No more easy money by Jonathan Moul

No more easy money
by Jonathan Moules
Ambitious entrepreneurs are prepared to go the distance to get financial bac king for their bright ideas. Sanchita Saha. founder of CitySocial-
ising, a website to help people make new friends after relocating, travelled all the way to southern France.
This was not as pleasant an experi­
ence as it might seem. Once there. she
10 spent months pitching to hundreds of potential investors to no avail. only to get a lucky break at the end.
First, she looked into 'angel" net­
working clubs. which prov ide
15 entrepreneurs with access to large numbers of wealthy individuals interested in investing in early-stage ventures. However. she turned down a number of these for reasons of cost:
20 they were charging £ 1.500 ($2,488) just to submit a business plan.
Eventually, she settled on London Business Angels. through which she could pitch to roughly 100 'angels'.
25 She also hedged her bets by securing a place on gateway2invest­
ment (g2i). a four-day programme to help ambit ious entrepreneurs hone their pitching techniques.
30 del ivered by financial advisers Grant Thornton and backed by the London Development Agency.
•A lot of it is about networking finding
out

who to talk to, who can
35 help you, and keeping your ears LO
the ground; she says. Through LBA, Saha discovered a
third scheme. called the European Border Investment Programme, which
40 was running its own event in Nice. Although it was a risk, she booked
herself on a flight and found herself
pitching to another couple or hundred investors from across the European
45 Union. Among those were a couple of' Finnish in vestors who. together with five wealthy individuals at LBA, agreed to back Saha's business with a combined investment of £300.000.
50 Her work was not yet done. however.
as
she
had
to
bring
the
disparate

team together to form a syndicate with a lead investor, who would then become CitySocialising's Chairman.
55 • 1t was hard work and vc1y stressfu l,' Saha admits. However, she is also one of the lucky ones.
Access to finance remains difficult for all sorts of companies. whether
c�> they are looking for rich individuals to take equity stakes. debt or venture capital.
Although bank finance is easier to get hold or than it was a year ago, the
65 costs remain stubbornly high. The latest quarterly research by the
Federation of Small Busi nesses (FSB) found more than three-quarters of companies had seen the cost of
10 their existing finance increase by up

to 5 percentage points above the Bank or England's base rate. Two-thirds of those in the FS B survey decided not Lo seek credit at
75 the moment. which could suggest they arc fearful of the cost. The good news for start-ups is that the banks seem happier to lend to them. according to Stephen
so Alambritis at the FSB. 'That is a fresh approach.' he says. Victoria Wcisener. Programme Manager at g2i. is less optimistic about debt rundraising. 'What you
ss hear is still the same: that people arc lending. but we arc not seeing any of that coming through: she says. She is similarly pessimistic about equity finance. 'While no one will
90 say they arc not actively investing, it is st ill pretty difficult lo raise funds,' she says. · Most or the activity is with business angels.'
Raising equity finance through
95 venture capital funds is possible, but it is taking about twice as long
as before the recession struck, according to Simon Cook . Chief
Executive of venture capital firm 100 DFJ Esprit. which has invested in
some of Europe· most successful technology start-ups. In the past. both Feed Burncr, the web-feed manage­
ment system. and Skype, the Internet 1ostelephony service, have received
backing from Cook's firm. 'Fundraising is taking longer and is slower, but funds are being raised,' he says.

Results (Spanish) 1:

Dinero no más fácil por Jonatán Moules Empresarios ambiciosos están dispuestos a ir la distancia para conseguir a financiera rey de bac por sus brillantes ideas. Sanchita Saha. fundador de CitySocial-Ising, un sitio web para ayudar a la gente hacer nuevos amigos después de la reubicación, viajó hasta el sur de Francia. Esto no fue tan agradable una experienciaENCE ya que podría parecer. Una vez allí. ella 10 pasó meses lanzando a cientos de inversionistas potenciales sin ningún resultado. sólo para conseguir una suerte en el final. En primer lugar, se veía en ' angel "netoclubes de trabajo. que ide de prov 15 empresarios con acceso a un gran número de personas acaudaladas interesadas en invertir en negocios de la temprano-etapa. Sin embargo. ella dio vuelta abajo de un número de estos por razones de costo: 20 cobraban £ 1,500 ($2.488) al presentar un plan de negocios. Finalmente, se instaló en Londres Business Angels. a través del cual ella podría echada a aproximadamente 100 'ángeles'. 25 ella cubiertos también su apuesta por conseguir un lugar en gateway2investment (g2i). un programa de cuatro días para ayudar a los empresarios de ámbito pagarés a perfeccionar sus técnicas de lanzamientos. 30 del ivered por asesores financieros Grant Thornton y respaldado por la Agencia de desarrollo de Londres. •Un mucho de ella es acerca de encontrar redeshacia fueraque a hablar, que puede 35 ayudará a usted y mantener el oído LO el suelo; ella dice. A través de LBA, Saha descubrió un tercer esquema. llamado el programa de inversiones de frontera Europea, que 40 estaba ejecutando su propio evento en Niza. Aunque era un riesgo, ella reservado ella misma en un vuelo y encontró lanzamiento a otra pareja o cientos inversionistas de en toda la Unión Europea 45 Unión. Entre los que eran un par de ' finlandés en vestors que. junto con cinco personas acaudaladas en LBA, acordaron de nuevo negocio de Saha con una inversión combinada de £300,000. 50 su trabajo no se lo hayan hecho. sin embargo.comoellahabíaParatraereldiferentesequipo para formar un sindicato con un inversor de plomo, que luego se convertiría en Presidente de CitySocialising. 55 • 1t era trabajo duro y vc1y stressfu l,' Saha admite. Sin embargo, también es uno de los afortunados. Acceso a la financiación sigue siendo difícil para todo tipo de empresas. Si c > que buscan los individuos ricos tomar participaciones. deuda o capital riesgo. Aunque es más fácil conseguir financiación bancaria o de lo que era hace un año, el 65 costo se mantiene obstinadamente alto. La última investigación trimestral por la Federación de pequeños negocios SAS (FSB) encontró más de tres cuartas partes de las empresas había visto el costo de 10 aumentar sus finanzas existentes por encima 5 puntos porcentuales por encima de la tasa base del Banco o de Inglaterra. Dos tercios de ésos en la encuesta de FS B decidió no Lo busca crédito en 75 el momento. que podría sugerir que arco temerosos de los costos. La buena noticia para las start-ups es que los bancos parecen más felices dar a ellos. según el Esteban así Alambritis en el FSB. Que es un enfoque fresco., dice. Victoria Wcisener. Gerente de programa en g2i. es menos optimista sobre la deuda rundraising. ' Lo que SS escuchan sigue siendo la misma: esa gente arco préstamos. pero arco no ver de que vienen a través de: dice. Ella es igualmente pesimista sobre finanzas de la capital. ' Mientras no se le 90 dicen que arco no activamente invertir, es enfermo bastante difícil lo recaudar fondos,' dice. · Más o la actividad es con Bas.' Obtener financiación de capital a través de 95 fondos de capital de riesgo es posible, pero está teniendo sobre el doble de tiempo como antes de la recesión, según Simon Cook. Jefe Ejecutivo de capital de riesgo la firma Esprit Yepez 100. que ha invertido en algunos de Europe· nuevas empresas de tecnología más exitosas. En el pasado. ambos Burncr la alimentación, el manejo de web feedsistema de ment. y Skype, el servicio de 1ostelephony de Internet, han recibido respaldo de la firma del cocinero. 'Recaudación de fondos está llevando más tiempo y es más lento, pero surgen fondos', dice.