In this section, we analyse the sho

In this section, we analyse the short-term effects of monetary policy on the ex-
change rate and the domestic interest rate. The policy instruments examined in this
section include open market operations, non-sterilised foreign exchange opera-
tions and sterilised foreign exchange operations. Since these operations involve
changes in the monetary base or money supply, the supply of domestic bonds and
the supply of foreign bonds, certain analysis of the effect of these changes would
be helpful. Figure 10.2 illustrates the interest rate effect of changes in the mone-
tary base where
S
M stands for money supply; Figure 10.3 illustrates the interest
rate effect of changes in the supply of domestic bonds where
S
B stands for the
supply of domestic bonds; and Figure 10.4 illustrates the interest rate effect of
changes in the supply of foreign bonds where
S
B*
stands for the supply of for-
eign bonds. Recall from equation (10.5) to equation (10.7) that the demand for
money is a decreasing function of the interest rate, the demand for domestic bonds
is an increasing function of the interest rate and the demand for foreign bonds in a
decreasing function of the (domestic) interest rate, so the money curve in Figure

Results (Thai) 1:

ในส่วนนี้ เราได้วิเคราะห์ผลกระทบระยะสั้นของนโยบายการเงินในอดีต-เปลี่ยนแปลงราคาและอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศ เครื่องมือนโยบายการตรวจสอบนี้ ส่วนรวมตลาดเปิดการดำเนินงาน แลกเปลี่ยนเงินตรา sterilised ไม่ใช่โอเปร่า-tions และการดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตรา sterilised เนื่องจากเกี่ยวข้องกับการดำเนินการเหล่านี้ เปลี่ยนแปลงฐานเงินหรือเงินซัพพลาย อุปทานของพันธบัตรภายในประเทศ และ อุปทานของพันธบัตรต่างประเทศ วิเคราะห์เฉพาะผลของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะ มีประโยชน์มาก รูปที่ 10.2 แสดงอัตราดอกเบี้ยผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงในมอนฐานหมุน SM หมายถึงอุปทานของเงิน รูปที่ 10.3 แสดงความสนใจ ผลอัตราการเปลี่ยนแปลงในอุปทานของประเทศขายหุ้นกู้ SB หมายถึงการ อุปทานของพันธบัตรในประเทศ และรูปที่ 10.4 แสดงผลอัตราดอกเบี้ยของ การเปลี่ยนแปลงในอุปทานของต่างประเทศขายหุ้นกู้ SB * หมายถึงการจัดหาวัสดุของการ-eign พันธบัตร เรียกคืนจากสมการ (10.5) กับสมการที่ (10.7) ที่ความต้องการ เงินคือ ฟังก์ชันลดลงของอัตราดอกเบี้ย ความต้องการพันธบัตรในประเทศ ฟังก์ชันเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและความต้องการพันธบัตรต่างประเทศในการ การลดเพื่อเงินเส้นโค้งในรูปฟังก์ชันของอัตราดอกเบี้ย (ในประเทศ)

Results (Thai) 2:

ในส่วนนี้เราจะวิเคราะห์ผลกระทบระยะสั้นของนโยบายการเงินในอดีต
อัตราการเปลี่ยนแปลงและอัตราดอกเบี้ยในประเทศ เครื่องมือที่ใช้ในการตรวจสอบนโยบายในเรื่องนี้
ส่วนการดำเนินงานรวมถึงการเปิดตลาดแลกเปลี่ยนที่ไม่ผ่านการฆ่าเชื้อต่างประเทศปฏิบัติงาน
และการฆ่าเชื้อทั้งนี้การดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เนื่องจากการดำเนินการเหล่านี้เกี่ยวข้องกับ
การเปลี่ยนแปลงในฐานเงินหรือปริมาณเงินอุปทานของพันธบัตรในประเทศและ
อุปทานของพันธบัตรต่างประเทศวิเคราะห์บางส่วนของผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะ
เป็นประโยชน์ รูปที่ 10.2 แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยของการเปลี่ยนแปลงใน mone-
ฐาน Tary ที่
S
M ย่อมาจากปริมาณเงิน; รูปที่ 10.3 แสดงให้เห็นถึงความสนใจ
ผลกระทบอัตราการเปลี่ยนแปลงในอุปทานของพันธบัตรในประเทศที่
S
B ย่อมาจาก
อุปทานของพันธบัตรในประเทศ; และรูปที่ 10.4 แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยของ
การเปลี่ยนแปลงในอุปทานของพันธบัตรต่างประเทศที่
S
B *
ย่อมาจากอุปทานของการกํา
พันธบัตร eign การเรียกคืนจากสมการ (10.5) สมการ (10.7) ว่ามีความต้องการ
เงินเป็นฟังก์ชั่นที่ลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่ความต้องการสำหรับพันธบัตรในประเทศ
เป็นฟังก์ชั่นที่เพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและความต้องการสำหรับพันธบัตรต่างประเทศใน
การทำงานลดลง (ในประเทศ) อัตราดอกเบี้ยเงินเพื่อให้โค้งในรูป

Results (Thai) 3:

ในส่วนนี้ เราวิเคราะห์ระยะสั้น ผลของนโยบายการเงินใน EX -
เปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยในประเทศ อัตรา นโยบายเครื่องมือตรวจสอบในส่วนนี้
รวมถึงการดำเนินการเปิดตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไม่ sterilised Opera tions sterilised -
และแลกเปลี่ยนงาน เนื่องจากการดำเนินงานเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในฐานการเงิน
หรือเงินใส่อุปทานของพันธบัตรในประเทศและ
อุปทานของพันธบัตรต่างประเทศ วิเคราะห์ว่าผลของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะ
เป็นประโยชน์ รูปที่ 10.2 แสดงให้เห็นถึงผลของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในโมน -
tary ฐานที่
S
M ย่อมาจากอุปทานเงิน ; รูปที่ 10.3 แสดงความสนใจ
อัตราผลของการเปลี่ยนแปลงในอุปทานของพันธบัตรในประเทศที่
s

b ย่อมาจากอุปทานของพันธบัตรในประเทศและรูปที่ 5 แสดงให้เห็นถึงผลของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย
ในอุปทานของพันธบัตรต่างประเทศที่
s
b *
หมายถึงการจัดหา -
eign พันธบัตร เรียกคืนจากสมการ ( 10.5 ) สมการ ( 2551 ) ที่ความต้องการ
เงินเป็นฟังก์ชันลดของอัตราดอกเบี้ย ความต้องการพันธบัตรเพิ่มขึ้น
ภายในประเทศเป็นฟังก์ชันของอัตราดอกเบี้ยและความต้องการพันธบัตรต่างประเทศใน
ลดการทำงานของ ( ในประเทศ ) อัตราดอกเบี้ย ดังนั้นเงินในรูปโค้ง