In recent years, the economic liter

In recent years, the economic literature has uncovered two features of investor behavior at odds with standard portfolio theory; the lack of portfolio diversification and proximity investment, contrary to what standard theory would require, investors hold highly undiversified portfolios made up of a limited number of stocks (Barber and Odean, 2000) and they mostly select these stocks on the basis of geographical or professional proximity to them (Coval and Moskowitz, 2001).

Also many recent papers have examined whether the financial illiteracy reflects fundamental mispricing of the asset, over-optimistic expectations about future price appreciation, or the buyer’s failure to correctly anticipate consumption risk, in the specific context of financial plans for housing. The empirical results indicate that financially illiterate households pay more for a given house than do more sophisticated buyers since the transaction price reflects the bargaining power of the buyer and the seller, and depends on the state of the credit market, the state of the housing market and the information sets of the buyer and the seller (Turnbull and Sirmans, 1993; Harding et al., 2003).

Results (Indonesian) 1:

Dalam beberapa tahun terakhir, literatur ekonomi telah menemukan dua fitur investor perilaku bertentangan dengan teori portofolio standar; kurangnya portofolio diversifikasi dan kedekatan investasi, bertentangan dengan apa standar teori akan membutuhkan, investor memegang sangat undiversified portofolio yang terdiri dari sejumlah saham (Pemangkas Rambut dan Odean, 2000) dan mereka sebagian besar memilih ini saham berdasarkan kedekatan geografis atau profesional kepada mereka (Coval dan Moskowitz, 2001).Juga banyak makalah hari telah memeriksa apakah buta keuangan mencerminkan mispricing dasar aset, over-optimis harapan tentang apresiasi harga di masa depan, atau pembeli kegagalan untuk benar mengantisipasi risiko konsumsi, dalam konteks tertentu rencana finansial untuk perumahan. Hasil empiris menunjukkan bahwa rumah tangga secara finansial buta huruf membayar lebih untuk sebuah rumah yang diberikan daripada pembeli lebih canggih karena harga transaksi mencerminkan daya tawar dari pembeli dan penjual, dan tergantung pada keadaan pasar kredit, keadaan pasar perumahan dan informasi set pembeli dan Penjual (Turnbull dan Sirmans , 1993; Harding et al., 2003).

Results (Indonesian) 2:

Dalam beberapa tahun terakhir, literatur ekonomi telah menemukan dua fitur dari perilaku investor bertentangan dengan teori portofolio standar; kurangnya diversifikasi portofolio dan investasi kedekatan, bertentangan dengan apa teori standar akan membutuhkan, investor memegang portofolio yang sangat didiversifikasi terdiri dari sejumlah saham (Barber dan Odean, 2000) dan mereka kebanyakan memilih saham-saham berdasarkan geografis atau profesional dekat dengan mereka (Coval dan Moskowitz, 2001).

Juga banyak makalah baru-baru ini telah meneliti apakah buta huruf keuangan mencerminkan mispricing fundamental aset, terlalu optimis harapan tentang apresiasi harga di masa depan, atau kegagalan pembeli untuk benar mengantisipasi risiko konsumsi, di tertentu konteks rencana keuangan untuk perumahan. Hasil empiris menunjukkan bahwa rumah tangga yang buta huruf secara finansial membayar lebih untuk sebuah rumah yang diberikan daripada pembeli lebih canggih karena harga transaksi mencerminkan daya tawar pembeli dan penjual, dan tergantung pada keadaan pasar kredit, keadaan pasar perumahan dan informasi set pembeli dan penjual (Turnbull dan Sirmans, 1993;. Harding et al, 2003).