It’s hard to sustain a state of ama

It’s hard to sustain a state of amazement. Eventually, even the most perplexing, confounding things become normalised.

Take Sydney house prices, for example. I’ve been in a state of incredulity about them for more than 15 years now. Having grandly proclaimed to anyone foolish enough to listen that they ‘simply weren’t sustainable’, eventually I wised up and shut up.

Fortunately, there are still people nurturing the flame. Economist Steve Keen is one, Bloomberg View’s William Pesek another. Today he wrote an incendiary story for anyone leveraged into Australian property which, given how our tax laws almost mandate useless speculation, is almost everyone with a job and a few spare bucks.

And the choice quote? This alarming little morsel:

‘With Australia facing the highest unemployment rate in 12 1/2-years, slumping business spending and deflation spreading around the globe, a little more RBA stimulus would seem in order.

That’s until you consider the out-of-control housing market, which is in the grip of an irrational exuberance arguably beyond anything the U.S. experienced in the mid-2000s. In February alone, Sydney homes surged 14.7 percent from a year earlier, the fastest pace in five months. According to economist Lindsay David, author of the new book "Print: The Central Bankers Bubble,” Sydney land prices rose 512 percent faster than inflation between 2001 and 2011, while the city’s population only grew 16 percent.’

Pesek goes on to argue that with Australia’s rampant property market and slowing economie(s) – the resource states are different – Stevens could not address one problem without making the other one worse. Holding rates, as the RBA did yesterday, was the only sensible option.

The Government could be doing more to address rising unemployment, says Pesek, but is ‘focused more on trimming the national budget than the hard task of diversifying the economy’s growth engines and bringing them into closer alignment. [Abbott] killed the previous government's effort to tax miners to redistribute wealth to depressed areas. He's done little to invest in education, training or better infrastructure - all crucial to improving Australia’s competitiveness.’

For property investors, there’s a potential double whammy here. If property prices are exuberantly irrational, investors might be bailed out by government attempts to boost productivity, lower unemployment and increase average income and expenditure. If Australia rediscovered 'the liberalizing instincts that dominated Canberra in the 1980s and 1990s and transitioned back to a non-mining economy’, that would be good for all, especially property investors.

But what are the chances of that, from a Prime Minister that believes ‘coal is the foundation of prosperity for the foreseeable future’? So the RBA's hands are tied and the government doesn't want to address the issue. If a recession does trigger a property price crash, we’ll know where to skewer the blame. And it won’t be with Glenn Stevens.

Results (Indonesian) 1:

Sulit untuk mempertahankan keadaan takjub. Akhirnya, bahkan yang paling membingungkan, memusingkan hal-hal menjadi dinormalisasi.Ambil Sydney harga rumah, misalnya. Aku sudah dalam keadaan lalu tentang mereka selama lebih dari 15 tahun sekarang. Memiliki megah menyatakan kepada siapa pun yang cukup bodoh untuk mendengarkan yang mereka 'hanya tidak berkelanjutan', akhirnya saya wised dan tutup mulut.Untungnya, masih ada orang-orang yang memelihara nyala api. Ekonom Steve Keen adalah satu, Bloomberg Lihat William Pesek lain. Hari ini ia menulis cerita pembakar untuk siapa pun leverage ke properti Australia yang, mengingat bagaimana undang-undang pajak kami hampir mandat spekulasi sia-sia, adalah hampir semua orang dengan pekerjaan dan beberapa cadangan dolar.Dan kutipan pilihan? Sepotong kecil ini mengkhawatirkan:' Dengan Australia menghadapi tingkat pengangguran tertinggi di 12 1/2-tahun, pengeluaran bisnis merosot dan deflasi menyebar di seluruh dunia, lebih sedikit stimulus RBA akan tampak dalam urutan.Itulah sampai Anda mempertimbangkan pasar perumahan out-of-control, yang dalam cengkeraman kegembiraan irasional bisa dibilang melebihi apa pun AS berpengalaman dalam pertengahan tahun 2000. Pada bulan Februari sendirian, Sydney rumah melonjak 14.7 persen dari tahun sebelumnya, kecepatan tercepat dalam lima bulan. Menurut ekonom David Lindsay, pengarang buku baru "Cetak: The Central bankir gelembung," tanah Sydney harga naik 512 persen lebih cepat daripada inflasi antara 2001 dan 2011, sementara populasi kota hanya tumbuh 16 persen.'Pesek terus berpendapat bahwa dengan pasar properti merajalela di Australia dan memperlambat economie(s)-negara sumber berbeda-Stevens bisa tidak membahas satu masalah tanpa membuat yang lain lebih buruk. Memegang tingkat, seperti RBA lakukan kemarin, adalah opsi hanya masuk akal.Pemerintah bisa melakukan lebih banyak untuk mengatasi meningkatnya pengangguran, mengatakan Pesek, tetapi adalah ' lebih terfokus pada pemangkasan anggaran nasional daripada tugas sulit diversifikasi mesin pertumbuhan ekonomi dan membawa mereka ke dalam keselarasan yang lebih dekat. [Abbott] membunuh pemerintahan sebelumnya upaya untuk pajak penambang untuk mendistribusikan kekayaan ke daerah-daerah yang tertekan. Dia telah melakukan sedikit untuk berinvestasi dalam pendidikan, pelatihan, atau lebih baik infrastruktur - semua penting untuk meningkatkan daya saing Australia.'Untuk investor properti, ada potensi whammy ganda di sini. Jika harga properti berdebar gembira irasional, investor mungkin ditebus oleh usaha-usaha pemerintah untuk meningkatkan produktivitas, pengangguran yang lebih rendah dan meningkatkan rata-rata pendapatan dan pengeluaran. Jika Australia menemukan kembali 'naluri liberalizing yang mendominasi Canberra pada 1980-an dan 1990-an dan beralih kembali ke ekonomi bukan pertambangan yang', itu akan baik untuk semua, terutama investor properti. Tapi apa Apakah kemungkinan itu, dari seorang Perdana Menteri yang percaya 'batubara adalah Yayasan Kesejahteraan masa depan'? Jadi RBA tangan terikat dan pemerintah tidak ingin untuk mengatasi masalah. Jika resesi memicu kecelakaan harga properti, kita akan tahu mana tusuk menyalahkan. Dan tidak akan dengan Glenn Stevens.

