% (tỷ lệ mà tại đó các trái phiếu được bán bằng mệnh giá), sự thay đổi trong giá trái phiếu là lớn hơn cho thời gian lâu hơn để trưởng thành.

Results (Vietnamese) 3:

Tính toán giá 30 năm cho 3%, mỗi sáu tháng phải trả lãi trái phiếu lãi suất thị trường 8%.Khi lãi suất tăng đến năm khi lãi suất giảm vốn lợi nhuận so sánh.Công ty phát hành trái phiếu thường là theo mệnh giá.Điều này có nghĩa là, các nhà bảo lãnh phát hành trái phiếu phát hành (thị trường trái phiếu công ty phát hành trái phiếu của công ty) phải chọn một người rất gần gũi với tỷ lệ lợi nhuận của lãi suất thị trường trị giá.Trong một vấn đề lớn, các nhà bảo lãnh phát hành trực tiếp cho khách hàng của họ đang cố gắng bán trái phiếu phát hành mới.Nếu mệnh giá lãi suất là không đủ, các nhà đầu tư sẽ không trả tiền mệnh giá.Trái phiếu.Sau khi phát hành trái phiếu trái phiếu, nhưng ở hai người mua hoặc bán trái phiếu trên thị trường.Ở những thị trường giá cả thị trường trái phiếu trong, tỉ lệ nghịch với lãi suất.Tỷ số lợi nhuận trên giá và ngược lại mối quan hệ giữa là thu nhập cố định đặc điểm cốt lõi của chứng khoán.Lãi suất biến động thị trường chính là nguồn thu nhập cố định rủi ro trong chương 16, chúng tôi đã đầu tư rất lớn sự chú ý, để đánh giá giá thị trường trái phiếu với tỷ lệ lợi nhuận nhạy cảm.Tuy nhiên, ngay bây giờ, chúng ta chỉ nhấn mạnh yếu tố then chốt quyết định sự nhạy cảm, tức ngày đến hạn của Trái phiếu.Như một quy tắc chung, giữ tất cả các yếu tố khác nhau, trái phiếu hết hạn càng dài hạn với lãi suất biến động giá, nhạy cảm sẽ càng lớn.Ví dụ, xem xét hồ 14.2, nó đã đưa ra một 8% phiếu ở thị trường trái phiếu đáo hạn tỷ lệ thu nhập khác nhau và thời gian.Đối với lãi suất từ 8% bất cứ Lạc (giá bán bằng mệnh giá trái phiếu lãi suất trái phiếu giá thay đổi), là lớn hơn và dài hơn.