Origins of Commercial Banking in th

Origins of Commercial Banking in the United States, 1781-1830
Robert E. Wright, University of Virginia
Early U.S. commercial banks were for-profit business firms, usually structured as joint-stock companies. Many, but by no means all, obtained corporate charters from their respective state legislatures. Although politically controversial, commercial banks, the number and assets of which grew quickly after 1800, played a key role in early U.S. economic growth.1 Commercial banks, savings banks, insurance companies and other financial intermediaries helped to fuel growth by channeling wealth from savers to entrepreneurs. Those entrepreneurs used the loans to increase the profitability of their businesses and hence the efficiency of the overall economy.

Description of the Early Commercial Banking Business
As financial intermediaries, commercial banks pooled the wealth of a large number of savers and lent fractions of that pool to a diverse group of enterprising business firms. The best way to understand how early commercial banks functioned is to examine a typical bank balance sheet.2 Banks essentially borrowed wealth from their liability holders and re-lent that wealth to the issuers of their assets. Banks profited from the difference between the cost of their liabilities and the net return from their assets.

Assets of a Typical Commercial Bank

A typical U.S. commercial bank in the late eighteenth and early nineteenth centuries owned assets such as specie, the notes and deposits of other banks, commercial paper, public securities, mortgages, and real estate. Investment in real estate was minimal, usually simply to provide the bank with an office in which to conduct business. Commercial banks used specie, i.e. gold and silver (usually minted into coins but sometimes in the form of bars or bullion), and their claims on other banks (notes and/or deposits) to pay their creditors (liability holders). They also owned public securities like government bonds and corporate equities. Sometimes they owned a small sum of mortgages, long-term loans collateralized by real property. Most bank assets, however, were discount loans collateralized by commercial paper, i.e. bills of exchange and promissory notes “discounted” at the bank by borrowers.

Discount Loans Described

Most bank loans were “discount” loans, not “simple” loans. Unlike a simple loan, where the interest and principal fall due when the loan matures, a discount requires only the repayment of the principal on the due date. That is because the borrower receives only the discounted present value of the principal at the time of the loan, not the full principal sum.

For example, with a simple loan of $100 at 6 percent interest, of exactly one year’s duration, the borrower receives $100 today and must repay the lender $106 in one year. With a discount loan, the borrower repays $100 at the end of the year but receives only $94.34 today.3

Commercial Bank Liabilities

Commercial banks acquired wealth to purchase assets by issuing several types of liabilities. Most early banks were joint-stock companies, so they issued equities (“stock”) in an initial public offering (IPO). Those common shares were not redeemable. In other words, stockholders could not demand that the bank exchange their shares for cash. Stockholders who wished to recoup their investments could do so only by selling their shares to other investors in the secondary “stock” market. Because its common shares were irredeemable, a bank’s “capital stock” was its most certain source of funds.

Holders of other types of bank liabilities, including banknotes and checking deposits, could redeem their claims during the issuing bank’s open hours of operation, which were typically four to six hours a day, Monday through Saturday. A holder of a deposit liability could “cash out” by physically withdrawing funds (in banknotes or specie) or by writing a check to a third party against his or her deposit balance. A holder of a banknote, an engraved promissory note payable to the bearer very similar to today’s Federal Reserve notes,4 could physically visit the issuing bank to redeem the sum printed on the note in specie or other current funds, at the holder’s option. Or, a banknote holder could simply use the notes as currency, to make retail purchases, repay debts, make loans, etc.

After selling its shares to investors, and perhaps attracting some deposits, early banks would begin to accept discount loan applications. Successful applicants would receive the loan as a credit in their checking accounts, in banknotes, in specie, or in some combination thereof. Those banknotes, deposits, and specie traveled from person to person to make purchases and remittances. Eventually, the notes and deposits returned to the bank of issue for payment.