Results (Indonesian) 2:

Sulit untuk mempertahankan keadaan takjub. Akhirnya, bahkan yang paling membingungkan, membingungkan hal-hal menjadi normal. Ambil Sydney harga rumah, misalnya. Aku sudah dalam keadaan tidak percaya tentang mereka selama lebih dari 15 tahun sekarang. Setelah megahnya menyatakan kepada siapa pun yang cukup bodoh untuk mendengarkan bahwa mereka 'hanya tidak berkelanjutan', akhirnya aku wised dan tutup mulut. Untungnya, masih ada orang memelihara api. Ekonom Steve Tajam satu, Bloomberg View William Pesek lain. Hari ini ia menulis sebuah cerita pembakar bagi siapa leverage menjadi milik Australia yang, mengingat betapa hukum pajak kita hampir mandat spekulasi berguna, hampir semua orang dengan pekerjaan dan dolar cadangan beberapa. Dan kutipan pilihan? Ini sepotong kecil mengkhawatirkan: . "Dengan Australia menghadapi tingkat pengangguran tertinggi dalam 12 1/2-tahun, merosot pengeluaran bisnis dan deflasi menyebar di seluruh dunia, lebih RBA stimulus kecil akan tampak dalam rangka Itu sampai Anda mempertimbangkan out-of- penguasaan pasar perumahan, yang dalam cengkeraman sebuah antusiasme yang berlebihan bisa dibilang melebihi apa pun AS berpengalaman dalam pertengahan 2000-an. Pada bulan Februari saja, rumah Sydney naik 14,7 persen dari tahun sebelumnya, laju tercepat dalam lima bulan. Menurut ekonom Lindsay David, penulis buku baru "Print: The Central Bankers Bubble," harga tanah Sydney naik 512 persen lebih cepat daripada inflasi antara 2001 dan 2011, sementara penduduk kota hanya tumbuh 16 persen '. Pesek melanjutkan dengan mengatakan bahwa dengan pasar properti merajalela Australia dan memperlambat Economie (s) - negara sumber daya yang berbeda - Stevens tidak bisa mengatasi satu masalah tanpa membuat yang lain satu buruk Memegang tarif, sebagai RBA lakukan kemarin, adalah satu-satunya pilihan yang masuk akal.. Pemerintah bisa melakukan lebih banyak untuk mengatasi meningkatnya pengangguran, kata Pesek, tetapi 'lebih terfokus pada pemangkasan anggaran nasional daripada tugas yang sulit diversifikasi mesin pertumbuhan ekonomi dan membawa mereka ke keselarasan lebih dekat. [Abbott] membunuh upaya pemerintah sebelumnya pajak penambang untuk mendistribusikan kekayaan ke daerah depresi Dia berbuat banyak untuk berinvestasi dalam pendidikan, pelatihan atau infrastruktur yang lebih baik -.. semua penting untuk meningkatkan daya saing Australia ' Untuk investor properti, ada potensi whammy ganda di sini. Jika harga properti yang gembira tidak rasional, investor mungkin akan diselamatkan oleh upaya pemerintah untuk meningkatkan produktivitas, pengangguran yang lebih rendah dan meningkatkan pendapatan rata-rata dan pengeluaran. Jika Australia menemukan kembali 'naluri liberalisasi yang mendominasi Canberra pada 1980-an dan 1990-an dan beralih kembali ke ekonomi non-pertambangan', yang akan baik bagi semua, terutama investor properti. Tapi apa yang kemungkinan itu, dari Perdana Menteri yang percaya 'batubara adalah dasar dari kemakmuran di masa mendatang'? Jadi tangan RBA diikat dan pemerintah tidak ingin membahas masalah ini. Jika resesi tidak memicu kecelakaan harga properti, kita akan tahu di mana untuk tusuk sate menyalahkan. Dan itu tidak akan dengan Glenn Stevens.