Tangibility. Tangible assets provid

Tangibility. Tangible assets provide collateral to lenders in times of financial distress and act as security against debt. Tangible assets also represent protection to lenders against moral hazards resulted by the shareholder-creditor conflict (Jensen and Mekling, 1976). Therefore firms with the higher level of tangible assets are more likely to employ higher levels of leverage. According to Wessel and Titman (1988), Rajan and Zingales (1995) there is a strong negative relation between a firm’s operating performance and tangibility but a positive association with long term debt. For instance, firms with relatively risky, intangible assets tend to borrow less than firms with safe, tangible assets. Also companies that secure their long term debt with tangible assets are in fact able to borrow at much lower interest rates than the ones with intangible assets (Bradley, Janell and Kim, 1984). In the event of financial distress intangible assets would be rather undervalued and are likely to sustain damage (Myers, 2001). Previous studies conducted in the same research area suggested that there was linked evidence that supported existing finance theories and explained particular business survivals to some extent. Finance theory suggests a number of factors that may predict firm performance such as the financial distress costs which I have mentioned earlier. The previous research studies conducted on the prediction of bankruptcy procedures and business survivals such as Daily, Dalton, (1994), Altman, (1968), Ohlson (1980) have provided me with the base knowledge and understanding of industry and firm specific factors that influenced operating performance of companies in various markets globally. Their research methods and findings have given me a fundament to start with and their research

Results (Vietnamese) 1:

Điều hiển nhiên. Tài sản hữu hình cung cấp tài sản thế chấp cho vay trong thời gian nạn tài chính và hoạt động như bảo mật chống lại nợ. Tài sản hữu hình cũng đại diện cho sự bảo hộ của người cho vay đối với mối nguy hiểm đạo Đức dẫn đến bởi cuộc xung đột chủ nợ cổ đông (Jensen và Mekling, 1976). Do đó công ty với mức độ cao hơn của tài sản hữu hình có nhiều khả năng sử dụng các mức độ cao của đòn bẩy. Theo Wessel và Titman (1988), Rajan và Zingales (1995) có là một mối quan hệ tiêu cực mạnh giữa hiệu suất hoạt động của công ty và điều hiển nhiên nhưng một kết hợp tích cực với nợ dài hạn. Ví dụ, các công ty với tài sản tương đối nguy hiểm, vô hình có xu hướng để mượn ít hơn các công ty với Két an toàn, tài sản hữu hình. Cũng công ty an toàn của nợ dài hạn với tài sản hữu hình trong thực tế có thể vay lãi suất thấp hơn nhiều so với những cái với tài sản vô hình (Bradley, Janell và Kim, 1984). Trong trường hợp tai nạn tài chính tài sản vô hình sẽ thay vì giá và có khả năng duy trì thiệt hại (Myers, 2001). Trước nghiên cứu tiến hành ở vùng nghiên cứu cho rằng có liên kết bằng chứng rằng hỗ trợ lý thuyết tài chính hiện tại và giải thích cụ thể kinh doanh nửa chừng. Lý thuyết tài chính cho thấy một số yếu tố có thể dự đoán hiệu suất công ty chẳng hạn như các chi phí tài chính đau khổ mà tôi đã đề cập trước đó. Nghiên cứu nghiên cứu trước đây được thực hiện trên dự đoán của thủ tục phá sản và kinh doanh nửa chẳng hạn như hàng ngày, Dalton, (1994), Altman, Mê-hi-cô (1968), Ohlson (1980) đã cung cấp cho tôi với những cơ sở kiến thức và sự hiểu biết về công nghiệp và công ty cụ thể yếu tố mà ảnh hưởng đến hiệu suất hoạt động của công ty tại các thị trường trên toàn cầu. Phương pháp nghiên cứu và những phát hiện của họ đã cho tôi một ijrrAgglsw để bắt đầu với và nghiên cứu của họ

Results (Vietnamese) 2:

Điều hiển nhiên. Tài sản hữu hình cung cấp tài sản thế chấp để cho vay trong thời gian khó khăn tài chính và hoạt động như bảo mật chống lại nợ. Tài sản hữu hình cũng đại diện bảo vệ để cho vay đối với các mối nguy hiểm về đạo đức dẫn bởi các cuộc xung đột cổ đông-nợ (Jensen và Mekling, 1976). Do đó các doanh nghiệp có mức độ cao hơn của tài sản hữu hình có nhiều khả năng để sử dụng cấp độ cao hơn của đòn bẩy. Theo Wessel và Titman (1988), Rajan và Zingales (1995) có một mối quan hệ tiêu cực mạnh mẽ giữa hiệu suất hoạt động của một công ty và điều hiển nhiên, nhưng một liên kết tích cực với nợ dài hạn. Ví dụ, các công ty có khá nhiều rủi ro, tài sản vô hình có xu hướng vay ít hơn các doanh nghiệp với an toàn, tài sản hữu hình. Ngoài ra công ty đảm bảo nợ dài hạn của họ với tài sản hữu hình là trong thực tế có thể vay với lãi suất thấp hơn nhiều so với những người có tài sản vô hình (Bradley, Janell và Kim, 1984). Trong trường hợp khó khăn tài chính tài sản vô hình sẽ được thay định giá thấp và có khả năng để duy trì thiệt hại (Myers, 2001). Nghiên cứu trước đây trong khu vực nghiên cứu cũng cho biết có bằng chứng cho thấy được liên kết hỗ trợ các lý thuyết tài chính hiện có và giải thích lệ sống kinh doanh cụ thể đến mức độ nào. Lý thuyết Tài chính cho thấy một số yếu tố có thể dự đoán hiệu suất vững chắc như các chi phí khó khăn tài chính mà tôi đã đề cập trước đó. Các nghiên cứu trước đây tiến hành trên những dự đoán của thủ tục phá sản và lệ sống kinh doanh như hàng ngày, Dalton, (1994), Altman, (1968), Ohlson (1980) đã cung cấp cho tôi những kiến ​​thức cơ bản và hiểu biết về ngành công nghiệp và các yếu tố cụ thể công ty đó hiệu suất hoạt động chịu ảnh hưởng của các công ty tại các thị trường khác nhau trên toàn cầu. Phương pháp nghiên cứu và phát hiện của họ đã cho tôi một điều cơ bản để bắt đầu và nghiên cứu của mình