Balance Sheet Management

Early banks had to manage their balance sheets carefully. They “failed” or “broke,” i.e. became legally insolvent, if they could not meet the demands of lia

Results (Vietnamese) 1:

Nguồn gốc của ngân hàng thương mại Hoa Kỳ, 1781-1830Robert E. Wright, đại học VirginiaCác ngân hàng thương mại Hoa Kỳ đầu tiên đã là công ty cho lợi nhuận kinh doanh, thường có cấu trúc như ty cổ phần. Nhiều người, nhưng do không có nghĩa là tất cả, thu được điều lệ doanh nghiệp từ cơ quan lập pháp tiểu bang tương ứng của họ. Mặc dù gây tranh cãi về chính trị, ngân hàng thương mại, số lượng và các tài sản mà đã tăng trưởng nhanh chóng sau năm 1800, đóng một vai trò quan trọng trong đầu Hoa kỳ kinh tế growth.1 ngân hàng thương mại, tiết kiệm ngân hàng, công ty bảo hiểm và tài chính trung gian khác đã giúp để nhiên liệu tăng trưởng bằng channeling wealth từ bảo vệ cho các doanh nhân. Những doanh nghiệp sử dụng các khoản cho vay để tăng lợi nhuận của doanh nghiệp của họ và do đó hiệu quả kinh tế tổng thể.Mô tả của thương mại đầu ngân hàng doanh nghiệpNhư là trung gian tài chính, ngân hàng thương mại gộp lại sự giàu có của một số lượng lớn các bảo vệ và cho vay các phần phân đoạn của rằng bơi đến một nhóm đa dạng của công ty với doanh nghiệp kinh doanh. Cách tốt nhất để hiểu làm thế nào sớm các ngân hàng thương mại hoạt động là để kiểm tra tiêu biểu ngân hàng cân bằng sheet.2 ngân hàng chủ yếu vay mượn nhiều từ chủ sở hữu của trách nhiệm pháp lý và tái cho vay tài sản đó để tổ chức phát hành tài sản của họ. Ngân hàng hưởng lợi từ sự khác biệt giữa chi phí của các khoản nợ của họ và lợi nhuận ròng từ tài sản của họ.Tài sản của ngân hàng thương mại điển hìnhMột ngân hàng thương mại Hoa Kỳ tiêu biểu ở cuối thế kỷ XVIII và đầu thế kỷ XIX chủ sở hữu tài sản như specie, ghi chú và tiền gửi ngân hàng, thương mại giấy, chứng khoán công cộng, thế chấp, và khác bất động sản. Đầu tư vào bất động sản là tối thiểu, thường chỉ đơn giản là cung cấp cho các ngân hàng với một văn phòng trong đó để tiến hành kinh doanh. Ngân hàng thương mại sử dụng specie, tức là vàng và bạc (thường đúc thành tiền xu nhưng đôi khi trong các hình thức quán bar hoặc vàng) và tuyên bố của họ trên các ngân hàng khác (ghi chú và/hoặc tiền gửi) để trả nợ của họ (những người có trách nhiệm). Họ cũng sở hữu các chứng khoán công cộng như trái phiếu chính phủ và công ty cổ phần. Đôi khi, họ sở hữu một số tiền nhỏ của thế chấp, tất cả các khoản vay dài hạn collateralized bằng bất động sản. Hầu hết các tài sản của ngân hàng, Tuy nhiên, đã là giảm giá các khoản vay collateralized bởi thương mại giấy, tức là ngoại tệ cho hóa đơn và ghi chú hứa hẹn "giảm giá" tại ngân hàng của người đi vay.Giảm giá các khoản cho vay được mô tảHầu hết các khoản vay ngân hàng đã cho vay "giảm giá", không cho vay "đơn giản". Không giống như một khoản vay đơn giản, nơi quan tâm và chủ yếu rơi do khi các khoản vay chín, giảm giá yêu cầu chỉ là việc trả nợ của hiệu trưởng vào ngày đáo hạn. Đó là bởi vì bên vay nhận được chỉ là giảm giá trị hiện tại của hiệu trưởng tại thời điểm cho vay, không phải tổng hợp đầy đủ chính.Ví dụ, với một khoản vay đơn giản của 100 $ lúc 6 phần trăm lãi suất, chính xác một năm thời gian, bên vay nhận được $100 vào ngày hôm qua và phải trả nợ cho vay $106 trong một năm. Với một khoản cho vay giảm, bên vay repays $100 vào cuối năm nhưng nhận được chỉ có $94.34 today.3Commercial Bank LiabilitiesCommercial banks acquired wealth to purchase assets by issuing several types of liabilities. Most early banks were joint-stock companies, so they issued equities (“stock”) in an initial public offering (IPO). Those common shares were not redeemable. In other words, stockholders could not demand that the bank exchange their shares for cash. Stockholders who wished to recoup their investments could do so only by selling their shares to other investors in the secondary “stock” market. Because its common shares were irredeemable, a bank’s “capital stock” was its most certain source of funds.Holders of other types of bank liabilities, including banknotes and checking deposits, could redeem their claims during the issuing bank’s open hours of operation, which were typically four to six hours a day, Monday through Saturday. A holder of a deposit liability could “cash out” by physically withdrawing funds (in banknotes or specie) or by writing a check to a third party against his or her deposit balance. A holder of a banknote, an engraved promissory note payable to the bearer very similar to today’s Federal Reserve notes,4 could physically visit the issuing bank to redeem the sum printed on the note in specie or other current funds, at the holder’s option. Or, a banknote holder could simply use the notes as currency, to make retail purchases, repay debts, make loans, etc.Sau khi bán cổ phần của mình cho các nhà đầu tư, và có lẽ thu hút một số tiền gửi, ngân hàng đầu tiên sẽ bắt đầu chấp nhận giảm giá cho vay các ứng dụng. Ứng viên trúng tuyển sẽ nhận được các khoản cho vay là một khoản tín dụng trong tài khoản kiểm tra của họ, ở tiền giấy, trong specie hoặc trong một số kết hợp nào đó. Những tiền giấy, tiền gửi và specie đi du lịch từ người này sang người để làm cho mua hàng và Kiều hối. Cuối cùng, ghi chú và tiền gửi về ngân hàng của các vấn đề thanh toán.Quản lý bảng cân đốiCác ngân hàng đầu phải quản lý cân đối của họ một cách cẩn thận. Họ "không" hoặc "đã phá vỡ," tức là trở nên khánh kiệt về mặt pháp lý, nếu họ không thể đáp ứng nhu cầu của lia

