Table 1 compares all five formulati

Table 1 compares all five formulations of duration for twenty-year par bonds whose recovery amount Ft, is 40 percent using a certainty equivalent value, Q1, of 0.995. In accordance with intuition, all measures of duration for bonds subject to default risk decline as perceived credit quality, represented by the initial survival probabilities, deteriorates. 10 Within these general comparisons there are significant variations among the different measures of duration. Reading across any line of Table 1 for a given set of survival probabilities, the unadjusted Macaulay duration is higher than any other measure of duration. Further, this difference increases as perceived credit quality declines moving down the columns. It is clear that ignoring default risk can introduce bias into duration calculations.

Results (Vietnamese) 1:

Bảng công thức 1 so sánh tất cả năm của thời gian cho hai mươi năm ngang trái phiếu có số lượng phục hồi Ft, là 40 phần trăm bằng cách sử dụng một sự chắc chắn giá trị tương đương, Q1, của 0.995. Phù hợp với trực giác, tất cả các biện pháp của thời gian cho trái phiếu tùy thuộc vào rủi ro mặc định từ chối như chất lượng cảm nhận tín dụng, đại diện bởi các xác suất ban đầu tồn tại, hủy. 10 trong những so sánh nói chung có các biến thể đáng kể trong số các biện pháp khác nhau của thời gian. Đọc trên bất kỳ dòng của bảng 1 cho một tập hợp của xác suất sống còn, thời gian Macaulay bù là cao hơn bất kỳ biện pháp khác của thời gian. Hơn nữa, sự khác biệt này tăng như giảm chất lượng cảm nhận tín dụng di chuyển xuống các cột. Nó là rõ ràng rằng bỏ qua nguy cơ mặc định có thể giới thiệu các thiên vị vào tính toán thời gian.

Results (Vietnamese) 2:

Bảng 1 so sánh tất cả năm công thức của thời gian đối với trái phiếu mệnh hai mươi năm mà phục hồi lượng Ft, là 40 phần trăm sử dụng một giá trị tương đương với sự chắc chắn, Q1, của 0,995. Phù hợp với khả năng trực giác, tất cả các biện pháp của thời gian đối với trái phiếu thuộc diện giảm rủi ro vỡ nợ như chất lượng tín dụng dự tính, biểu hiện bởi khả năng sống sót ban đầu, bị thoái hóa. 10 Trong những so sánh này nói chung có những khác biệt đáng kể giữa các biện pháp khác nhau của thời gian. Đọc qua bất kỳ dòng của Bảng 1 cho một tập hợp các khả năng sống sót, thời gian Macaulay không điều chỉnh cao hơn so với bất kỳ biện pháp nào khác của thời gian. Hơn nữa, sự khác biệt này tăng lên khi cảm nhận sự suy giảm chất lượng tín dụng di chuyển xuống các cột. Rõ ràng là bỏ qua rủi ro vỡ nợ có thể ra sai lệch trong những tính toán thời gian.