Duration is a measure of the time i

Duration is a measure of the time it takes to recoup one's investment in a bond, assuming that one purchased the bond for $1,000. Duration is shorter than term to maturity on coupon bonds as cash flows are received prior to maturity. Duration equals term to maturity for zero-coupon bonds, as no cash flows are received prior to maturity. Duration measures the price sensitivity of a bond with respect to interest rate changes. The longer the maturity of the bond, the lower the coupon rate of the bond, and the lower the yield to maturity of the bond, the greater the duration. Interest-rate risk consists of two components: price risk and reinvestment risk. These two risk components move in opposite direction; if duration equals horizon date, the two types of risk exactly offset each other, resulting in zero net interest-rate risk. This portfolio management strategy is immunization. Some of the problems associated with this strategy are: the portfolio is protected against one interest rate change only; thus, once interest rates change, the portfolio must be rebalanced to maintain immunization; duration assumes a horizontal yield curve (not the shape most commonly observed); duration also assumes that any shifts in the yield curve are parallel (resulting in a continued horizontal yield curve); in addition, the portfolio manager may have trouble locating acceptable bonds that produce immunized portfolios; finally, both duration and horizon dates change with the mere passage of time, but not in a lockstep fashion, thus rebalancing is required. Although immunization is considered a passive bond portfolio management strategy, considerable rebalancing must occur, as indicated above. The portfolio manager must consider the tradeoffs between the transaction costs and not being perfectly immunized at all times.

Results (Indonesian) 1:

Durasi adalah ukuran dari waktu yang dibutuhkan untuk menutup satu investasi di obligasi, dengan asumsi bahwa satu membeli obligasi untuk $1.000. Durasi lebih pendek daripada jangka kedewasaan kupon Obligasi sebagai arus kas yang diterima sebelum jatuh tempo. Durasi sama dengan istilah untuk kedewasaan untuk Obligasi kupon nol, seperti tidak ada arus kas yang diterima sebelum jatuh tempo. Durasi tindakan kepekaan harga obligasi terhadap perubahan suku bunga. Semakin lama kematangan ikatan, semakin rendah tingkat kupon obligasi, dan semakin rendah hasil hingga jatuh tempo obligasi, semakin besar durasi. Risiko suku bunga yang terdiri dari dua komponen: harga risiko dan risiko investasi. Risiko dua komponen ini bergerak dalam arah yang berlawanan; Jika durasi sama dengan tanggal horizon, dua jenis risiko persis satu sama lain offset, mengakibatkan nol risiko suku bunga yang bersih. Strategi manajemen portofolio ini adalah imunisasi. Beberapa masalah yang terkait dengan strategi ini adalah: portofolio dilindungi terhadap perubahan suku bunga yang satu; dengan demikian, setelah mengubah suku bunga, portofolio harus rebalanced untuk mempertahankan imunisasi; Durasi mengasumsikan kurva hasil horisontal (bukan bentuk paling sering diamati); Durasi juga mengasumsikan bahwa setiap pergeseran kurva imbal hasil paralel (mengakibatkan kurva terus menghasilkan horisontal); Selain itu, manajer portofolio mungkin memiliki kesulitan untuk menemukan diterima obligasi yang memproduksi portofolio diimunisasi; Akhirnya, durasi dan cakrawala tanggal berubah dengan berlalunya hanya waktu, tapi tidak dalam mode berbaris, dengan demikian rebalancing diperlukan. Meskipun imunisasi dianggap strategi manajemen portofolio Obligasi pasif, cukup rebalancing harus terjadi, seperti yang ditunjukkan di atas. Portofolio Manajer harus mempertimbangkan timbal balik antara biaya transaksi dan tidak menjadi sempurna diimunisasi sepanjang waktu.

Results (Indonesian) 2:

Durasi adalah ukuran waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan investasi seseorang dalam sebuah ikatan, dengan asumsi bahwa satu membeli obligasi sebesar $ 1.000. Durasi lebih pendek dari jangka jatuh tempo obligasi kupon sebagai arus kas yang diterima sebelum jatuh tempo. Durasi sama jangka jatuh tempo obligasi kupon nol, karena tidak ada arus kas yang diterima sebelum jatuh tempo. Durasi mengukur sensitivitas harga obligasi terhadap perubahan suku bunga. Semakin lama jatuh tempo obligasi, semakin rendah tingkat kupon obligasi, dan semakin rendah yield to maturity obligasi, semakin besar durasi. Risiko suku bunga terdiri dari dua komponen: risiko harga dan risiko reinvestasi. Kedua komponen risiko bergerak ke arah yang berlawanan; jika durasi sama dengan tanggal cakrawala, dua jenis risiko persis saling mengimbangi, sehingga risiko suku bunga bersih nol. Strategi manajemen portofolio ini adalah imunisasi. Beberapa masalah yang terkait dengan strategi ini adalah: portofolio dilindungi terhadap satu bunga perubahan tingkat saja; dengan demikian, sekali suku bunga perubahan, portofolio harus menyeimbangkan kembali untuk mempertahankan imunisasi; durasi mengasumsikan kurva yield horisontal (bukan bentuk paling umum diamati); Durasi juga mengasumsikan bahwa setiap pergeseran dalam kurva yield yang paralel (yang mengakibatkan kurva yield horisontal lanjutan); di samping itu, manajer portofolio mungkin memiliki kesulitan untuk obligasi diterima yang menghasilkan portofolio yang diimunisasi; Akhirnya, kedua tanggal durasi dan cakrawala berubah dengan berlalunya waktu, tetapi tidak dengan cara berbaris, sehingga rebalancing diperlukan. Meskipun imunisasi dianggap sebagai strategi manajemen portofolio obligasi pasif, rebalancing yang cukup harus terjadi, seperti ditunjukkan di atas. Manajer portofolio harus mempertimbangkan timbal balik antara biaya transaksi dan tidak sedang sempurna diimunisasi setiap saat.