Results (Vietnamese) 2:

Nguồn gốc của các Ngân hàng thương mại tại Hoa Kỳ, 1781-1830
Robert E. Wright, Đại học Virginia
các ngân hàng thương mại của Mỹ sớm là vì lợi nhuận các công ty kinh doanh, thường có cấu trúc như các công ty cổ phần. Nhiều, nhưng không có nghĩa là tất cả, thu được điều lệ công ty từ cơ quan lập pháp nhà nước tương ứng của họ. Mặc dù các ngân hàng gây tranh cãi về chính trị, thương mại, số lượng và tài sản trong đó phát triển nhanh chóng sau 1800, đã đóng một vai trò quan trọng trong các ngân hàng đầu growth.1 kinh tế Mỹ thương mại, ngân hàng tiết kiệm, công ty bảo hiểm và các trung gian tài chính khác đã giúp cho sự tăng trưởng nhiên liệu bằng việc nối giàu từ người tiết kiệm cho các doanh nghiệp. Những doanh nhân sử dụng vốn vay để tăng lợi nhuận của các doanh nghiệp của họ và do đó hiệu quả của nền kinh tế. Mô tả về kinh doanh ngân hàng sớm thương mại là trung gian tài chính, các ngân hàng thương mại gộp tài sản của một số lượng lớn của người tiết kiệm và cho vay các phần phân đoạn của hồ bơi mà đến một nhóm đa dạng của các công ty kinh doanh enterprising. Cách tốt nhất để hiểu làm thế nào đầu các ngân hàng thương mại có chức năng là để kiểm tra một ngân hàng điển hình ngân hàng cân đối về cơ bản sheet.2 mượn tài sản từ người có trách nhiệm của họ và cho vay lại sự giàu có cho người phát hành tài sản của họ. Các ngân hàng hưởng lợi từ chênh lệch giữa chi phí của các khoản nợ của họ và lợi nhuận ròng từ tài sản của họ. Tài sản của Ngân hàng thương mại tiêu biểu Một ngân hàng thương mại Mỹ điển hình trong những năm cuối thế kỷ XIX XVIII và đầu tư tài sản như những loại gỗ, các ghi chú và các khoản tiền gửi của khác ngân hàng, thương phiếu, chứng khoán đại chúng, thế chấp, và bất động sản. Đầu tư vào bất động sản là rất nhỏ, thường chỉ đơn giản là để cung cấp cho các ngân hàng với một văn phòng trong đó để tiến hành kinh doanh. Ngân hàng thương mại sử dụng những loại gỗ, tức là vàng và bạc (thường được đúc thành tiền xu, nhưng đôi khi trong các miếng hoặc vàng), và yêu cầu của mình vào ngân hàng khác (ghi chú và / hoặc tiền gửi) để thanh toán nợ của họ (người có trách nhiệm). Họ cũng sở hữu chứng khoán đại chúng như trái phiếu chính phủ và chứng khoán của công ty. Đôi khi họ sở hữu một khoản tiền nhỏ của các khoản thế chấp, các khoản vay dài hạn được thế chấp bằng tài sản thực. Hầu hết các tài sản ngân hàng, tuy nhiên, các khoản vay thế chấp giảm bởi thương, hóa đơn tức là trao đổi và kỳ phiếu "giảm giá" tại các ngân hàng của khách hàng vay. Giảm vay mô tả hầu hết các khoản vay ngân hàng là "giảm giá" cho vay, không phải "đơn giản" cho vay. Không giống như một khoản vay đơn giản, nơi mà sự quan tâm và giảm chủ yếu do khi khoản vay đáo hạn, giảm giá chỉ đòi hỏi việc trả nợ gốc đúng thời hạn. Đó là bởi vì người vay chỉ nhận được giá trị hiện tại chiết khấu của chính tại thời điểm vay, không phải là số tiền chính đầy đủ. Ví dụ, với một khoản vay đơn giản là $ 100 với lãi suất 6 phần trăm, trong thời gian đúng một năm, người vay nhận $ 100 hôm nay và phải hoàn trả cho người cho vay $ 106 trong một năm. Với khoản vay giảm, người vay đã trả lại $ 100 vào cuối năm nay nhưng chỉ nhận được $ 94,34 today.3 nợ Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại được mua lại tài sản để mua tài sản bằng cách phát hành một số loại nợ. Hầu hết các ngân hàng đầu là các công ty cổ phần, do đó, họ phát hành chứng khoán ( "chứng khoán") trong một đầu ra công chúng (IPO). Những cổ phiếu phổ thông là không hoàn lại. Nói cách khác, các cổ đông không thể đòi hỏi các ngân hàng trao đổi cổ phần của mình cho tiền mặt. Cổ đông người muốn bù đắp các khoản đầu tư của họ có thể làm như vậy chỉ bằng cách bán cổ phần cho nhà đầu tư khác trong các thứ "cổ" của thị trường. Bởi vì cổ phiếu phổ thông của nó là có cơ cứu vãn, "chứng khoán vốn" của ngân hàng là nguồn của nó chắc chắn nhất của quỹ. Những người có các loại khác của các khoản nợ ngân hàng, bao gồm cả tiền giấy và tiền gửi kiểm tra, có thể chuộc lại yêu cầu của mình trong giờ mở cửa các ngân hàng phát hành các hoạt động, đó là thường 4-6 giờ một ngày, từ thứ Hai đến thứ Bảy. Một người nắm giữ một khoản nợ tiền gửi có thể "rút tiền" của thể chất rút tiền (trong giấy bạc hoặc những loại gỗ) hoặc bằng cách viết một tấm séc cho một bên thứ ba đối với số dư tiền gửi của mình. Một chủ của một tờ tiền giấy, một promissory note khắc phải trả cho người mang rất giống với ghi chú Fed hiện nay, 4 có thể thể chất thăm các ngân hàng phát hành để mua lại số tiền in trên các lưu ý trong những loại gỗ hoặc quỹ hiện hành khác, tùy theo lựa chọn của người sở hữu. Hoặc, một người giữ tiền giấy đơn giản là có thể sử dụng các ghi chú như tiền tệ, để mua hàng bán lẻ, trả nợ, cho vay, vv Sau khi bán cổ phần cho nhà đầu tư, và có lẽ thu hút một số tiền gửi, các ngân hàng đầu sẽ bắt đầu chấp nhận đơn xin vay chiết khấu. Ứng viên trúng tuyển sẽ nhận được khoản vay như một khoản tín dụng trong tài khoản séc của họ, trong giấy bạc, trong loài, hoặc trong một số sự kết hợp đó. Những tiền giấy, tiền gửi, và những loại gỗ đi từ người này sang người khác để mua hàng và kiều hối. Cuối cùng, các ghi chú và các khoản tiền gửi trở lại cho ngân hàng phát hành để thanh toán. Cân đối kế toán quản lý ngân hàng đầu có để quản lý bảng cân đối của họ một cách cẩn thận. Họ "không thành công" hay "phá vỡ", tức là trở nên vỡ nợ một cách hợp pháp, nếu họ không thể đáp ứng nhu cầu của lia